深观察丨大幅加息难解日本经济“内忧外患”

　　日本央行24日召开货币政策会议，决定将短期政策利率从0.25%上调至0.5%。这是日本央行时隔半年再次加息，短期政策利率也达到近17年来（2008年10月以来）的最高水平。

　　同一天，日本央行发布经济与物价形势展望报告，将2024财年核心消费价格指数（CPI）预期涨幅从2.5%上调到2.7%，将2025财年核心CPI预期涨幅从1.9%上调到2.4%。

△共同社报道截图

　　日本央行行长植田和男在当天的新闻发布会上表示，如果经济和价格走势符合预期，日本央行将继续加息。

　　但有分析认为，受通胀持续、劳动力成本上升等因素叠加影响，日本当前物价上涨的趋势短期内或难以有效缓解。

　　拉动经济的"三驾马车"都出了问题

　　自上世纪90年代泡沫经济崩溃后，日本经济一直难见起色。这不仅有日本长期实行超宽松货币政策以及老龄化、少子化等自身因素，更有日元受美国加息影响加快贬值的原因。

　　由于日元贬值造成进口原材料及能源等成本上升，日本国内物价显著上涨。

　　2023年，包括食品、能源等在内的日本生活必需品价格同比上涨6.2%，创下了有可比数据以来的最大涨幅。而2024年物价上涨的趋势依然没有改变。

　　根据日本总务省24日公布的最新数据，上个月（2024年12月），日本去除生鲜食品后的核心CPI同比上涨3.0%至109.6，创下2023年8月以来的新高。至此，日本核心CPI已连续40个月同比上涨。

△路透社报道截图

　　与此同时，劳动力价格的普遍上涨给日本企业带来了沉重负担。

　　日本民间调查机构东京商工研究所公布的数据显示，2024年，日本负债超过千万日元的公司破产数量比上一年增加了15.1％，达到10006家。这是11年来日本破产企业数量首次超过1万家。

△《日本时报》报道截图

　　东京商工研究所情报部负责人坂田芳博认为，受多种经济和社会因素的持续影响，预计2025年日本企业破产数量还将继续增加。

　　"物价仍将继续上涨，同时人手短缺和人工成本上涨的趋势也在继续。因此与2024年相比，企业成本可能进一步上升。最典型的例子是餐饮业，由于日元贬值，食材价格上涨，加上能源费用等成本增加和人手短缺，即使提高时薪也难以吸引到足够的劳动力。"

△坂田芳博（资料图）

　　日本无限合同会社首席经济学家田代秀敏指出，现在拉动日本经济增长的三驾马车——消费、贸易和投资都出了问题。

　　"在（日本）国内生产总值（GDP）的构成中，最重要的一个部分——个人消费出现了负增长，因为物价上涨，民众想买的东西买不了了。企业设备投资也是负增长，再加上出口出现下滑，国际贸易带来的利润也出现减少。"

△田代秀敏（资料图）

　　为提振消费、促进投资，使日本经济彻底摆脱通缩，日本政府出台了多项刺激政策，包括通过编制补充预算扩大财政开支，对价格居高不下的电力、燃气、汽油等提供补贴，直接向低收入家庭发放现金补助，以及通过减税等措施鼓励企业给员工加薪等，但效果均不显著。

　　"日本应该加强与‘全球南方’的合作"

　　当地时间24日，日本第217届通常国会开幕。

　　当天，日本政府向国会提交了总额为115.5415万亿日元（约合5.3749万亿元人民币）的2025财年预算案。这是日本政府预算连续三年超过110万亿日元，也创下了日本政府预算案的规模之最。

△日本广播协会报道截图

　　尽管石破茂政府承诺通过增加税收和削减不必要的支出来平衡预算，但不少经济学家认为，在当前全球经济形势下，日本经济能否承受如此大规模的财政支出仍是一个未知数。

　　同时，国内外政治因素给日本经济前景蒙上的阴影难以消散。特别是美国特朗普政府的保护主义经贸政策可能给全球贸易带来巨大不确定性，或将拖累日本经济复苏。

　　日本最新民调结果显示，四成企业认为美国政府的政策将给日本经济带来负面影响，而在美日企则有超过七成对此感到担忧。

△《日本时报》报道截图

　　日本无限合同会社首席经济师田代秀敏表示，作为一个资源匮乏的外向型经济体，日本难以通过内部政策调整真正把握自身经济命脉，只能寄希望于稳定、可预知的国际局势和供应链体系。

　　由此他认为，从中长期来看，日本要想走出目前的经济困境，应该加强与"全球南方"以及金砖国家的合作。

　　"改变暗淡经济前景的唯一办法，就是加强和扩展与那些比日本经济增长率更高的国家和地区的经济关系，也就是‘全球南方’和金砖国家。如果日本能够加强与这些国家和地区的经济关系，那么日本经济的中长期前景会更加光明。"