刚刚，厦门闯出一家AI应用龙头，全球第一！

瞄准需求，才能抓准机会。

数字化发展至AI时代，企业具备智能且高效的沟通、协作方式，才更有竞争优势。

像AI话机通过语音识别、自然语言处理等技术，自动完成一些电话通信任务；AI嵌入视频会议系统，可提供实时翻译和字幕，还能自动整理会议纪要。

而这一切，均在企业统一通信系统的基础上生成。

企业统一通信系统包含了SIP话机、视频会议系统（VCS）、商用麦克风及耳机等一系列软硬件设施，用来完成办公环境下信息的高效传输。

预计2023-2028年，全球统一通信系统的市场规模将由634亿美元增长至850亿美元。

在企业信息化的需求增长下，坐落于厦门的亿联网络抓住了发展机遇，业绩迎来了较快增长。

2024年前三季度，公司实现营收41.1亿元，同比增长27.5%；实现归母净利润20.7亿元，同比增长27.9%。

目前，公司布局了SIP话机、VCS、软件终端及云服务平台的统一通信生态链，并取得相当不错的成绩。

2023年，公司的SIP话机市占率达30%，位居全球第一；VCS出货量位居全球第五，占据36%的市场份额。

其中，VCS业务成为了近些年来亿联网络业绩增长的主要推动力。

2024年上半年，公司的会议产品（以VCS为主）实现营收9.5亿元，同比增长51.3%；营收占比达35.6%，同比提升4.9个百分点。

那么，为什么亿联网络的VCS业务会取得成功呢？

很重要的一点是，公司是国内唯一一家拥有微软Teams、Zoom、腾讯会议三大平台全部认证的终端厂商。

现如今，企业统一通信系统大多平台商来实现。平台商通过内生、外延、战略合作方式来集成各个功能模块，以降低集成难度。

所以，VCS厂商想要维持市场份额，重点是能否与头部客户联合，形成较好的生态环境。

亿联网络凭借诸多优势赢得了众多统一通信及协作平台商的青睐，与平台商实现紧密融合，从而在企业统一通信市场中分得了一杯羹。

亿联网络具体是怎么获得众多平台巨头青睐的呢？

1、研发投入高，产品过硬

2024年前三季度，亿联网络的研发费用达3.1亿元，同比增长2.4%，投入规模位于行业前列。

在VCS产品中，公司对音频技术进行研发，发明多项专利，克服了会议级别的噪声消除、长距离拾音处理等基础音频处理难点。

同时，亿联网络对底层音频基础算法也进行了研究，达到无需主芯片厂商提供配套处理方案即可实现音频处理的效果，减轻了公司对上游芯片厂商的依赖。

除了通过技术打造过硬的产品性能，亿联网络还通过研发形成丰富的产品矩阵，不断推出新品。

2024年前三季度，公司推出MeetingEye 900分体式视频会议终端、专业级视频会议全向麦克风CP50&CPE40等新品。

目前，公司的CP50&CPE40视频会议全向麦克风通过了钉钉会议认证，成为钉钉会议解决方案的优选产品。

2、推行性价比战略，具备价格优势

以微软的通信协作系统Teams Room为例，亿联与海外厂商Poly、Cisco存在竞争关系，均能够为微软Teams提供VCS产品。

在性能相匹敌的情况下，亿联的产品价格基本在3000美元以下，远低于海外厂商的价格。

亿联网络推行性价比战略的底气来源于较强的成本控制能力。

在关键原材料芯片上，亿联网络掌握了底层音视频基础算法，能够采用通用型芯片。这就扩大了公司对芯片的选择范围，提高了对部分原材料的议价能力，构建起成本优势。

其次，亿联网络选择外协加工的生产模式。自主设计并采购原材料，然后委托第三方外协厂按照公司的标准进行生产，进一步压低成本。

对成本的有效管控，不仅让公司的性价比战略推行地更为顺利，还有助于其保持高毛利率水平。

2024年前三季度，公司毛利率达65.81%，远高于友商会畅通讯、苏州科达。

3、具备完善销售渠道，获客能力强

VCS产品更多面向企业级用户，下游分散，获客成本高昂。所以建立完善的销售渠道成为了重中之重。

目前，针对海外市场，亿联网络已拥有80多家一级经销商，并且与部分知名经销商的合作长达8年以上，渠道经验较为充足，获客能力强。

2024年前三季度，凭借成熟的销售渠道，亿联网络的销售费用率仅为4.5%，远低于友商会畅通讯、苏州科达。

未来，亿联网络的VCS业务能不能维持增长，还需看与巨头的绑定情况。

2023年，亿联网络与微软合作AI产品SmartVision 60（中央摄像设备），可实现视觉识别并对演讲人形成智能总结，并成功植入微软Teams。

在AI能力的加持下，2023年，微软Teams月活人数提升至3.2亿，在统一通信（UC）协作领域的市场份额提升至70%，成为主导者。

亿联网络作为微软Teams产业链上的重要一员，有望受益于Teams市场份额的不断提升。

此外，目前看统一通信厂商的发展路线有一定的差异，市场的竞争也较为良性。

亿联网络主要专注于开发VCS、软件终端及云服务平台的统一通信生态链，用户多为B端的企业用户。

而友商会畅通讯的主研方向是将AIGC与云会议结合，偏软件设施布局；苏州科达、华为以传统MCU专网为主，用户主要面向公共事业单位。

差异化的发展路线避免了厂商间的恶性竞争，有助于亿联网络释放较强的竞争活力。

总结一下，亿联网络凭借具有性价比的产品及成熟的销售渠道，绑定众多大客户。未来，在AI的加速渗透下，公司VCS业务有望保持较快的增长速度，从而推动公司的业绩增长。

关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！

来源：飞鲸投研