湖北
国际现货黄金价格突破2950美元/盎司，国内黄金期货同步攀升至690元/克上方，双双刷新历史纪录。黄金大涨的原因是什么呢？是货币政策、市场供需，还是投资者情绪，又或者是共振的因素呢？我认为有七点原因：
第一点，俄乌冲突与中东局势僵持！
俄乌谈判因乌克兰和欧洲代表缺席而陷入僵局，市场对和平协议的可信度存疑。与此同时，中东地区停火协议破裂、黎以边境冲突反复，进一步加剧了中东地区的不确定性。黄金作为“危机货币”，在局势动荡中成为资金避风港。
第二点，美国关税政策扰动全球贸易！
“懂王”宣布对商品加征25%关税，引发全球供应链压力与股市震荡。贸易摩擦升级导致市场对经济复苏的担忧升温，投资者加速转向黄金以对冲政策风险。
第三点，2024年美联储连续三次降息，对美国经济的担忧。虽然，机构对美国2025年降息预期大幅下调，从开始的降息100基点的预期降至25-50个基点。但是，欧洲、加拿大等地区的降息步伐并没有停下，反而有着加大降息的意思。另外，美国通货膨胀居高不下，也加剧了机构对美国经济的担忧，强化了黄金抗通胀的属性。
第四点，美元信用风险与“去美元化”趋势。美国财政赤字率攀升至36万亿美元，债务上限争议削弱美元信誉。全球央行加速“去美元化”，2024年购金量连续第三年突破1000吨，新兴市场国家成为主力。
第五点，投资需求主导市场，情绪高涨！全球黄金ETF资金净流入创纪录，欧洲单月流入34亿美元。套利交易推波助澜：纽约黄金期货与伦敦金价差扩大引发跨市场套利，实物交割需求激增导致现货短缺。
第六点，金矿开采受环保政策限制，全球产量增速降至1.2%（2024年）。再生金虽占比提升至30%，但难补缺口。
第七点，机构的推波助澜，频繁上调金价上涨预期！高盛：将2025年底目标价从2890美元上调至3100美元，若央行购金加速或冲击3200美元。瑞银：预计年内高点突破3200美元，地缘风险与滞胀环境为主要支撑。
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