市场带动业绩大涨！为防波动，投顾机构九方智投如何拓新业务

2月17日，投顾机构九方智投的母公司九方智投控股有限公司（以下简称“九方智投控股”）发布正面盈利预告称，去年9月底以来一系列政策出台和落地致使证券市场交易量大增，受益于此，集团去年股东应占净利润预计在2.6亿元至2.8亿元之间。

南都湾财社记者发现，与2023年相比，九方智投控股净利润增加了7000万至9000万元，不过仍未回到上市前的巅峰。且其业绩受资本市场影响较大，去年上半年，因“资本市场表现疲软”，其净亏损1.74亿元，但下半年资本市场回暖，其业绩上演大逆转。

据了解，近两年，为实现收入来源的多元化，该公司拓展硬件业务，同时积极布局AI大模型。不过，能否将硬件业务打造成“第二增长曲线”，仍是未知数。

去年全年净利润预计2.6亿元至2.8亿元

九方智投控股发布的公告称，2024年，本集团预期股东应占净利润在2.6亿元至2.8亿元之间，而2023年股东应占净利润约1.9亿元。这也就意味着，去年九方智投控股净利润同比增长了7000万至9000万元，增幅在36.8%至47.4%之间。

九方智投控股还表示，2024年预计订单金额约35.09亿元，较2023年同期增加约11.61亿元，预期录得收益约23.06亿元，较2023年同期增长约3.41亿元。经营性现金流预期增加约11.84亿元，较2023年同期增长约267%。

“因本集团销售主要产品的订单金额将在订阅期内分期确认收益，本报告期内尚未确认的部分将计入合约负债列示，并主要于下一报告期间陆续确认收益。截至本报告期末，合约负债结余约为14.89亿元，将主要于2025年度确认收益。”九方智投控股称。

对于去年净利润大增，九方智投控股解释称，主要是因为2024年9月底，伴随国内一系列政策的出台和落地，证券市场交易活跃度稳步攀升，投资者信心持续增强。同时公司产品多维布局，在全面整合现有产品结构基础上，精准拓展新客户群，并持续研发创新，丰富产品矩阵，提升产品力，满足客户多元化需求。

九方智投控股公告。

去年上半年亏损1.74亿元

资料显示，九方智投控股于2023年3月在港交所正式挂牌上市，系国内证券投教第一股。其旗下子公司上海九方云智能科技有限公司（简称“九方智投”）成立于1996年8月，是国内首批获得证券投资咨询资格的机构之一，主要为投资者提供投研、投顾等产品与服务。

梳理九方智投控股近几年业绩数据可以发现，在上市前，其业绩非常亮眼，数次出现成倍增长。其中，营收从2019年的2.74亿元增长到2022年的18.50亿元；净利润2019年尚为亏损，2022年则高达4.61亿元。

不过，上市后，九方智投控股业绩就出现了“变脸”。2023年，其营收维持增长，但增速放缓至6.23%，至19.65亿元；净利润则断崖式下跌近六成，至1.91亿元。彼时，九方智投控股在财报中表示，“面对错综复杂的宏观经济形势与国内资本市场的疲软表现，全年股指总体呈下行态势，投资者交易情绪低迷”。

去年上半年，九方智投控股仍处于亏损状态，亏损额高达1.74亿元。九方智投控股解释称，去年上半年，受国内资本市场景气度等因素影响，投资者交易情绪低迷，加之证券投顾恶意代理维权退款影响，集团总订单金额下降。

据了解，目前九方智投控股收益主要来自于两大块，一个是九方智投旗舰系列，主要向付费客户提供数据服务；另一个是九方智投擒龙系列，主要向付费客户提供金融信息软件服务。去年上半年，旗舰系列订单金额同比减少37.6%至4.75亿元，擒龙系列订单金额同比减少9.7%至4.51亿元。同时，旗舰系列和擒龙系列按付款金额计的退款率分别高达30.3%和31.0%，而2023年同期退款率分别为14.7%和18.5%。

自己投资的金融产品曾现亏损

值得一提的是，教人炒股的九方智投控股，自己投资的金融产品却亏损。

去年中报显示，截至去年6月末，其金融资产亏损净额为9461.2万元。其中，两款价值占集团总资产5%或以上的基金公允价值均出现缩水，一个是磐厚蔚然-智慧精选10号私募证券投资基金，其公允价值在半年内缩水2471.5万元，降幅为8.88%；另一个是银河收益产品10号（QFI定增策略投资方案），其公允价值在半年内缩水1.33亿元，降幅高达53.12%。

九方智投控股截至去年6月末金融资产亏损情况。

除了自己投资的金融产品出现亏损，不少购买了九方智投产品和服务的用户也发帖投诉，称按照九方智投推荐的股票购买，结果出现亏损。

南都湾财社在某投诉平台上搜索发现，仅今年以来，与九方智投相关的投诉就有6条，无一例外均表示在投顾推荐下购买股票出现亏损。

比如，有网友近日发帖称，其于2024年10月12号花费25800元购买九方智投服务，按照推荐的股票买卖，不但不赚钱，反而亏了13万多。该网友认为九方智投涉嫌虚假宣传和误导性宣传。还有投诉者称，“服务经理天天发送内部股票盈利多少的信息，鼓吹老师有多历害。推荐的股票追涨杀跌，造成个人的股票越亏越大。”

拓展硬件业务，能否打造第二增长曲线？

在资本市场波动和行业竞争加剧的背景下，九方智投控股也在通过加强研发投入、推进数智化转型、打造新业务条线等措施，谋求收入来源的多元化。

其中，在新业务方面，去年，其推出首款股票学习机硬件产品——易知股道。今年1月份，其又发布“易知股道”领航版。

南都湾财社记者查询某电商平台发现，“易知股道”学习机目前优惠价为2980元，累计销售了200+单；领航版折扣价则为5280元，历史成交量为12单。

产品评价方面，褒贬不一。在产品页面“问大家”栏目下，有已购消费者回应其他消费者的提问时表示，“讲的没多大用”“学习需要有一定的基础和大量的时间，就当iPad用吧”，不过也有已购者表示“有帮助”。

整体来看，硬件产品业务能否成长为九方智投控股的第二增长曲线，评价还为时尚早。

此外，在AI大行其道背景下，九方智投控股近年也在积极布局智能投顾。

南都湾财社记者了解到，此前九方智投控股提出“科技+投研”双轮驱动战略。今年1月份，该公司发布了股票投资对话助手“九方灵犀”和智能投研平台“九方智研”两款AI新品。2月份，该公司又对外宣布在证券投顾行业率先部署DeepSeek大模型。

不过，有观点认为，智能投顾也面临一些风险。比如“算法黑箱”风险，投资者和监管者难以得知算法是如何作出投资决策的；又比如信息泄漏风险，如果平台的网络安全防护措施不到位，很可能会导致投资者的敏感信息泄露。因此，在享受技术红利的同时，投顾机构也需要关注由此产生的法律、伦理和安全等问题，提前布局应对。

采写：南都湾财社记者 刘兰兰