北京
今天市场继续演绎结构化行情，资金继续卖出红利、买入小微盘，且成交量明显放大，主题投资渐渐走向极致化，关注高切低的调仓机会。
宽基指数层面，小微盘、科创板、创业板涨幅靠前，红利指数、中证A50指数跌幅靠前。其中，万得微盘股指数以2.42%的涨幅领涨，中证红利以0.42%的跌幅领跌。
万得DeepSeek指数高开低走，收涨0.36%，AI主题仍然强劲，但市场分歧增大。
拉长期限看，1月13日至今，万得DeepSeek指数累计上涨85.12%，遥遥领先市场，积累了大量获利盘。结合近期表现看，短期AI主题投资波动加大，应避免追高买入。
1月13日至今，市场严重分化。
宽基指数层面，中证2000、科创100涨幅均超过15%，红利指数仅上涨1.32%，中证A50、沪深300和上证指数涨幅也不超过6%。
行业层面看，计算机、传媒分别上涨33.78%和26.12%，断层式领先；通信、社会服务、汽车涨幅均超过14个百分点；煤炭（-2.7%）、石油石化（0.7%）、家用电器、食品饮料、交通运输、银行等涨幅均不超过3个百分点。
上述极致分化，让市场赚钱效应很分裂，投资者体验不一。反过来看，极致的分化行情，带来了结构性的买入机会，逢高止盈、逢低买入，仍不失为理性的选择。
换言之，止盈盘不必退出市场，仍可通过调仓来保持仓位。相应的，当前市场资金净流出压力较小，对应大盘指数依旧稳定，不能轻易看空市场。
此外，对于科技仓位，即便止盈，也要留足够的底仓。这一轮行情，可大可小，若真是系统性的科技资产重估，现在的涨幅并不算高；当然，这个逻辑也可能被证伪。但风物长宜放眼量，总归要留足够的科技仓位。
站在中长期视角看，科技资产的重估是大趋势。如果没有足够的科技持仓，大概率很难在中长期跑赢指数。
站在短期视角，科技板块短期积累大量获利盘，叠加消费、顺周期仍处于低位，很多资金会进行高切低，驱动消费、顺周期板块的补涨，继而让本轮行情进入后半段——普涨阶段。
历史统计来看，（1）春季行情平均持续57个交易日左右，上证综指平均涨幅在20%左右。当前2025/1/13至2/14上证综指涨幅5.4%左右，行情持续天数为25天，时间和空间仍显不足。（2）节奏上，一般是科技先涨，消费和顺周期补涨.
当前，市场仍处于科技先涨阶段，消费和周期补涨行情值得期待。历史不会简单重复，只能边走边看。当然，要在车上看，而非空仓旁观。
就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅0.53%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.27%、0.21%、0.02%、0.52%和1.78%。
行业层面，通信、机械设备、环保、社会服务等涨幅靠前，均超过1.7个百分点；有色金属、煤炭、传媒、美容护理、银行、建筑材料等涨幅靠后，跌幅均超过0.5个百分点。
今日两市成交金额19415亿元，较上一交易日放量2265亿元。
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