仍存上车机会！段永平出手，AI下一个爆点……

文丨水岸 ‍‍

2月以来，AI主题一直担当着市场的“顶梁柱”。继AI加持下的人形机器人持续升温后，又一个AI+赛道成为爆点，即AI眼镜。AI眼镜的内在驱动因素在于技术迭代、产品更新带来产业景气度升温。

作为AI应用落地的重要场景，AI眼镜正在创造新的可选投资机会， 作为一个中长期趋势的赛道，AI眼镜有很多具有爆发潜力的个股值得深挖 （ 名单可见文内表2 ）。

AI眼镜概念强势反弹

AI眼镜概念板块近日出现加速上涨，从二级市场表现来看，该板块在2月20日上涨近5%，在260余个概念板块中排名第一。当天，纬达光电、杰美特等多只概念股出现大面积涨停。2月21日，多只概念股继续接力冲高。

拉长周期来看，AI眼镜已经确立了长期趋势行情，1月中旬以来即连续震荡上涨，至今累计反弹超20%，并创2024年8月以来的新高 （见附图）。

AI眼镜，也称智能镜，是一种具备人工智能功能的可穿戴智能设备。它像智能手机一样具有独立的操作系统，用户可以在其上安装软件、游戏等程序。AI眼镜结合了图像识别、自然语言处理和声音识别等多种AI技术，能够实现物体识别、实时翻译、导航、健康监测等实用功能。

近来， AI的产业逻辑正由基础设施端向终端侧过渡，AI眼镜成为终端侧一个重要风口。 AI眼镜获得资金热炒，背后与多个驱动因素不无关联，如AI产业链加速发展带动应用端环节加速落地、新产品迭代更新。

近日，杭州灵伴科技（Rokid）提供了一项AI眼镜Rokid Glasses的实用案例，利用其提词功能完成演讲。据悉，Rokid Glasses或将于今年第二季度正式发售。该产品技术的创新对AI眼镜概念板块构成了强烈刺激。

近来，不止Rokid，国内外一众科技头部公司均对AI眼镜进行了加码布局，如华为、小米、星纪魅族、百度、字节跳动、Meta、雷鸟创新以及闪极科技等。

除了Rokid，今年还有多家厂商有AI眼镜产品发布。 如中国电信自研AI眼镜预计最快于2025年5月正式上线（中国电信股价于2月21日涨停并创出历史新高）；中国移动表示计划于今年推出十余款AI眼镜产品。

业界观点认为， 2025年将有望成为AI眼镜起量的元年 。 随着AI眼镜新品不断推出，行业投资机会或将反复呈现。

对于AI眼镜的投资机会，本刊特约讲师边惠宗表示，百模大战之后，亟待有落地产品应用，AI眼镜应运而出，大厂们都在抢占这个入口， Meta对AI眼镜寄予厚望，三大运营商也在布局AI眼镜 。AI硬件中AI眼镜是公认最好的流量入口，今年还会继续获得市场重点关注。

AI眼镜未来具有客观的成长性，根据WellsennXR数据显示，2024年全球AI眼镜销量234万台，预测2025年全球AI智能眼镜销量550万台，同比增长135%。近日，中国信通院启动AI眼镜专项测试，这将进一步刺激AI眼镜产业持续扩张。

资金主攻产业链中上游

AI眼镜具有一条相对完备的产业链，其中有很多细分赛道以及隐形冠军都具备可长期反复挖掘的投资机会。

整体来看， AI眼镜上游主要包括零部件供应，如芯片、传感器、存储、显示模组、光学模组、结构件、镜片等关键组件 。它们的主要作用如下（见表1）。

AI眼镜中游则包括 整机设备制造（如ODM商、系统商以及AI大模型厂商） ，下游主要为 商业及个人场景应用端 。

目前市场热炒的高弹性概念股多集中在中上游领域。近期股价出现强势反弹的代表公司如明月镜片、博士眼镜等，明月镜片表示积极关注布局AI眼镜等相关新技术；博士眼镜称目前公司在智能眼镜业务上已与星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、Rokid等品牌开展合作。

从二级市场来看，明月镜片在2月20日收出了“20cm”涨停，创历史新高；博士眼镜同样在2月20日收出“20cm”涨停，2家公司在2月21日继续强势冲高。

还有不少公司在AI眼镜产业链中卡位布局，而这类标的也正成为资金的重点建仓标的。

一家公司表示，其AI眼镜产品正与客户对接，预计今年上半年会陆续有出货；另一家公司表示，公司的AI眼镜有合理的产能储备，可以满足客户需求。这两家公司股价均在近期出现强势上涨，其中一家公司放量突破创近3年新高。

另外值得一提的是， 与Rokid有相关合作关系的公司也同样受到了资金的重点关注，相关公司股价也迎来了不俗上涨 。

概念股获重点布局

AI眼镜板块整体升温背后，多路资金均在加码布局。

如游资，水晶光电于2月20日收出“10cm”涨停，当天，华鑫证券三个席位位列前5买入榜单，分别为上海分公司、上海梅园路、上海红宝石路，净买入金额均超过3000万元。

水晶光电之前一直走慢牛行情，近期加速创出了历史新高。据公司表示，在智能眼镜（未搭载近眼显示）产品上，其光学零组件可用于配套搭配的摄像头和传感模块。

麦捷科技则获得了北上资金的重点增仓。据其最新披露的截至2月18日股东持仓显示，香港中央结算有限公司对其增仓265万股至845万股。麦捷科技已有部分电感产品应用于AI眼镜产品，公司股价近日连续出现企稳反弹。

对于A股中的AI眼镜概念股，一些外资机构则开启了“一揽子”布局模式，如摩根士丹利，以去年三季报的数据来看，其共现身持仓包括星星科技、博士眼镜、光弘科技等在内的多只AI眼镜标的（见表3），其中，不少标的自去年四季度以来出现大幅上涨，其或因此已斩获不俗的浮盈。

知名投资人段永平也对AI眼镜相关公司进行了加码，这家公司即阿里。

近日，段永平旗下的H&H国际投资披露了美股2024年四季度持仓，其对阿里增仓了7100股至5450830股，持仓市值为4.6亿美元。

对于在AI眼镜的相关布局，阿里近日与雷鸟创新签约，双方在AI眼镜领域达成合作，通义系列大模型将为雷鸟创新的AI眼镜提供独家定制的技术支持。

2月20日，阿里发布了一份超预期的业绩财报，公告显示，截至2024年12月31日的季度业绩，公司营收为2801.5亿元人民币，同比增长8%；实现净利润为人民币489.45亿元，同比则增长了333%。

近日，受业绩等多重因素驱动，阿里美股、港股股价齐齐强势上涨，1月中旬以来，美股上涨了超60%，港股上涨了超70%。

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）