天津
以前有个广告，叫椰风挡不住，椰风挡不挡得住不知道，现在是豆粕挡不住了。
年前豆粕就已经有抬头的迹象，在年前的时候就已经冲上了3000元/吨的大关，而过了个年，豆粕的势头就更猛了。
近日，豆粕连续上涨，在短短的两天时间里涨幅超过100元，主流地区油厂平均报价约在3400元/吨左右。
而这种上涨的势头并没有停歇，仍在向上。
于是，豆粕市场大振，豆粕的“奇迹”是不是又要上演了呢？
我们之前其实曾经分析过，豆粕上涨有两个重要原因：
第一，是一季度大豆到港偏低。
这主要是两个原因造成的：
一是从去年特朗普竞选成功以后，就声称要对中国加关税，这使得买家们先是大肆抢购低价的美豆，然后到年底又纷纷收手观望，减少了对美豆的需求。
二是中美贸易摩擦还是不可避免地发生了，2月初美国宣布对中国部分商品加征关税，而中国作为反制，也宣布对部分原产于美国的商品加征关税。
虽然这份反制清单里目前还没有看到大豆的身影，但是这已经足够让买家们担忧的了，所以观望情绪也就更浓。
而还有一件有意思的事，我认为是值得关注的，那就是从1月份进口大豆到港的情况来看，确实明显下降，而根据市场预测，国内一季度进口大豆的到港量可能不足1800万吨。
而这也意味着，中国在减少购买美豆的同时，也并没有大量进口巴西大豆。这主要是因为受各种原因影响，巴西大豆收获延迟。
于是，这就造成了一季度进口大豆到港量偏低。
而第二个原因则是，市场情绪。
现在无论哪个市场，都离不开情绪二字，所谓一念天堂，一念地狱，看涨时如娶二房，看跌时如丧考妣，虽然也都知道情绪靠不住，但是当情绪来时，却谁也挡不住。
如果只是单纯的一季度到港量下降，倒也不至于触发豆粕上涨的劲头，显然还有别的原因。
这个原因就是随着年后各工厂陆续开工，但是开机率却并不高，而且有的工厂还因大豆紧缺问题导致无法开机。
熟不熟悉？
是不是很像前年的豆粕？
工厂缺豆开不了机，于是下游情绪高涨，所谓越买不到就越要买，越抢价格就越高。
再加上去年豆粕一直惨淡，很多饲料企业也都是维持刚需，库存并不高，而到了年后，有一些饲料企业正需备库，结果豆粕涨起来了，就只能高价补
这么一来，就更助涨了市场情绪，于是豆粕就越来越水涨船高了。
短期来看，豆粕上涨的势头依然存在，因为前面说过，美豆不敢买了，而巴西大豆呢又收获延迟，这意味着国内进口大豆到港偏低的这个窗口期被延长了，这就给了豆粕发挥的时间和空间。
但是长期来看，随着进入二季度，南美大豆陆续集中到港，豆粕的压力也就又要来了。
而根据多家机构预测，巴西大豆虽然收获延迟，但2024/25年的产量仍然达到创纪录的1.7亿吨，所以后续的供应是有保障的。
所以这么来看，短期豆粕大概率会继续走强，但是随着南美大豆到港，豆粕会感到明显的压力，届时市场情绪又会怎么演变呢？
这也是值得关注的事。
所以，豆粕虽然涨了，但要注意谨慎看涨。
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