李志林：300ETF回落大盘回调，中小市值股活跃涨多跌少

300ETF回落大盘回调，中小市值股活跃涨多跌少

今日消息面：

【美股三大指数均小幅收涨 标普500指数续创历史新高】美联储会议纪要显示，如果经济强劲，可以把政策维持在限制性水平。美股低开高走，三大指数均小幅收涨，标普500指数涨0.24%，续创历史新高；道指涨0.16%，纳指涨0.07%。大型科技股互有涨跌，英特尔跌超6%，Meta跌超1%，亚马逊、英伟达小幅下跌；特斯拉、微软涨超1%，苹果、奈飞、谷歌小幅上涨。

【两部门：取消外商投资性公司使用境内贷款限制】国务院办公厅转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》。方案提到，取消外商投资性公司使用境内贷款限制。允许外商投资性公司使用境内贷款开展股权投资，加大政策宣传解读力度，为跨国公司在华投资设立总部型机构提供便利。

【两部门：鼓励外资在华开展股权投资 引导更多优质外资长期投资我国上市公司】国办转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》，鼓励外资在华开展股权投资。抓好《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》落实，制定发布实施战略投资的操作指引，加大对上市公司、境外基金和投资机构等的宣介力度，引导更多优质外资长期投资我国上市公司。

【DeepSeek否认融资传闻】《科创板日报》20日讯，针对市场传闻的DeepSeek正考虑首次融资事宜，《科创板日报》记者从知情人士方面了解到，该信息不实，“融资相关均为谣言”。

【2月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】2月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。

【两市融资余额增加99.78亿元】截至2月19日，上交所融资余额报9503.98亿元，较前一交易日增加49.74亿元；深交所融资余额报9068.58亿元，较前一交易日增加50.04亿元；两市合计18572.56亿元，较前一交易日增加99.78亿元。

今上午大盘低开4点3347点，探底3338点，冲高3354点，午前收3346点。上证50、沪深300、上证指数跌、深成指、创业板、科创板、中证500跌0.60%、0.42%、0.16%、0.20%、0.72%、0.54%、0.12%，中证1000涨0.14%。个股涨跌比为2949：2249，涨跌停比87：1。两市半日成交额为1.13万亿，较上个交易日放量750亿。

前天A股大跳水，昨天在沪深300ETF、半导体、人形机器人等集体爆发下，A股阳包阴，各指数全线强力反击，又收复了3350点中位线。但是，这是否意味着大盘就一路向上突破呢？我认为是上下两难。

在此位置上，往上将遇到数月来的获利盘和解套盘的压力。往下则受到外资强烈看多和重估中国资产，以及DS、AI+、人形机器人、芯片、半导体、算力等概念股吸引市场人气和资金的支持。周二、周三的大跌和大涨，让更多的资金勇于靠近3300点位置大胆建仓。

目前，大盘在3300点上方收盘10天，但是在3330点关键位上仅收盘5天，往上突破的条件尚不具备。春节后第一次《忠言周评》中我就预言，大盘在3350点中位线附近，将持续震荡盘整到二月底，现在仍维持此观点不变。人们需做好3300-3350点区间反复来回震荡的思想准备，轻指数重个股，争取在个股上提前突破。

今上午，银行股、大盘股翻红，国家队重仓的510300沪深300ETF再度把控大盘的节奏。从昨日收盘的4.034元打压到4.008元，大盘指数遂探底3338点。随后其回升到4.015元，大盘便反弹至3340点一线。沪深300ETF不仅影响着27只中证A500ETF走势，而且对应的60%权重的个股，包括热门题材股，都起到重要影响。

不过上午尽管12个指数中9跌3涨，但是中小市值个股仍跑赢大盘，个股涨多跌少。通过震荡横盘，也可以将过高的技术指标调下来。如KDJ指标现已从100降到了70-80。

下午关注：大盘下方能否收在10日线3334点之上？上方能否收在5日线3345点之上？510300沪深300ETF能否走强？2949：2249的个股涨多跌少局面，以及87：1的涨跌停比能否维系并扩大？成交量能否放大到1.8万亿左右？