山东钢铁还是没躲过去

作者| 方乔

编辑| 汪戈伐

图片来自企业官方

山东钢铁于1月17日晚间发布了2024年度业绩预告，预计全年归母净利润将亏损20.5亿元至24亿元，扣非净利润预计亏损20.9亿元至24.4亿元。

在业绩预告发布不足20天后，即2月7日，山东钢铁公告称公司总经理吕铭辞职。吕铭自2019年9月起担任山东钢铁总经理，并兼任山东钢铁集团党委委员、公司党委副书记，直至2025年1月，任职时间长达约5年7个月，是近5任总经理中最久的一位。

在其任职期间，山东钢铁营收呈现波动，2019年为710亿元，2021年增至1109亿元，但2023年回落到905亿元。归母净利润曾在2021年达到高峰的12.3亿元，但近两年业绩明显下滑，2023年已亏损4亿元，2024年预计亏损将进一步扩大。

吕铭的辞职或许是山东钢铁寻求调整的信号，按照当前的亏损趋势，山东钢铁再不变就要来不及了。

山东钢铁股份有限公司（下称“山钢股份”）的前身是济南钢铁股份有限公司，该公司成立于2000年12月29日，并于2004年6月29日在上海证券交易所上市。

2012年，济南钢铁通过换股吸收合并莱芜钢铁股份有限公司，更名为山东钢铁股份有限公司，成为山东钢铁集团旗下的主要钢铁业务上市公司，实际控制人为山东省国资委。

然而，在发展规划的调整下，2021年年底，山东钢铁集团有限公司完全退出了济钢集团有限公司，济钢集团有限公司的大股东变更为“济南市人民政府国有资产监督管理委员会”。这意味着济钢集团正式脱离了山钢序列，回归地方政府管理。

在业务表现方面，钢材业务一直是山钢股份的主要营收和利润来源。2023年，公司钢材板块实现营收635亿元，占总营收的83%，实现毛利27亿元，占总毛利的76%。但近年来，受钢铁主业不景气及吨钢售价下降等多重因素影响，公司业绩面临巨大挑战。

2023年中国钢材价格指数（CSPI）平均值为111.60点，同比下降11.07点，降幅达到9.02%。受此影响，山钢股份2023年全年实现营业收入905亿元，同比下降12%；归母净利润为-4亿元，同比大幅下降172%。

到了2024年，市场形势依然严峻。山东钢铁在2024年前三季度，每吨钢的售价是3742元。虽然这价格没到市场最低的3000元左右，但比起去年同期的3993元，还是下降了6.3%。

面对持续的市场压力，山钢股份2024年前三季度实现营业收入643.34亿元，但归属母公司净利润为-14.51亿元。

公司表示正在积极应对市场下行压力，通过深化一体化协同、强化产品经营与成本管控以及持续推进降本增效措施来改善业绩。然而，受国内钢铁市场环境未根本改观、政策限产及费用集中处理等多重因素影响，预计公司经营仍面临较大压力和挑战。

实际上，自2022年起，中国的钢铁行业便步入了深度调整期。这一期间，行业不仅面临着供需失衡的严峻考验，还需应对结构转型的巨大挑战。

据国家统计局的数据揭示，2022年，包含钢铁的黑色金属冶炼和压延加工业的利润同比大幅下滑了91.3%，这一数据直观地反映了行业的艰难处境。

此后，行业的颓势并未得到扭转，反而持续加剧。2023年，钢材价格不断探底，而铁矿石、焦煤等关键原材料的成本却居高不下，这种“价格剪刀差”现象极大地压缩了企业的盈利空间。

进入2024年，钢铁行业的寒冬依旧未见回暖迹象，多家上市钢铁企业的业绩预告显示，包括马钢股份、鞍钢股份等在内的行业龙头企业均陷入了巨额亏损，其中鞍钢更是预计亏损额将超过71亿元。

探究此次钢铁行业下行的深层次原因，我们不难发现，这与国内库兹涅茨周期的回落有着紧密的关联。库兹涅茨周期指代15-25年的中长期经济波动周期。

这一周期性变化直接映射出房地产与基础设施建设行业的调整态势，对钢铁行业产生了深远的影响。

当前，房地产市场正处于全面的收缩阶段，无论是投资、销售还是施工均呈现出下滑趋势。与此同时，基建领域也因房地产经济的波动而面临地方政府财力约束及投资边际效益递减的双重挑战。

在需求端持续萎缩的背景下，国内钢铁生产却依然保持高位运行，这无疑进一步加剧了供需之间的矛盾。

从国家统计局公布的数据来看，2023年粗钢产量达到了10.19亿吨，与上一年基本持平，而钢材产量更是增长了5.2%，达到了13.63亿吨。

为了应对这一困境，部分上市钢铁企业已经开始积极寻求变革之路。它们通过去产能和优化结构来降低市场竞争压力，同时推动产品升级，增加高端钢材的生产比例，以提升产品附加值和市场竞争力。

如华菱钢铁近年来加大研发投入，重点布局高端硅钢领域，而硅钢是新能源汽车电机、变压器等高附加值产品的核心材料。

除了产品升级，一些企业还选择了直接转型跨界的策略。济钢集团便是一个典型的例子。在脱离山钢集团后，济钢将空天信息作为自己的主导产业，力图实现从传统的钢铁生产到高科技卫星制造的转身。

在2024年11月28日济南市委、市政府召开的新闻发布会上，有消息说济钢集团正规划建设一个卫星总装生产制造基地。据透露，该基地一旦全面建成，将具备年产100颗500公斤级卫星的生产能力。

看似有些离谱，但实则映射出钢企转型求变的迫切与决心。

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