走出河南？胖东来的“慢生意”与商业清醒

人红是非多，企业也一样。

2023年胖东来开始在网上走红，各种讨论各种争议不断。从隔夜进口三文鱼刺身，再到发布 “结婚执行标准”，被批评爹味太重，再到现在的红色内裤出现掉色、过敏问题，这家被盛赞为“不挂牌的5A级景区”、零售界的传奇，始终在舆论的漩涡中沉浮。

没有任何一家企业是完美的，你不可能永远让所有人满意，胖东来的产品会有问题实在是太正常不过，毕竟三星、苹果这样对品质要求极其严苛的企业，也会有不良率。我今天倒不想聊那个红内裤的事情，这件事太小了，道歉、赔偿、工作失误的工作人员扣绩效罚款就完事了，处理起来没那么复杂。

而是我看到又有讨论说，为什么胖东来走不出河南，甚至走不出许昌。

在我看来，胖东来待在河南，待在许昌挺好的，压根没必要扩张。

毕竟光耀集团的前车之鉴就摆在那里。

光耀集团2002年在惠州成立，2007年，便成为惠州房产销售冠军，2011年成为中国房地产百强企业，惠州史上第一个晋升百强的房企。作为曾经的惠州销冠，也许是不想偏安一隅，光耀集团成为了惠州第一家走出本地的房企，大规模扩张后，业务范围不仅遍及广东全省，上海、杭州、北京、天津、威海、香港都有项目。只做房地产还不满足，涉足教育、建筑、金融、环保行业。

结果呢，走出去没几年，无序扩张导致资金链承压，一口气没喘上来，2017年申请破产重整，2021宣布破产。

历史是个轮回，黑格尔说人类从历史中唯一能吸取的教训就是人类从不吸取教训，有了点成绩，有了点钱就开始挥霍，就开始造，就开始瞎投资，导致“眼见他起高楼、眼见他宴宾客、眼见他楼塌了”的案例实在是太多太多。

光耀集团曾经那么辉煌，破产了以后，有人惋惜吗？不过都变成了历史的一粒尘埃，如果胖东来走出河南，全国扩张，哪天资金流断裂了，垮掉了，有人会伤心欲绝吗？大概率，只是听到消息，哦的一声，然后换家超市继续买东西罢了。

所以，不仅仅只是胖东来，谁有点小钱、有点成就，还是收着点、藏着点、稳着点，毕竟守江山比打江山更难，别看那点财富，分分钟就给干没了也不是没有可能。

有句话说的好“强龙难压地头蛇”，就跟光耀集团一样，如果“地头蛇”走出本地了，那就得看各位“大哥”的脸色了，于东来曾公开解释过，如果拓展到北京、上海等一线城市，要面对的竞争对手有盒马、山姆、开市客、奥乐齐等国内外连锁商超品牌。这就说明，人家有着清晰的认知，商超大大小小，又何止这几家，还有大润发、盒马鲜生、永辉超市等等，还要面对密密麻麻的各类型便利店，大城市虽大，但是人口乘以收入就是蛋糕的总规模，分的人多了，每个人能分到的就少了，而且大城市地租贵、宣传贵、获客贵，成本上来了，规模难以增长，投入产出并不成正比，去大城市不过赚个名气，但是对于企业来说，名气很重要，白花花的银子更重要。

另外胖东来的东西也不便宜，就有媒体去采访了，许昌本地市民就说，他们平时买菜做饭还是在外面买，胖东来的东西虽然质量好，但有点贵了。车厘子，在胖东来时代广场店，5KG“智利车厘子JJJ礼箱”售价为398元，而山姆超市5KG“智利车厘子JJJ”售价为328元，价格略高；许昌本地连锁超市“九弟超市”，胖东来的熟食河虾约65元一斤，而九弟超市约为35元一斤，胖东来的五香酱牛肉约79元一斤，九弟超市的则不超过50元一斤。胖东来现在名气打响了，本地市占率提上去了，作为地区性企业在地区还有议价权，还能物美价不廉，但是走出河南走向全国了以后，看着那么多同类型商超，那么多竞争对手，要不要打价格战，不由你说了算。如果开打价格战，那胖东来引以为傲的各种福利可能就得取消，毕竟面对价格战，不降本增效，那可能就意味着亏损。

