广州酒家股东大会：从科韵路再次扬帆

去年，广州酒家总部刚搬到这栋大楼之时，外墙有个D字，地址是科韵路16号广州信息港D栋。目前D字已被抹去，外墙和地址都更新为“广酒大厦”，象征着广州酒家的发展翻开了新的一页。

公司除生产以外的其它部门都集中在广酒大厦，据说由于工作环境改善，员工幸福感和归属感提高了，从现场能感受到士气的提升，买楼这笔钱也算花得有价值。

天河公园在建业路开了个小门，从小门出来走几步就到广酒大厦，散步的老广们可以过去饮饮茶食个包。

广酒大厦店，和其他新开的广州酒家门店一样，门口设有卖手信和速冻的区域（图片摄于16点左右，为下午休店时间，17点正常营业）。我问了一下，中午满座率高，12点多基本上满座，晚上满座率低一些，等位的地方还提供羊城晚报，饮茶配报纸，就是这个味了。

广酒大厦对面是天河科技园，科韵路区域不是商业区，互联网公司尤其是游戏公司多，所以中午的客流量大于晚上。

我有很多问题想搞明白，比如：

公司主要生产自有品牌产品，也会代工，OEM和ODM占比有多少？

速冻细分品类很多，广式点心在速冻里面占比多少？

公司商标被侵权，贵阳店是山寨的，现在处理得怎么样？

最赚钱的文昌路总店原本预计去年底完工，现在还没开业，什么时候能装修好？

公司2024年1~9月广东省内收入21.44亿、省外7.42亿，而广东省内经销与代理商数量575个、省外502个，是否意味着省内以直销为主，省外以经销模式为主？

境外收入5346万，主要来自于哪些地区？

陶陶居餐饮店是挣钱的，但广州酒家餐饮店是亏损的，2024年广州酒家餐饮店的同店销售额是增加还是下降？继续扩张广州酒家餐饮店数量的逻辑是什么？打算用什么方法提升广州酒家餐饮店的翻台率？

公司为什么不以大湾区为中心，利用边际成本优势，向周边扩展，而是在四川、上海、北京开店，会否造成运营成本过高？

速冻的毛利率在下滑，目前的速冻食品行业，各个渠道是不是已经比较饱和？公司抢占同行已有渠道的优势是什么？目前扩张渠道的策略是什么？ 继续扩张渠道是否具有可持续性？

利口福现在具体有多少家门店？未来三年的扩店计划？这块也不怎么挣钱，公司有什么方法提高利口福饼屋的运营效率？

未来3-5年的陶陶居扩店计划？

广州酒家月饼在广东省的市场占有率是多少？

广州酒家月饼是否有考虑向省外扩张？ 如果广州酒家月饼向省外扩张，在口味上能适应当地市场吗？是否会根据不同省份的的市场口味来调整产品品种？

公司在三四线等下沉市场的经营策略是？

大股东从国资委换成城投之后，除了买楼，经营上有没有什么变化？有没有影响独立性？

目前能够了解到的信息是：

1.月饼代工比例很低，但没具体数据。据去年3季报经营数据以及月饼信息披露公告，月饼卖了14.41亿元，自有品牌卖了1374万盒，我只能通过这里推算出一个大概的比例。

2.广酒月饼在广东省的市占率很高，同样没有具体数据，在行业媒体只能找到全国的，找不到广东省的月饼市占率数据。

3.广式点心占速冻的比例很大，广酒的SKU很多，去年新推出了煎饺、乳鸽、牛乳馒头等产品。

4.利口福饼屋这块，平均面积不大，客单价也不算高。目前把门店装修得更加现代化、年轻化，不再老土，引进牛奶、饮料和速冻销售，运营效率正在提升，也在推广和扩大加盟。

5.利口福饼屋的数量有240多家（怎么说呢，在大本营强，每次在广州，我都感觉利口福门店和燕塘牛奶的渠道很强大，渗透到每一处毛细血管，也只有在广州才体验得到，我想起一个很俗的词：“地头蛇”）。

6.农历正月十四和正月十五的广州街上，很多市民手里提着利口福汤圆。

7.文昌路总店装修延期是因为工程存在复杂性。荔湾老西关文物多，总店前面是文物，要先进行文物勘探，附近居民楼也多，除了招牌保留，几乎是推倒重建，正在尽量加快进度。

8.广州酒家和陶陶居一共有50多家，商务宴请景气度一般，因为品牌定位的关系，陶陶居门店比广州酒家门店表现好，放弃品牌定位不是一个好主意，保持档次的同时如何提升翻台率，仍需要不断思考。

9.陶陶居没有具体的扩店计划，但每年至少扩两到三家，也注重控制租金成本。

10：省外餐饮门店扩张主要为了立品牌，数量不算多，大部分门店在省内，主要在广佛深。在几个华东城市搞了“趣叹早茶巴”活动来推广品牌。

11.省外和三四线下沉市场的经营策略都是主要靠经销商，也会筛选经销商，注重合作理念的契合。

12.海外的5000多万营收主要来自美、加（有点意外，还以为会是港澳台）。

13.大股东更换之后，经营上没有变化，公司的级别也没有变化。

我还去中华广场调研了广州酒家、陶陶居和广酒旗下的泰国菜餐厅星樾城。期待下次来广州参观番禺利口福工厂，看广式点心制作的全过程。

最后，目前广酒没有产能不足的问题了。公司账上现金不少，留在账上会拖累ROE，之前买楼也令ROE有所下降，我个人希望公司能够提高分红或者效仿茅台回购注销（后者对国企来说可能比较难），毕竟公司估值处于低位，也算是与股东“共度时艰”。

我喜欢粤菜，喜欢广东文化，也持有广州酒家很长时间了，无论利益上还是情感上，都希望广式美食的制作者广州酒家能像它的地址——天河区科韵路一样，既有创新创造也有文化之韵，走向星辰大海。