拥抱科技趋势，享受产业红利

一直以来，科技板块都是投资领域的一大热点。不论是对应的指数基金，还是主动管理的主动策略基金都走势稳健，备受投资者青睐和关注。

科技板块是景气度最先见到拐点的方向，科技板块的行情的想好，原因是多方面的。从宏观环境看，随着新质生产力的提出，政策层面对于科技创新领域高度关注，对于相关科技板块是重大利好。从产业的角度来看，AI应用和硬件创新以及自主可控等相关领域是众多大力布局的方向。

预计国内新质生产力有望加速形成，包括AI、机器人、芯片和其他高端制造等领域有望获得支持。特别是人工智能和半导体领域，有望继续成为2025年的投资主线。随着AI技术应用的加速落地，特别是在自动驾驶、人形机器人、端侧模型和硬件结合等方面，国产算力和半导体设备的需求将持续增长。

接下来，我们逐个分析一下优秀的主动管理的科技行业基金经理们最新公布的四季报里怎么说的：

中欧时代共赢混合发起A12024年的收益率为33.63%（同期业绩比较基准为11.08%），基金经理为擅长科技成长领域投资的刘伟伟。他写道“12月份召开的中央经济工作指明了方向，2025年将会积极促进“以科技创新引领新质生产力发展”。随着经济逐步企稳回升，更多的行业和公司将出现经营趋势的反转的现象。与此同时，人工智能引领的科技革命如火如荼，中国企业在不少领域已经占据领先地位。行业层面，增配了国产算力、端侧硬件、汽车智能化等细分产业；个股方面，挑选了半导体、汽车电子、整车等行业” 对国内经济走向企稳复苏，刘伟伟充满信心。他还认为，资本市场也有望在基本面和流动性的双重助推下取得良好的表现。科技和内需是未来一段时间市场的主线，也将是配置的重点。

万家人工智能混合A2024年的收益率为32.04%，基金经理为耿嘉洲，他写道：“市场情绪在四季度经历了从极度亢奋到消极的巨大波动，无论是过度乐观或者悲观都是偏离政策调整的路线和节奏的，后续会持续收敛到与政策路线比较接近的状态。除了对 AI 进行持续配置外，在一些出现边际变化的中小市值主题标的也进行了阶段性配置，重点集中在 AI 应用、AI端侧、消费电子、半导体先进代工和国产设备等方向。就中长期配置方向而言，2025 年特别是上半年的重点依然是科技成长，科重点配置方向主要包括产业趋势确定度高的 AI 和代表泛自主可控逻辑的半导体先进代工、先进封装和先进设备等。配置结构上

，2025年注定是越来越向应用方向倾斜”。

信澳优势产业混合A2024年的收益率为29.11%，基金经理为吴清宇，他写道：“从当前的流动性以及中央高层对于经济的表态来看，当前应该处于中美流动性宽松以及中国政府陆续出台对经济的扶持政策的过程中，这对于国内整体经济有望形成支撑。但随着美国新任总统的上任和相关政策的出台，将对国内出口形成一定的冲击，预计后续市场震荡将是大概率事件。24 年在AI大模型训练相对成熟之后，有望进入各个运用领域， AIPC、AI 手机以及 AI 新硬件等 AI+领域有望受益。以字节为代表的的中国互联网厂商加大了对 AI 的投入，因此预计也将对国产算力厂商形成利好。从选股的角度而言，仍将以基本面的成长性作为选股的主要标准，选择成长性与估值匹配度较高的标的进行组合配置”。

梳理三位优秀的科技策略基金经理在季报中的展望，我们认为科技投资依然前景广阔。一方面，随着支持科技创新政策和制度的不断完善，以AI、半导体为代表的企业将在25年迎来实质性利好，配置价值不断提升。另一方面，科技型企业也在积极转向应用端，龙头企业纷纷入局，加大资本支出和投入，有望在新的领域开拓增长点，进一步提升企业价值和投资回报。

当然，投资者也应清醒认识到，科技投资本身属于高风险投资。市场环境的变化、政策的变动以及企业经营情况的波动等因素，都可能影响股票的价格表现。尤其是面对变化的外部环境的时候，科技股往往大起大落，让投资人猝不及防。因此，在科技投资中，选择优秀的策略基金，同时控制好仓位和回撤，通过更加科学合理的投资组合，以应对复杂多变的市场，实现资产的长期稳健增值。