AI巨头财报会，每一家都被问了DeepSeek

DeepSeek的横空出世无疑给全球AI行业带来了新的变数。

R1以低成本、高性能的特点，不仅震撼了华尔街，更引发了对科技巨头AI巨额投资的质疑。周一，英特尔市值蒸发近 6000 亿美元，创下美国历史上公司单日最大跌幅，而 ASML 和其他半导体股也遭遇重创。

在此背景下，多家科技巨头相继发布财报，DeepSeek成为不可回避的话题。

从ASML、Meta和微软的回应来看，他们并未因此动摇继续大规模投资AI的决心。这些科技巨头认为，AI成本下降反而可能带来更多机遇和需求。

微软：DeepSeek有真创新，AI成本下降是趋势

微软CEO Satya Nadella在财报电话会议上强调，DeepSeek-R1模型已可通过微软的AI平台Azure AI Foundry和GitHub获取，并将很快在微软AI电脑Copilot+ PC上运行。

Nadella称DeepSeek"确实有一些创新"，并认为AI成本下降是大趋势："缩放定律在预训练和推理时间计算中不断积累。多年来，我们已经看到AI训练和推理方面的效率显著提高。在推理方面，我们通常看到每一代硬件的性价比提高2倍以上，每一代模型的性价比提高10倍以上。"

微软2025财年第二财季业绩显示，公司AI业务年营收运转率已超130亿美元，同比增长175%。其中，Azure云业务营收同比增长31%，有13%的增长受到对AI需求的驱动。微软预计未来数年资本支出将继续扩大，2025财年可能超过800亿美元。

然而，由于云计算业务增速下滑和疲软的业绩指引，微软股价在财报后走低。公司预计第三财季营收将达到677亿至687亿美元之间，低于市场预期的697.8亿美元。

Meta：誓言在AI上投入数千亿美元

在Meta第一季度财报电话会议上，CEO Mark Zuckerberg表示，公司将"非常重视"AI投资，长期投资甚至可能达到"数千亿美元"。Meta此前已宣布，2025年将支出超过600亿美元。

面对分析师关于DeepSeek对Meta AI支出影响的提问，Zuckerberg强调，大规模投资AI基础设施将继续成为Meta的"战略优势"。他表示，Meta将DeepSeek视为新的竞争对手并正在学习，但现在判断芯片需求是否会停止增长还为时尚早，因为芯片对推理仍然至关重要，而Meta拥有数十亿用户。

Zuckerberg还透露，Meta下一代模型Llama 4的目标是成为世界上最具竞争力的模型，甚至超越闭源模型（如ChatGPT）。他预计Llama 4将具备代理能力和多模态能力。

ASML：低成本AI模型将推动更多需求

荷兰半导体设备制造商ASML的CEO Christophe Fouquet在接受CNBC采访时表示，像DeepSeek这样的低成本AI模型将带来更多而非更少的AI芯片需求。

Fouquet认为，"AI成本的降低可能意味着更多应用。更多应用意味着随着时间推移对芯片的需求会增加。我们将此视为芯片需求增加的机会。"他强调，超大规模云计算公司目前的资本支出主要用于投资，"他们正在大举投资研发。他们会继续这样做。"

尽管DeepSeek引发了市场对AI芯片需求可能收缩的担忧，但Fouquet表示ASML尚未听到客户询问中国公司模型对芯片需求的影响。他指出："要让AI在未来几年真正发挥作用——不仅是超大规模云计算公司，还包括我们所有人的手机、PC——我们需要AI解决两个问题：成本和能耗。"

ASML在2024年第四季度的净订单中，极紫外光刻（EUV）设备占31亿欧元，总净订单为71亿欧元。公司预计2024年底订单积压约为360亿欧元（374亿美元）。