山东
美国国债，又要炸了吗？
根据美国财政部日前发布的最新数据显示，美国国债已经达到了36.035万亿美元，创下了有史以来的最高纪录。
这个数字是什么概念？
36万亿美元，这是全球GDP的三分之一，相当于每个美国人背着10万美元的债。
问题来了，这么多债，是谁在买单？
美国真的像我们最常听说的那样，靠外国投资者“养”着吗？
今天，我们就来把这笔账算清楚。
很多人以为，中国是美国最大的债主，
但其实，美国国债的最大买家，是美国人自己。
全美的民间投资机构、基金、养老金账户、个人投资者，合计持有55%的美债，超过一半。
为什么？因为美债一直被认为是全球最安全的投资品，美国资本当然愿意往里砸钱。
毕竟，美国政府从来不会“赖账”。
再来看美国政府自己，它其实也在买自己的债券，社保基金、退休基金、政府机构，持有美债7%。
这是怎么个意思？就是政府向自己借钱，左手倒右手，给财政赤字打个补丁。
更关键的是，美联储也持有美债，比例高达13%！
这是什么操作？
简单讲，就是美国政府自己印钱，再借给自己花。
遇到经济危机，美联储就买国债放水，往市场撒钱，表面上是“救市”，但实际上是在埋下金融危机的种子。
马斯克在其就任政府效率部负责人后，频频发声，提醒特朗普必须采取紧急措施，否则美国的财政危机将进一步恶化。
因为当下，民众已经不再愿意购买国债了，而社保和医疗保险的资金也即将耗尽，无力再兜底。
那么，外国资本到底买了多少美国国债？
答案是24%，不到四分之一。
这和很多人的认知不太一样，很多人觉得美国一直靠中国、日本等国家“输血”。
但真相是，外国持债比例并没有大家想象的那么大，更谈不上能对美债市场形成“威胁”。
在这24%里，谁是美国最大的外国债主？
是日本，持有10990亿美元美债；
我们中国持有7686亿美元，排名第二；
第三是英国，7656亿美元；
接下来就是卢森堡、加拿大、比利时、爱尔兰……甚至连巴西、印度、新加坡都持有上千亿美元的美债。
最让人意外的是德国，居然只持有977亿美元，比墨西哥还少，显然对美债兴趣不大。
所以，就算这些国家一起抛售美债，也未必能撼动美国国债市场。
因为美国国债的核心支撑力量，始终是美国本土资本。
这也意味着，美国不会因为某个国家减少持债就“崩盘”。
但问题是，它真的没危机吗？
当然有！ 美债已经走到了不可持续的地步。
第一，美国的债务越来越大，但财政收入跟不上。
政府只能不停借钱、发债、加息吸引投资者，短期还能撑，但长期来看，市场对美债的信任早晚会崩塌。
第二，美联储的“印钞机”已经到了极限。
一直靠加息+发债模式撑着，美国经济迟早会迎来通胀失控或者债务违约的风险。
所以，美国国债最大的问题，不是被外国资本抛售，而是美国自己玩不下去了。
当债务膨胀到连美联储都救不回来的地步，全球金融市场都得跟着颤抖。
美国国债，就像一座不断膨胀的金融火山：
何时喷发，没人知道，但它的危险，已经越来越近了。
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