又一家汽车金融机构“尝新”信贷资产收益权转让业务，意欲何为？

南方财经全媒体记者许爽 广州报道

时隔一年，信贷资产收益权转让业务再迎汽车金融机构“尝新”。

近日，银登中心披露，瑞福德汽车金融有限公司（以下简称：瑞福德汽金）发布关于欣盛2025年第一期信贷资产收益权转让公告。公告显示，瑞福德汽金拟于2025年1月22日与广东粤财信托有限公司（以下简称：粤财信托）开展信贷资产收益权转让业务，涉及资产总金额约20亿元。

汽车金融机构“尝新”信贷资产收益权转让业务

此次转让为瑞福德汽金首次在银登中心开展信贷资产收益权转让业务。

公告显示，瑞福德汽金此次依据《银行业信贷资产登记流转中心信贷资产收益权转让业务规则（试行）》开展相关信贷资产收益权转让业务。此次转让的信贷资产收益权总金额为200005.11万元。

本次转让所涵盖的资产贷款五级分类为正常类，涉及54089户债务人，债务人主要分布在新疆、四川等地区，涉及居民服务、批发和零售贸易等行业。

据悉，瑞福德汽车金融有限公司是国内第17家获得金融牌照的专业汽车金融公司，也是自主品牌车企成立的第一家中外合资的汽车金融公司，安徽江淮汽车集团与桑坦德消费金融各持有50%股权，主营业务是为终端购车客户提供分期付款业务和为汽车经销商提供库存车融资业务。

2020年10月，（原）中国银保监会下发的《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》明确，支持消费金融公司、汽车金融公司通过银登中心开展正常类信贷资产收益权转让业务，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。

不过，信贷资产收益权转让业务作为一种新型融资渠道，汽车金融公司仍在“初尝”阶段。截至目前，仅有2家汽车金融公司在银登中心披露过信贷资产收益权转让业务。

2023年末，奇瑞徽银汽车金融股份有限公司（以下简称：奇瑞汽金）与上海国际信托在银登中心开展了行业首单30亿元单方债权收益权转让业务。2024年，奇瑞汽金陆续与上海国际信托、广东粤财信托继续开展共计3次信贷资产收益权转让业务，4次业务资产总金额累计约120亿元。而从奇瑞汽金4个转让结果公告来看，项目贷款质量均为正常类，转让价格均为资产包原价水平。

盘活存量实现资产融资

从目前来看，银行业金融机构信贷资产转让业务主要有两类，分别是信贷资产证券化（ABS）和信贷资产流转。其中，信贷资产流转是在银登中心进行的非公开转让，信贷资产证券化是在银行间市场的公开转让。

业内人士表示，与其他融资模式相比，信贷资产收益权转让业务对机构信息披露、资产审计、发行规模、注册程序等要求相对不高，其流程简单、速度快，因此不少金融机构逐渐尝试这一模式，作为拓宽融资渠道、优化融资结构、盘活资金使用效率的重要工具。

数据显示，2022年至2024年，银登中心共发行335只信贷资产收益权项目，共有27家发起机构参与。其中，银行机构18家，消费金融公司8家，汽车金融公司1家。其中，2023年全年8家消金机构参与了信贷收益权转让业务，共计募得资金约1061.4亿元。

“信贷资产证券化和信贷资产流转类似广义上的公募、私募债券。”一名不愿具名的业内人士告诉记者，无论哪种信贷资产转让业务，都是基于金融机构对表内的信贷资产有出表需求而开展的业务。近年来，自主品牌销量增速高，带动旗下汽车金融机构信贷业务增长，表内资产增速较高，开展正常类资产收益权可能更多出于盘活存量信贷资产，以腾挪信贷额度发放质量更好贷款的考量。

记者此前亦注意到，自2023年以来，中国自主品牌汽车市场占有率首次超过50%，不少汽车自主品牌旗下金融公司业绩“水涨船高”，从车贷ABS发行情况来看，自主品牌旗下汽车金融机构发行更为积极。2023年共有15家汽车金融公司发行了38单资产支持证券，总发行规模1800亿元。其中，比亚迪汽车金融发行规模330亿元、吉致汽车金融发行规模230亿元、长城滨银汽车金融发行规模192亿元、奇瑞汽车金融发行规模60亿元。

2023 年，奇瑞汽车总销量 188万辆、同比增长 52.6%。而截至2023年末，奇瑞汽金总资产为507.76亿元，同比增长39.69%；发放贷款及垫款442.94 亿元，同比增长35.82%。

2024年，奇瑞汽车集团全年销售汽车达到创新高的260万辆、江淮汽车携手华为打造高端新能源汽车品牌尊界，自主品牌汽车竞争力不断提升，有望带动旗下汽车金融机构信贷投放持续增长。