年化收益超17%！这类ETF是穿越牛熊的长期配置，与科技类ETF形成互补

从获批开始，自由现金流ETF就引起了很多人的关注，除了这是国内首次有跟踪这类指数的ETF发行之外，更多是因为这个指数本身的魅力，很多人甚至期待已久，到底是什么样的指数？

近日，华夏ETF发布短视频表示，先拿两个图来直观的感受一下。从近10年来的走势看，国证自由现金流全收益指数的累计收益率是363%，折合年化收益表现超过了17%，不管和万德全A还是沪深300，还是和中证红利相比都有明显的优势。

另外，以完整年度的表现看，过去6年国证自由现金流指数做到了年年正收益。

什么原因让它的历史业绩这么出色？更重要的是，这个出色的表现未来能不能持续呢？

华夏ETF表示，这就要看这个指数到底是怎么编制的。类似咱们熟悉的红利策略类的指数、国证自由现金流指数、smart beta策略指数，它的选股标准和沪深300这类指数不同，不是主要看规模和流动性，比如红利策略是为了筛选出分红更多的股票，自由现金流策略其实就是字面的意思，用现金流来筛选。

和普通家庭不同，一般企业的经营涉及的支出项要复杂不少，比如购买原材料、发放工资、偿还到期债务等等。自由现金流指的就是企业在经营过程中扣除维持正常运营所必须的全部现金支出后，剩下来的这部分能够自由支配的现金，这就是核心的选股指标。

这样筛选最大的意义是什么？首先，最直接的自由现金流是评估企业财务现状的一把真实性更高的标尺，那其他财务指标，比如说净利润，会受到会计政策、坏账计提等主观因素的干扰，所以客观性或多或少有点打折，自由现金流则是真金白银地反映出企业的财务状况和盈利能力。

华夏ETF强调，可以结合下我们曾经历的场景和身处的现在，在经济高速增长期仿佛这高回报的项目比比皆是，企业只需加大资本开支，就能以较低的资金成本博取丰厚的投资回报。当开始步入存量转型时代，这越来越多的人意识到，除了在扩张期要有追逐的魄力，能做到有定力坚守，熬过寒冬也同样重要，而现金流就是坚守的底气，所以这个策略在过去几年有出色的表现，也是因为它和时代的背景贴合，从中长期的角度看，自由现金流策略的有效性未来大概率会得到市场的持续认可。

再回到指数的本身。成分股的数量有100只，选样的空间不仅涉及沪深两市，北交所也包括在内，也就是说如果符合纳入的标准，未来北交所的个股也是可以纳入指数的。但从行业分布上看，为了确保成分股现金流的稳定和可持续性，剔除了现金流波动规律更为复杂的金融和地产行业，权重的分布是比较均匀的。从过往表现看，指数在市场下跌阶段超额表现也非常的突出，牛市也能跟得上，非常符合作为穿越牛熊来长期配置，它和成长股的相关性是比较低的，和科技类ETF同时配置的话，风格上可以很好的互补，但如果你也对它感兴趣，可以去搜索了解更多。