河北
近期美国多家知名投资机构披露的持仓数据显示，全球资本市场正经历新一轮资产配置大迁徙。以桥水联合基金、阿帕卢萨管理公司等为代表的顶级机构纷纷减持美国科技巨头，同时大举增持中国互联网及科技企业，折射出全球投资者对新兴市场机遇的重新评估。
美国科技股遭减持
2024年第四季度，美国机构投资者对“科技七巨头”（M7，包括苹果、微软、谷歌等）的持仓出现显著降温。
数据显示：桥水联合基金 减持英伟达26%，并清仓特斯拉之外的其余六只M7股票；Third Point 完全退出苹果持仓；阿帕卢萨管理公司 大幅削减亚马逊和Meta股份。
这一动向与纳斯达克指数自2024年12月以来的震荡行情相呼应。分析指出，美国科技股面临多重压力：股价处于历史高位、监管风险加剧，以及投资者寻求多元化配置的需求上升。
中国“十大科技股”能与美股“七巨头”比肩
在减持美国资产的同时，多家机构加码布局中国科技企业：桥水联合基金增持百度集团，持仓比例提升至历史新高；阿帕卢萨管理公司同步加仓阿里巴巴、百度及京东，其中阿里巴巴占比突破15%；文艺复兴科技新买入京东，并维持对阿里巴巴的长期持有。
2024年9月中国出台系列经济刺激政策，推动上证指数单月大涨12%，市场情绪显著回暖。而后DeepSeek横空出世，带动中国科技股估值修复中国科技企业在人工智能、电商等领域逐步形成全球竞争力。
WisdomTree研究指出，中国“十大科技股”（阿里巴巴、腾讯、比亚迪等）已具备对标美国M7的潜力，且部分中国科技龙头市盈率较美国同业更具吸引力。
该公司证券策略主管Jeff Weniger称：
“我相信这最终可能不仅仅是一笔交易，因为有些圈子里的人认为中国可能在人工智能领域占据领先地位。”
本月早些时候Weniger在X的贴文提出Terrific 10一词，其中包括阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、京东、网易、百度、吉利和中芯国际。
阿里再添一把火
昨天，交出了近两年表现最好的一份财报，再给“卖美国，买中国”添了一把火。
具体来看：
阿里云收入增长加速至同比13%，高于上一季度的7%和去年同期的3%。
AI收入连续六个季度实现三位数同比增长，公共云收入也实现两位数同比增长。
阿里云调整后EBITA利润率达9.9%，高于上一季度的9.0%和去年同期的8.4%。
资本支出达318亿元人民币（约43.5亿美元），同比增长约260%，环比增长80%，主要由于云基础设施支出增加。
高盛大幅上调阿里12个月目标价至160美元/156港元，较此前的117美元/114港元上调幅度超过36%。高盛认为，阿里巴巴的超预期云收入增长和资本支出，对中国数据中心行业的需求和供应动态产生了积极影响，可能导致行业估值重估。
研报指出，作为中国最大的云服务提供商之一，阿里巴巴的AI和云计算战略对整个数据中心行业产生了积极影响。
其他多家投行也纷纷大幅上调阿里巴巴目标价：摩根大通将阿里巴巴目标价格从125美元上调至170美元；汇丰将阿里巴巴目标价从125港元上调至156港元，称AI驱动转折点已至；花旗将阿里巴巴目标价从138美元上调至170美元。
今日，阿里巴巴港股开盘大涨，盘中一度涨超14%，在阿里的带动下港股科技股大爆发，恒科指涨超5%。
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