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2月19日和20日，A股机器人板块大涨。随着机器人相关的主流板块股票的涨幅已经很高了，资金有意流向机器人上游及边缘产业发展。一些潜在受益的板块也将陆续浮出水面，稀土永磁就是其一。
稀土永磁主要是在人形机器人的电机方面发挥作用。电机在人形机器人中扮演着关键角色，机器人的核心功能（例如关节驱动、伺服控制、精密运动等）均依赖于高性能电机支持。而稀土永磁在电机方面起着重要的作用，它主要是凭借高磁能积、高矫顽力和耐高温等特性，为电机提供稳定强大磁场，使电机能高效、紧凑、轻便地工作。
作为人形机器人不可或缺的原材料，人形机器人的快速进化放量将显著提振稀土磁材板块估值。人形机器人的快速发展将推动磁材行业向高性能、高附加值方向发展。
另一方面，2024年国内指标增速回落，以及进口矿减量，这两个因素共同推动稀土供需格局修复。当前海外进口原料恢复仍存在不确定性，需求端则受益于机器人、eVTOL、AI等新兴领域，稀土板块有望底部改善。同时，中美博弈背景下，稀土战略资源地位不断提升。
综上所述，稀土板块同时具备了基本面修复、新兴领域主题投资以及战略矿产资源多重属性，上涨行情有望持续。当前，稀土价格底部已现，且2025年存在上行预期，托底稀土永磁企业利润。因此，2025年稀土永磁行业有望迎来盈利和估值的双重改善。
我们在选择稀土永磁相关上市公司的时候，要重点关注主业维持稳健放量增长，而且在人形机器人产业链布局上取得优势的上市公司。也就是要重点关注那些由单纯供应磁材，到逐步切入磁组件业务，从而带来产品价值量倍数提升的盈利大幅改善的磁材上市公司。
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