Counterpoint Research：全球晶圆代工市场2025年前景向好 营收预计增长20%

智通财经APP获悉，Counterpoint Research发文称，预计晶圆代工行业将在2025年实现20%的营收增长，主要受益于强劲的AI需求，TSMC将从中受益，同时非AI半导体应用也在逐步复苏。先进制程（如3nm和5/4nm）的产能利用率在2025年将保持强劲，而成熟制程的利用率恢复较为缓慢，原因是周期性需求疲软。预计2025至2028年，行业的营收年复合增长率将稳定在13%至15%之间。长期增长将依靠先进制程（如3nm和2nm）以及先进封装技术的推动。

全球晶圆代工行业在2024年以22%的年增长率圆满收官，标志着行业在2023年后进入强劲复苏和扩张阶段。这一增长主要受到先进制程需求激增的推动，AI应用在数据中心和端侧计算的快速普及进一步加速了市场扩张。TSMC等主要企业抓住这一发展势头，凭借5/4nm和3nm制程贡献突出，而像CoWoS这类封装技术的进步，进一步推动了行业的发展。

晶圆代工行业年增长率

数据来源：Counterpoint Research 晶圆代工追踪报告

展望未来，受AI需求持续强劲的推动，TSMC等代工企业将从中受益，预计2025年晶圆代工行业营收增长约20%。此外，消费电子、网络和物联网等非AI半导体应用需求预计将逐步复苏，这将为行业的增长趋势提供支撑，进一步夯实该行业的长期发展潜力。

2025年，受NVIDIA在AI产品上的的强劲需求，以及Apple、Qualcomm和MediaTek对旗舰智能手机的稳定需求推动，3nm和5/4nm等先进制程的行业产能利用率依然保持高位。相比之下，由于消费电子、网络、汽车和工业领域终端市场需求疲软，成熟制程（28/22nm及以上）的产能利用率回升相对缓慢。与成熟的12英寸制程相比，8英寸制程的产能利用率回升预计将更为滞后，这主要是因为其大量应用于汽车和工业领域。预计汽车行业的库存调整将持续到2025年上半年，从而延缓该领域的复苏。此外，Infineon和NXP等全球集成器件制造商的高库存水平，可能导致其向成熟制程代工厂的外包订单减少，进一步给成熟制程的产能利用率带来压力。总体而言，预计2025年成熟制程代工厂的产能利用率回升幅度，相较于台积电会较为有限。

展望2025年之后，全球晶圆代工行业有望实现持续增长，预计2025年至2028年营收复合年增长率达13% - 15%。这一长期增长将依托3nm、2nm及更先进制程的技术进步，以及先进封装技术（如CoWoS和3D集成）的加速应用。在高性能计算和AI应用需求不断增长的推动下，未来3 - 5年，这些创新仍将是该行业的主要增长引擎。预计TSMC将继续保持领先地位，引领行业发展趋势，并充分利用其技术优势巩固市场主导地位。