有道2024首次实现全年盈利，已整合DeepSeek，坚定推进AI原生战略

公司情报专家《财经涂鸦》获悉，2月20日，网易有道（DAO.US）公布2024年第四季度及全年未经审计的财务报告。期内，在“AI+教育”战略下，有道持续推动产品和服务升级，AI商业化落地实现全新突破，业务盈利能力大幅提升。

财报显示，2024年四季度，有道经营利润达到8420万元（人民币，下同），同比增长10.3%；经营性现金流入1.6亿元。其中学习服务净收入为6.17亿元，智能设备净营业收入同比增长8.1%达2.4亿元，去年有道词典笔销量的持续增加。在线营销服务净营业收入4.8亿元，同比略有增长。

四季度归属有道普通股东的净利润为人民币8300万元，较去年同期增长47.0%；非GAAP净利润为人民币9180万元，较去年同期增长32.5%。期内，销售和营销费用也大幅削减，为人民币3.8亿元，较2023年同期下降13.5%。

2024年全年，有道盈利能力和现金流表现均创历史新高。其中，净收入达56.3亿元，同比增长4.4%；经营利润达1.5亿元，首次实现了全年盈利；经营性现金净流出同比大幅收窄84.5%。

学习服务方面，净营收为人民币27亿元，尽管较2023年下降12.7%，但这一数字变动源于公司采取更具选择性的客户获取方式，优先考虑更高回报率（ROI）的项目，从长远看有助于提升业务的整体韧性和效率；智能设备方面，净营业收入为人民币9.亿元，与2023年相比保持稳定，表明该业务在市场中的份额和运营状态相对平稳；在线营销方面，净收入为人民币20亿元，较2023年同比增长48.3%。

财报发布后，有道美股盘前一度涨超3%。

“2024年，我们成功将生成式人工智能的快速推进与盈利目标深度结合。这是具有突破性的一年。”网易有道CEO周枫在电话会议中表示，“展望2025年，DeepSeek的迅猛发展正在改写中国科技行业的格局。过去几周，我们已实现DeepSeek在应用、课程、广告和硬件的整合。未来，我们将以更坚定地态度推进‘AI原生’战略，同时伴随推理模型的加速成熟，期待能将更多创新产品落地。”

截至2024年12月31日，有道的现金、现金等价物、流动和非流动限制现金、定期存款和短期投资总计为人民币6.626亿元，较2023同期5.27亿元有所增加。

值得一提的事，网易集团已同意在自2024年5月起的三十六个月内为有道持续运营提供财政支持，包括短期贷款人民币87800万及2027年3月31日到期的长期贷款美元12610万（来自30000万美元的循环贷款额度），此举将为有道的持续发展提供资金保障。

已深度融合子曰大模型和DeepSeek-R1

伴随DeepSeek的火爆，有道已在众多产品中集成子曰大模型和DeepSeek-R1，两者在有道实现深度融合。

被问及此举对业绩的预期影响时，周枫从三个方面进行了解释。

“首先，将强大的模型整合到应用中，我觉得类似于针对iPhone和Android等平台开放应用程序，所以拥有优秀应用程序开发经验等团队将拥有更好的机会；第二，AI Agent将有更多发展机会，预计将于和广告将成为接下来受益最大的行业之一。我们也在探索这方面的应用，并已经取得比较好的初步结果，比如特定的话题辅导、优化广告效率和执行、广告归因分析等；第三，利用更小、更具领域特定性的垂直模型来增强普通大模型的能力，这点于此前的RAG不同。RAG的本质是将模型于知识库结合，而垂直模型更小、更专业。这也是我们自2023年以来一直坚持的策略，目前看来非常有效。”

报告期内，有道推出国内首个输出分步式讲解的推理模型“子曰-o1”，并对外开源。该模型支持在消费级显卡上部署，并通过思维链技术提供详细的解题过程。目前，“子曰-o1”已应用至AI全科学习助手有道小P，并获得了用户的积极反馈。

“这个模型的开发我们团队用了不到一个月时间。”周枫透露，“这非常令人兴奋，展示了快速开发开源模型如何赋能我们的团队和行业中其他垂直模型。未来几个季度，我们将迅速升级这些模型并开发新的垂直模型，在为用户提供价值的额同时，保持自身研发和计算成本的高效。”

据悉，过去几周，有道已利用DeepSeek-R1的深度推理能力对多个产品进行了升级优化——有道小P进一步优化了个性化答疑功能，能够提供更具深度、更强准确性的解题思路；有道词典和翻译带来了翻译及生产力体验的全新升级；Hi Echo则实现了市面上首个语音版的 Deepseek，能够提供更丰富和开放的口语对话练习体验；有道智云在全面接入DeepSeek后，QAnything及智能语音服务实现升级。

教育硬件产品也同时受益。日前，有道宣布推出全新品类AI答疑笔SpaceOne，该产品深度融合了DeepSeek-R1推理模型能力，可提供更智能、便捷的学习解决方案。

据悉，有道小P自推出至今用户累计使用量已超过1亿次。

海外广告业务储备潜力

四季度，有道在线营销服务净收入达4.8亿元，同比增长1.6%，毛利率提升至34.2%，成为重要的利润增长板块。

期内，依托广告大模型，有道国内效果广告在游戏及AI工具行业的收入创历史新高；海外方面，Youdao Ads与谷歌成为官方合作伙伴，将推动海外广告业务持续增长。

海外KOL营销也在四季度出现良好势头。据悉，有道广告已开发出一套全新算法模型，用于评估红人营销视频的转化效果。一个案例是游戏《漫威争锋》的全球推广，通过提供全周期红人营销服务，有道广告促成近200篇KOL内容发布，当天，该游戏便登顶Steam商店全球畅销榜。

周枫透露，基于人工智能的差异化服务增强了客户忠诚度以及加强与网易在线营销服务的合作，第四季度有道领世的续报率超过70%；基于人工智能的订阅服务持续升级，总销售额同比增长超过130%。

据悉，有道领世通过“主理人”IP运营，实现四季度销售额同比增长超过10%；有道小图灵专注信息学编程，带动四季度销售额同比增长超过20%，续报率超过70%；有道AI订阅服务则销售额连续八个季度同比增长超50%，2024年全年销售额超过2亿元。

硬件方面，四季度，有道智能硬件业务净收入达2.4亿元，同比增长8.1%，其中有道词典笔净收入同比增长约20%。自上市以来，词典笔累计销量已突破1000万台大关。

作者：苏打

编辑：tuya

出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）