上海
Deepseek无疑是开年到现在的顶流，无论是老外还是国人都吹得不行，
连带着deepseek概念和科技股也水涨船高，但是有人说这其中泡沫也不少，
今天我就来给大家说一下，文末【重要提示】全是干货，可别错过！
一，一个类比
市场上有人做了个类比：ChatGPT产出端最受益的公司是Meta。
看Meta过去15年的营收增速，营收增速一路下滑，
从十多年前的60%降到15%-20%。说明AI没从根本上改变Meta的营收增速。
再看微软云业务增速，黄色是AI贡献的增速，蓝色是非AI业务的。
虽然AI贡献的增速越来越多，可两者相加，整体增速没上升，甚至还放缓了。
也就是说，只是AI需求替代了传统需求，并没有产生新需求。
那不同市场的AI概念股估值如何呢？
A股AI公司，估值基本都在30倍PE以上，50倍、100倍甚至亏损的公司也不少。
从股东回报率看，大部分低于1%。港股的主要互联网和AI概念股，
估值在10-25倍PE，股东回报率3%-8% 。美股的Meta和微软，估值20-30倍，
股东回报率2%-3%。很明显，A股的AI概念股估值偏高，比美股和港股都贵。
二，估值泡沫
从上面的类比，市场上有些人得出结论：A股的AI概念股有很大的估值泡沫。
然而，简单地用GPT对比来判断A股的AI概念股是否不行了是错误的。
估值的差异还要看实际落地和应用，这才是决定公司估值的关键。
尽管目前A股的AI概念股估值较高，但这并不意味着它们没有投资价值。
AI技术的持续迭代和应用场景的拓展，可能会在未来催生出新的需求和增长点。
散户经常会被这种说估值泡沫的言论迷惑，陷入惯性思维。
觉得现在AI概念很危险，开始唱衰deepseek，唱衰A股，
但实际上市场的表现往往由机构资金的行为主导。因为机构有着股价的定价权，
还掌握着市场中有价值的信息，这些信息通常是散户无法接触的，
这些信息也是判断市场走向和行情的重要标准，所以我们不要看估值，
估值是变化的，我们要看的是机构的交易行为数据，
最近AI概念这么火热，但是个股也不是都涨，那怎么抱对机构的大腿呢？看下图：
再看看这图里股票的走势，好多人都摸不着头脑。为啥左边那只股票能涨呢？
后来才晓得，是资金流向不一样。但要是当时左边这只股票大跌调整，
你能稳住拿着不抛售吗？很多人都判断错了。但我用了十多年的大数据分析工具，
一看就明白咋回事。这工具一直跟踪交易、收集数据，等数据够了，
用大数据模型一分析，不同交易行为的特点就一目了然。看下图：
大家看，图里橙色柱子代表「机构库存」数据，能看出机构买卖股票的意愿。
要是橙色柱子一直有，说明好多机构在交易，市场热闹，机构也更看好这股票。
像左边这只股票，下跌时「机构库存」数据很活跃，说明机构一直在买卖。
右边那只，调整时「机构库存」数据没了，就算之前涨过，最后也难持续涨。
简单说，机构资金积极，股票就容易涨；不积极，股票表现就差。
所以我们真正要关注的是机构的交易行为数据。
今天就讲到这儿！想知道更多干货分享，快点关注我吧！
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