观点丨明天上午9时，将有重要发布会！节前红包行情有戏

1、怕什么来什么，连续几天都在强调风险，担心的杀跌终究还是来了！

今天三大指数集体收跌，上证指数相继失守5日线和10日线，收盘处于破位状态。深成指和创业板指也面临5日线考验，短期形势不容乐观。两市近4300家个股飘绿，中位数-1.1%，内资又净卖出360多亿，真是恨铁不成钢！

近期市场反复震荡，多空博弈激烈。昨天均线高度黏合后面临方向选择，今天毫无意外的再次选择往下。市场缺乏赚钱效应，多数资金选择躺平，没有实实在在的增量资金进场，指数很难往上解放密集套牢盘。

2、距离春节仅剩最后3个交易日，节前效应显现，今天市场全天成交1.15万亿，较昨日缩量近700亿，场内交投趋于清淡，说明节前资金做多意愿并不强烈。

不过，在指数下跌的背景下，今天部分跨境ETF大幅活跃，法国CAC40ETF盘中触及涨停，创出上市新高，成交超33亿元；嘉实德国ETF涨超6%续创上市新高，本月累计上涨近45%，还有亚太精选ETF、标普消费ETF和沙特ETF都出现了大幅溢价，说明市场不缺资金，大家缺乏的是信心！

当然，对于后市我们并不悲观，正如昨天文章强调的那般 ：“节前谨慎，节后乐观”，指数只有充分调整，才具备持续走强的动能。节前挖坑也是为节后反弹提供充足的空间，节后，资金充沛+两会预期，市场有望走出百花齐放的局面。

3、川普上台后，给市场增加了太多的不确定性，早上有消息称，美国计划对中国商品征收10%关税，下午又有消息称，美国最早将于2月1日对中国商品征收25%关税。

关税消息扰动着投资者情绪，美方加征关税影响国内企业海外订单，影响国际资本对A股的投资信心，这种博弈就和弹簧一样压着A股喘不过气，关税威胁下，市场选择先跌为敬！

内资见风使舵，机构偃旗息鼓，游资热衷抱团，散户一盘散沙，这样的背景下，只能寄希望于神秘力量。在市场迷茫之际，如有火把照亮前进之路，来者必将趋之若鹜！

4、市场连续走弱，那节前是不是就没有任何转机了？不一定，成交量决定一切！

盘后，传来重磅消息：中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。

预告：明天上午9时，国新办将举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。

盘后释放利好，尤其是国新办发布会提前到9点召开，明显是在给市场打气。如果明天以券商为首的大金融放量拉升，带动三大指数反包，则有望提振市场信心，节前红包行情值得期待。

5、券商仍是当下市场的胜负手，基本决定了指数的走向，券商发力则指数有戏，券商乏力则指数萎靡。

今天尾盘证券板块出现了一波明显拉升，资金抢筹积极，国盛金控一度冲高近7%，作为近期唯一涨停过的券商个股，辨识度很高，明天如果能延续走强，则有望带动市场情绪。

近期券商没有涨停个股出现，很难激活板块人气，频繁更换领涨个股也严重打击了市场做多信心。如果券商板块能走出一个持续上攻的领涨股，则有望快速聚集市场做多信心。

6、市场缩量，操作只能聚焦核心，现在资金抱团算力、机器人，如果节前还想博弈红包行情，不妨多关注这些交投活跃的方向，这时候一动不如一静。

市场放量，则优先考虑大金融，券商、互联网金融都值得配置。如果节前实在不愿冒险，不如选择节后再战！梳理2015年至2024年春节前后A股市场表现看，春节前后A股上涨概率较高。

板块分析：

1、算力硬件：

OpenAI、软银和甲骨文三家企业将投资5000亿美元，用于在美国建设支持人工智能发展的基础设施。这三家企业已联手打造了一个名为“星际之门”的项目，计划在美国建设数据中心，以支持AI发展。

工信部：2024年在用算力中心标准机架数超880万，算力规模较2023年底增长16.5%。

算力方面又迎来众多利好，中美都在全力发展人工智能基础设施，消息刺激下，今天算力产业链一枝独秀，逆势活跃。铜缆高速连接、液冷服务器、CPO、通信设备、半导体等方向涨幅居前。

华脉科技4连板，工业富联、真视通、新亚电子等多股涨停，带动资金纷纷回流，抱团算力产业链。

AI需求扩大叠加“两新”政策推动PCB高景气度，多家PCB上市公司近期在互动中披露了在光模块、服务器等领域的最新研发及产品进展。进入2025年，PCB“量价齐升”的态势有望持续。

目前有13家PCB公司发布2024年业绩预告，其中6家公司预计盈利，8家公司实现了业绩的同比增长。业绩提振下，PCB方向近期逆势走强。前两天提到的广合科技强势涨停，川环科技大涨近7%。

算力产业链有业绩支撑，有想象空间，近期资金介入较深，作为海内外共振的主线方向，大概率会走出跨年行情，短期可以继续跟踪关注。相关上市公司：川润股份、恒为科技。

2、业绩线：

业绩密集披露期，个股冰火两重天，业绩预增的华脉科技4连板，普联软件20cm涨停，三德科技3天累计涨幅近60%。业绩预亏的川大智胜、国新文化、铖昌科技等连续跌停。

“新国九条”加大了退市监管力度，不断有个股出现被ST或者退市风险，资金避险情绪浓厚，纷纷转向业绩预增和次新股方向。次新股没有减持、解禁、退市等风险，适合资金避险。

如果想要持股过节，节前不妨重点关注已预披露个股或者次新股，相对受业绩影响的干扰会更小。相关上市公司：博科测试、智微智能。

（文中所涉个股只作为数据板块分析，不作买卖依据）