上海
2月21日，A股市场强势反弹！科技股引领上攻，上证指数收涨0.85%，科创50涨5.91%，创业板指涨2.51%，两市全天成交额达2.23万亿元，时隔43个交易日重回2万亿元以上，创2024年11月13日以来新高！中证全指证券公司指数（399975）全天震荡走强，收涨2.08%，热门ETF方面，“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）收涨2.17%，全天成交额超9000万元，环比激增近140%！
中证全指证券公司指数（399975）成份近乎全线冲高，长城证券涨停，东吴证券涨超4%，华创云信、国金证券、东方财富等涨超3%，财达证券、中银证券、长江证券、中信建投、中信证券均涨超2%，申万宏源、中泰证券等均涨幅居前。
市场交投活跃度激增，究竟有何利好刺激？分析人士认为，一方面，人民币大涨，高盛认为，增长前景改善和信心提升或将中国股市的公允估值提高15%—20%，并可能带来超过2000亿美元的资金流入；另一方面，阿里在较大程度上带动了市场情绪，季报显示阿里季度资本开支达317.75亿元，环比大增80%。而且未来三年在云和AI基础设施投入将超越过去十年总和。
近期，全球资管巨头密集唱多中国资产，有望带动中国资产重估，强Bata属性的证券板块有望率先受益，此外，在科技多热点爆发的趋势下，市场交投热情高度提振，券商板块财富业务迎来收入弹性，有望迎来“估值+业绩”的戴维斯双击！
【全球资管巨头密集唱多中国资产！摩根士丹利最新表态】
从外资的层面来看，今年以来，德银、高盛、瑞银等外资机构纷纷“唱多”中国。德意志银行将DeepSeek称为中国的“斯普特尼克”时刻，其认为DeepSeek的崛起将推动中国的知识产权得到认可，且带动的中国资产重估；高盛维持对A股和H股“超配”评级，预计到2025年底，MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%。
近期，摩根士丹利也开始唱多中国资产，表示政策信号明确转向、地缘政治格局改善，以及科技突破重塑信心三大因素推动中国市场步入新阶段。中国股市，特别是离岸市场，正在发生结构性转变，上调MSCI中国指数评级至标配，并分别上调恒生指数和MSCI中国指数的目标点位至24000点、77点。
【市场交投持续活跃，证券板块财富业务迎来收入弹性】
中银证券表示，市场交投活跃度提升，财富业务迎来收入弹性。2024年10月以来，A股市场情绪显著回暖，股基日均成交额持续维持在万亿元以上，市场风险偏好持续抬升。2025年2月市场交投维持较高水平，截至2月20日，市场日均股基成交额1.34万亿元；截至2月20日，沪深两市两融余额1.87万亿元，回升至2021年水平。
市场投资者结构优化，机构化趋势明显。近期六部门共同印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，为后续中长期资金入市明确了诸多务实举措。在政策驱动下，公募基金、保险资金、外资等长线资金加速入市，机构投资者占比有望趋势性提升，有利于增强市场稳定性，也为券商机构业务和财富管理业务带来增长空间。此外，券商板块估值与持仓水平均较低，继续看好板块投资机会。（来源于中银证券20250221《证券行业近期观点更新：市场交投持续活跃，券商并购再迎进展》）
有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握春季躁动行情，认准“牛市旗手”证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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