央行行长重磅发声，市场热门方向分歧加大，后势何去何从？

来源：中信建投证券

摘要：昨日市场出现震荡走低，部分热点科技方向高位巨震，亏钱效应显现。这符合我们在前期强调的在科技股行情不断深入节奏下，板块波动也将在一定程度上加大。不过现在市场成交仍维持1.8万亿，资金活跃度仍维持较高水平。同时近期港股领涨态势依旧，昨日恒生科技继续反包向上创出阶段新高，恒生指数也距离10月7日高点仅百点之遥，短期港股科网股表现仍是引领市场人气风向标无疑。整体来看，我们看好两会前A股春季躁动行情，投资者可借助调整低吸主线方向，风格上需注意红利+科技均衡配置。

昨日市场午后持续走低，沪指跌0.93%，深成指跌1.61%，创业板指跌1.98%。沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日缩量1424亿。盘面上，热点较为匮乏，个股跌多涨少，全市场超4600只个股下跌。从板块来看，银行股逆势走强，中、农、工、建四大行盘中均再创历史新高。锂电池概念股一度冲高。下跌方面，DeepSeek等AI应用股集体调整。板块方面，电池、银行、贵金属等板块涨幅居前，Sora概念、教育、传媒、DeepSeek等板块跌幅居前。

潘功胜：中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 强化宏观经济政策的逆周期调节

中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会，并作主旨发言。潘功胜指出，2024年，中国经济持续回升向好，实现了全年5%的经济增长目标。特别是去年9月下旬以来，中国政府推出了一揽子增量政策，有效提振社会信心，经济明显回升。下一步，中国政府将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，持续推动中国经济增长模式转型，巩固和增强经济回升向好势头。

我们认为，昨日市场出现震荡走低，部分热点科技方向高位巨震，亏钱效应显现。这符合我们在前期强调的在科技股行情不断深入节奏下，板块波动也将在一定程度上加大。不过现在市场成交仍维持1.8万亿，资金活跃度仍维持较高水平。同时近期港股领涨态势依旧，昨日恒生科技继续反包向上创出阶段新高，恒生指数也距离10月7日高点仅百点之遥，短期港股科网股表现仍是引领市场人气风向标无疑。消息方面，领导人在民营企业家座谈会上称“民营经济发展前景广阔大有可为，民营企业和民营企业家大显身手正当其时”，一方面，经济需要全力稳增长、扩内需，民营经济在就业等方面发挥着重要的作用；

另一方面，在对外中美科技竞赛，对内高质量发展的背景下，民营经济有了新的定位，需要其对科技创新的贡献。此次时隔7年再次召开民企座谈会，释放了鼓励支持民营经济的积极信号。此外，中国人民银行行长潘功胜16日应邀出席由国际货币基金组织与沙特联合主办的新兴市场经济体研讨会，并作主旨发言。在会议上他指出中国将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，强化宏观经济政策的逆周期调节，都进一步给市场吃下了“定心丸”。整体来看，我们看好两会前A股春季躁动行情，投资者可借助调整低吸主线方向，风格上需注意红利+科技均衡配置。

配置上，一、DeepSeek带动下的AI应用端、机遇；二、资源类资产（金、铝、铜、石油石化、油运、煤炭）的安全属性确立底部；三、中美关系缓和预期下，出口链短期或有所反弹，关注出口链中与全球制造业扩张相关的机械设备；四、低估值国企（银行、铁路、港口）的重估过程仍将继续，也是市场稳定剂；五、关注人形机器人、低空经济、智能驾驶、国产替代等。

【今日聚焦】

三一重工：筹划发行H股并在香港联合交易所上市

巨化股份：拟增资控股甘肃巨化实施总投资196.25亿元高性能氟氯新材料一体化项目

2连板东华软件：公司未与Deepseek签署服务合作协议

4连板先达股份：公司所产烯草酮产品主要为海外销售 产品竞争较为激烈

6连板威派格：股票击鼓传花效应十分明显 随时有快速下跌的可能

5连板杭齿前进：承担的“高集成高功率密度关节组件技术”项目研究成果尚存在不确定性

【经营&业绩】

中国太保：1月两家子公司累计原保险业务收入762.71亿元

中原高速：公司2025年1月份通行费收入为4.17亿元

【增减持&回购】

精工钢构：控股股东的全资子公司拟增持3000万股—6000万股公司股份

可川科技：拟发行可转债募资不超5亿元

税友股份：控股股东拟减持不超过2%股份

科瑞技术：控股股东等拟合计减持不超3.1%公司股份

本文源自：券商研报精选