算力投资持续增长，多公司业绩大增，但这家跨界明星恐下降449.2%

近日，新易盛表示，受益于算力投资持续增长，2024年度预计盈利28亿元至30.5亿元，同比增长307%至343%。同受算力投资增长影响，海光信息、瑞芯微、东方材料等多家上市公司也预计2024年业绩大增。而昔日跨界明星鸿博股份却表示，受市场智算服务器价格变化影响，2024年预计亏损2亿元至2.99亿元，同比下降267.36%至449.2%。

算力投资持续增长，多家公司报喜

2025年1月20日，成都新易盛通信技术股份有限公司（证券简称：新易盛；证券代码：300502.SZ）发布2024年业绩预告。

公司预计2024年实现归母净利润28亿元至30.50亿元、同比上涨306.76%至343.08%，取得扣非净利润27.91亿元至30.41亿元、同比增长311.87%至348.76%。

报告期内，公司受益于算力投资持续增长，高速率产品需求快速提升，公司预计销售收入和净利润较上年同期大幅增加，同时本期利息收入和汇兑收益对公司利润水平产生正向影响。

新易盛业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，公司一直致力于高性能光模块的研发、生产和销售，产品服务于AI/ML集群、云数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等领域的国内外客户。

公司称，其是批量交付运用于数据中心市场的100G、200G、400G、800G高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，已成功研发出涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品并实现批量交付。公司已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模块产品，400G和800GZR/ZR+相干光模块产品，以及基于100G/lane和200G/lane的400G/800GLPO光模块产品。

2025年1月10日，公司表示，未来CPO相关产品进展主要取决于市场的解决方案及客户的需求，目前公司在CPO技术领域已有布局。此外，公司800G产品在客户端取得较好的进展，已在2024年下半年逐渐上量，预计2025年将成为公司销售收入中重要的组成部分。

公司通常从客户获得的是未来一年的指引。公司对2025年的需求比较确定，2026年客户还需要看AI应用层面的发展来预计对光模块的需求。

根据Light Counting最新报告《Cloud Data center Optics–July 2024》，其再次上调应用于AI集群的以太网光模块市场销售预测，该细分市场光模块销售持续增长，并预计将在2029年达到120亿美元。

随着算力投资持续增长，多家上市公司报喜。

海光信息（688041.SH）预计2024年实现营业收入87.20亿元到95.30亿元，同比增长45.04%到58.52%；预计实现归母净利润18.10亿元到20.10亿元，同比增长43.29%到59.12%。

公司表示，报告期内，公司的CPU产品进一步拓展市场应用领域、扩大市场份额，支持了广泛的数据中心、云计算、高端计算等复杂应用场景；在AIGC的时代背景下，公司DCU产品快速迭代发展，得到市场更广泛认可，以高算力、高并行处理能力、良好的软件生态支持了算力基础设施、商业计算等AI行业应用，进一步促进了公司业绩的较快增长。

瑞芯微（603893.SH）预计2024年年度实现营业收入31亿元至31.50亿元，同比增长45.23%到47.57%，创历史新高；实现归母净利润5.5亿元至6.3亿元，同比增长307.75%到367.06%。

公司认为，2024年，全球电子市场需求复苏，AI技术快速发展、应用场景不断拓展，带动公司长期深耕的AIoT各行业全面增长。

报告期内，公司依托AIoT芯片“雁形方阵”布局优势，在旗舰芯片RK3588带领下，以多层次、满足不同需求的产品组合拳，促进AIoT多产品线的占有率持续提升，尤其是在汽车电子、机器视觉、工业及行业类应用等领域；以RK3588、RK356X、RV11系列为代表的各AIoT算力平台快速增长。

2025年，公司将继续发挥长期积累的AIoT核心技术、产品和场景优势，重点发展汽车电子系列产品，工业应用、机器视觉、机器人等AIoT多产品线，持续释放RK3588、RK3576、RV11系列、RK2118等产品的增量价值；应端侧场景需求，推进协处理器的研发和产品化应用落地。同时公司将聚焦新一代旗舰芯片研发工作，打造产品序列的领先布局。

东方材料（603110.SH）预计2024年实现归母扣非净利润856万元到1284万元，同比增加34.80%到102.21%。

公司认为，扣非净利润的增加，主要是报告期内新增算力业务所致。公司主要业务为油墨、聚氨酯胶黏剂等传统业务和算力业务，2024年上半年，公司算力业务刚刚取得从“0”到“1”的突破。

昔日跨界明星预计业绩大亏

2025年1月21日，鸿博股份（002229.SZ）发布业绩预告显示，2024年公司预计实现归母净利润-2.99亿元至-2亿元，同比下降267.36%至449.2%。

公司称，受市场智算服务器价格变化影响，公司所持有的智算服务器发生减值。受市场竞争影响，部分子公司亏损，同时对亏损较为严重的子公司冲回其前期确认的递延所得税资产，导致所得税费用增长。

此外，2024年公司非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额预计约为-2200万元。公司表示，部分项目受国际政策环境变化影响导致进展延后，产生违约金、补偿金；此外，报告期内，公司所持有的金融资产公允价值变动收益有所下降，影响了公司非经常性损益。

值得关注的是，鸿博股份主要从事印刷业务，曾试图以算力业务点亮第二成长曲线。但是，若2024年亏损确认，公司扣非净利润将出现7连“阴”。值得注意的是，自从2023年年初开始“跨界算力产业”后，鸿博股份股价在2023年前8个月一度狂飙近600%。

2023年10月19日，北京京能国际控股有限公司（以下简称：北京京能）与鸿博股份旗下的北京英博数科科技有限公司（以下简称：英博数科）官宣就智算中心一期1024PFLOPS算力建设设备采购及部署调优事项达成合作，交易总额10亿元。智算中心一期由北京京能作为主要出资主体，由英博数科提供建设规划，通过英博数科的合规渠道进行设备采购，并由英博数科提供集群调优及售后服务。

鸿博股份在2023年10月30日发布的三季报中对该笔交易进行了确认，并称“截至本公告日，英博数科已收到由北京京能支付的一期交易总金额的50%，即人民币5亿元的款项，协议根据约定正常履行中”。但在2024年4月，公司又表示上述已经收到的交易款项无法确认营收。

2024年1月11日，公司发布2023年业绩预告，预计2023年归母净利润盈利3740万元至5610万元，比上年同期增长150%至174%。但在2024年4月13日，鸿博股份发布业绩修正公告，原本的预计盈利变为了预计亏损5000万元至5800万元。

2024年12月，鸿博股份对2023年10月签署的上述算力合同进行修改，包括：北京京能在原合同中的全部权利义务由北京京能海北算力科技有限公司承继，北京京能不再作为合同主体；变更智算中心一期项目1024PFLOPS算力对应设备型号以及部分配套设备数量，合同交易金额变更为6.46亿元，算力规模不变；英博数科应向北京京能支付违约金、补偿金共计4108.01万元等。