香港证监会新动作！虚拟资产市场发展路线图曝光

香港公布虚拟资产市场发展路线图。

2月19日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）发布新制定的虚拟资产监管路线图（“ASPIRe”路线图），列出五大支柱下的12项主要措施，以加强香港虚拟资产市场的安全性、创新和增长。该路线图将以推动香港发展为全球虚拟资产中心为目标。

据介绍，“ASPIRe”路线图的五大支柱，分别为连接（Access）、保障（Safeguards）、产品（Products）、基建（Infrastructure）和联系（Relationships）。这些措施将促进全球流动性的接达，实现以安全为本的适应性合规和产品框架，并推动传统金融利用区块链技术的效能进行基础设施的升级。

香港证监会表示，路线图涵盖虚拟资产场外交易及虚拟资产托管服务的新监管框架，亦将推动虚拟资产产品和服务的扩展。其他措施包括优化虚拟资产交易平台的运营要求、打击非法活动、投资者教育及与持份者积极沟通。

持牌平台总数已达到7家

香港证监会中介机构部执行董事叶志衡博士表示：“新路线图秉承投资者保障、可持续流动性和灵活监管的核心原则，精准回应了新兴虚拟资产市场的挑战，从而引领我们的生态系统步向未来。”

他补充到：“路线图并非终点，而是一幅需要各方共同努力的生动蓝图，以在保障投资者的前提下推动香港实现成为全球创新枢纽的愿景。”

值得注意的是，在前不久的2月14日，香港证监会还首次与持牌虚拟资产交易平台召开虚拟资产咨询小组（以下简称“小组”）会议。

据了解，小组由香港证监会中介机构部执行董事叶志衡担任主席，成员包括所有持牌虚拟资产交易平台，并由其高级管理层担任代表。小组将为香港证监会制定监管政策提供宝贵贡献，以进一步促进可持续和具韧性的虚拟资产生态系统发展。通过与成员合作，小组将确定政策重点，为以投资者保障为基础的市场及监管发展铺路。

叶志衡表示：“小组是香港证监会与持牌虚拟资产交易平台积极合作的一部分。小组增强了虚拟资产交易平台生态系统的可持续增长，并协助设定市场发展的重点。香港证监会期待与成员密切合作，鼓励和发展创新，同时确保在这个瞬息万变的环境中遵守监管标准。”

而在2024年12月，香港证监会按迅速发牌程序，向4家虚拟资产交易平台申请者发牌。此前香港已有OSL数字证券有限公司等3家虚拟资产交易平台持牌，加上当时的4家，获得发牌的虚拟资产交易平台总数已达到7家。

香港为什么要发展虚拟资产？

目前，虚拟资产已成为香港证监会及全球各大金融监管机构的重要议程。

去年10月，在香港金融科技周2024上，叶志衡表示：“市场上有相当大的虚拟资产交易量，不容我们忽视，这也意味着大量的投资者亟需通过监管及教育得到保障。与此同时，科技创新的势头亦是有目共睹的，分布式分类账技术的巨大潜能有待发掘。”

对于是什么推动了虚拟资产市场的进展，叶志衡归纳为三个主要因素。第一，业内人才济济，造就了行业的兴起。第二，行业已获得巨大的经济效益。第三，年轻人群的支持。研究显示，股票交易者的平均年龄超过40岁，而加密货币交易者则年轻得多，主要为20多岁。

“我们正努力尝试对这个新兴市场进行监管，但这绝非易事，因这是一个现存的庞大市场，其技术先进、无分疆界且监管未臻完善。一直以来，我们看到虚拟资产获得广泛使用且大幅波动，同时亦有不少欺诈和企业倒闭的个案出现。”叶志衡说。

叶志衡表示，香港证监会确实看到两种不断演变且有利的趋势。第一，随着收入增加及投资者规模日益扩大，虚拟资产从业人员正面临全球执法机构和监管机构愈来愈多的审查。许多司法管辖区已采取更严厉的法律行动，有些甚至频繁兴讼，处以罚款甚至更严重的案件判以监禁。第二个趋势是传统金融与Web3之间的逐渐融合。传统金融在虚拟资产领域的参与度不断上升，带来了不少宝贵的合规概念，例如在打击洗钱、利益冲突、客户合适性和安全的资产托管等范畴。

叶志衡表示，香港证监会坚信，虚拟资产的未来建基于受监管的市场，其能够在发展与投资者保障之间取得平衡。香港证监会的证券监管经验已提供坚实的基础，因此不用在这方面有过多的新尝试。香港证监会虚拟资产监管背后的核心原则是“相同业务、相同风险、相同规则”，此原则乃维持金融市场韧力的支柱。

“历史虽不会重演，但一定会有相似之处。今天的虚拟资产市场就像一个世纪前的证券市场：当新事物出现时，大众总是半信半疑；往往有人看到星辰大海，也总会有人不以为然。发展历程从不一帆风顺，进步每每伴随挫折而来。但始终不变的是，在这演变过程中，市场总会朝向那些在历经考验后仍展现韧性的领域发展。大家看看香港多年来取得的成就：从一个小小的渔村发展成为当今世界领先的金融中心，我相信我们有能力在虚拟资产市场取得同等的成就。”叶志衡说。

责编：万健祎

校对：冉燕青

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