而且在我看来，胖东来守住自己的基本盘，有现金流、有利润，也不用考虑上市。上市很重要的一点就是要讲故事，有概念，有炒作题材 ，要有成长性。俞敏洪曾在多个场合表达了对新东方上市的后悔。他说，上市就要对股东负责，就要追求规模和利润增长。而扩张之后的质量如何保证？

因此，如果胖东来上市了，就没办法一直窝在许昌了，投资人和资本为了追求更大的规模和更高的利润水平，就会要求胖东来不断扩张，但是商超的扩张本来就伴随着风险，就像俞敏洪说的，扩张之后的质量如何保证？扩张了以后，万一品质下降了、口碑变差了，经营亏损了，谁来担责？一旦上市，就不再是一个创始人团队自己说了算的公司，资本的力量就更加强势，面临资本逐利与情怀的冲突，那可真是把创始人架在火上烤。

就算是上市融资，那也不容易，各种材料你得交吧，监管得问吧，满足各项法律法规了，不好意思，可能还会有个窗口指导意见卡你。而且上市了以后，变成公众公司了，股东们也七嘴八舌的提意见，很多时候，股东们都是外行，提的意见压根行不通，反而是一种噪音。

在我看来，对于优质企业而言，上市只是一个可选项，并不是一个必须项，甚至从某种程度上来说，不上市反而少了很多事，一身轻松。

胖东来呆在河南挺好的，物以稀为贵，如果到处都是胖东来等于没有胖东来。正因为只有许昌有而其他地方没有，胖东来成为了一张城市名片，成为特产了，不管你是真心喜欢他们家的产品，还是说只是想尝鲜，都只能在许昌体验，这样神秘感就有了，外地的游客也蜂拥而来，把胖东来的产品当成特产当成礼品带回家，人家路费都花了，还在乎胖东来的那点价格吗，在双向奔赴中双方互相成就。

胖东来的故事，恰似中国商业土壤中一株独特的植株——它不必成为遮天蔽日的参天巨树，只需在许昌这片沃土上深深扎根，用枝叶荫蔽一方，便足以成就其不可替代的价值。商业的本质从不是盲目扩张的“大而全”，而是“小而美”的专注与深耕。正如日本百年老店“小笹”仅凭一枚羊羹名扬天下，却始终坚守东京一隅，胖东来的魅力恰恰在于它的稀缺性与在地性。

若强行走出河南，胖东来或许会沦为资本游戏中的一枚棋子，在价格战的泥潭中逐渐褪去“品质”的光环；而留在许昌，它却能以“城市名片”的身份，持续吸引慕名而来的消费者，将地域特色转化为品牌护城河。历史早已告诫我们：企业真正的生命力，不在于攻城略地的速度，而在于能否在时间的长河中守住初心。

与其追逐虚无缥缈的“全国连锁梦”，不如做一家“幸福的慢公司”——不上市、不扩张，用稳健的现金流滋养员工福利，用极致服务赢得本地口碑。毕竟，商业的终极意义，是为一方百姓创造温暖，而非为资本编织幻梦。胖东来若懂此道，便知坚守河南，已是最好答案。

参考资料：

线下零售消亡忧虑声中，胖东来为何成为“例外”？——21世纪经济报道

胖东来，为何不走出河南？——21世纪经济报道

昔日百强房企光耀集团破产，董事长郭耀明曾言“如果能借到钱，就缓过来了”——华夏时报

惠州曾经的本土房产巨头光耀宣布破产！——广东房网惠州站

人民日报评论：“不挂牌的5A级景区”是如何炼成的？——北京日报客户端

俞敏洪后悔新东方上市:像娶了把控不住的女人——中国新闻周刊

俞敏洪:一路走下去因别无选择 后悔让新东方上市——新京报

俞敏洪痛苦16年的经营魔咒：情怀向左，资本往右——湃客：公司研究室