【分红进行时】A股中期分红金额倍增 红利资产获投资者青睐

2024年度，A股中期分红实现井喷式增长。截至2025年1月21日，共975家上市公司发布2024年中期分红公告(含一季报、半年报、三季报)，现金分红金额达6919.2亿元，家数、金额分别为上年同期的4.2倍、2.7倍。

同时，春节前分红成为新热潮，据统计，节前两个月内(2024年12月至2025年1月)，预计共324家公司实施分红，分红金额达3509.9亿元，家数、金额是上年同期的9.8倍、7.8倍。

其中，六大行节前分红2048.2亿元，茅五汾泸等“五瓶酒”分红近500亿元，长江电力、陕西煤业等“现金奶牛”分红61.4亿元，宁德时代、赛力斯等民营科技企业分红59.0亿元，中信证券、中国银河等17家上市券商分红35.6亿元。

原本半年后才能实现的分红提前到账，增强了投资者及早分享业绩成果的获得感和确定性。“在节前分红的情况下，投资者不仅能得到及时的现金回报，还能增加假期期间的资金灵活性。这种策略对于追求稳定收入的投资者尤其具有吸引力。”招商基金研究部首席经济学家李湛告诉记者。

有关统计显示，在上市公司加大分红力度的同时，投资者也正与上市公司双向奔赴，与分红资产相关的个股、产品的热度明显上升。

从成交量角度来看，实施中期分红的上市公司，自新“国九条”发布以来平均成交额为431亿元，增幅达66%，成交金额和增长率均高于未进行中期分红的上市公司。对比披露中期分红方案前后1个月的交易数据看，超七成中期分红公司的交易额有所上涨。

从投资回报角度来看，自新“国九条”发布以来，深证成指上涨2.18%、创业板指上涨6.29%。对比价格指数和全收益指数看，深成指R(全收益指数)上涨4.21%，与深证成指差异值约为2.08个百分点，正是相关差异系分红给投资者带来的收益。

此外，在红利指数产品层面，截至2024年底，红利指数产品规模达1484亿元，较上年年末增长112%。

业内人士表示，上市公司分红政策一般与其盈利情况、现金流预期直接挂钩，这或许是红利资产获得投资者认可的根本因素。

据统计，新“国九条”发布以来，2023年度净利润前100名的公司分红总额约2770亿元，占深市分红总额的55%；在2023年末未分配利润为正值的前提下，95%的盈利公司实施现金分红，较上年同期的85%增加了10个百分点，有能力的公司通过分红切实增强投资者回报成为市场共识。

值得注意的是，亏损公司的分红比例也在提升，此类公司多为留存未分配利润较多、现金流较为充裕的上市公司，分红金额占2023年末货币资金比例平均不足10%。分析认为，此类公司实施现金分红有利于稳定投资者预期，也体现了上市公司分红理念的进一步转变。

总体来看，目前A股上市公司的分红热情正处于历史高位。据统计，沪深共有3755家上市公司在2024年实施现金分红，分红总金额约2.4万亿元，家数、金额较2023年全年分别增加11.7%、14.7%。