私募管理人、规模、基金数量齐下降，行业优胜劣汰按下“加速键”

图片来源：中国证券投资基金业协会官网

本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 上海报道

在监管体系持续优化的背景下，私募行业正在加速出清。

根据中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）披露数据，截至1月20日，今年已有55家私募机构注销管理人登记。2024年，中基协合计注销私募基金管理人1502家，平均每月注销私募机构约125家。其中，去年2月份单月注销私募机构就有449家，为去年全年最高峰。

与此同时，私募洗牌加剧，行业进入存量博弈新阶段。日前，中基协披露了最新私募基金管理人登记及产品备案月报。数据显示，截至2024年12月末，存续私募基金管理人2.03万家，管理基金数量14.42万只，管理基金规模19.91万亿元。值得注意的是，以上三个数据较2023年12月末分别减少6.18%、5.83%、3.26%。

谈及以上现象，排排网财富研究员卜益力对《华夏时报》记者表示，私募机构动态出清，会清理劣质的私募机构，从而提升私募行业整体质量，有助于保护投资者利益。这也会带动市场资源朝着优质私募倾斜，让优质私募机构得到更多的发展机会。长期来看，私募机构动态出清有助于带动行业朝着规范化和专业化方向发展。

私募行业洗牌加剧

根据中基协披露数据，2024年1月至12月，中基协注销私募基金管理人数量分别为48家、449家、63家、83家、179家、102家、46家、247家、65家、56家、66家、98家，合计注销私募基金管理人1502家，平均每月注销私募机构约125家。按月份来看，去年2月份注销私募机构数量最多，为449家；8月份注销私募机构247家，位列第二；去年5月份注销数量为179家，紧随其后。

与此同时，现存私募机构洗牌也在加剧。据中基协披露数据，截至2024年12月末，存续私募基金管理人2.03万家，管理基金数量14.42万只，管理基金规模19.91万亿元。其中，私募证券投资基金管理人8000家；私募股权、创业投资基金管理人1.21万家；私募资产配置类基金管理人7家；其他私募投资基金管理人199家。存续私募证券投资基金8.78万只，存续规模5.21万亿元；存续私募股权投资基金3.03万只，存续规模10.94万亿元；存续创业投资基金2.51万只，存续规模3.36万亿元。

值得注意的是，相较于2023年12月末，以上三个数据都有所减少。截至2024年12月末，存续私募基金管理人同比减少1336家，占比为6.18%；管理基金数量减少了8924只，同比缩水5.83%；管理基金规模下降0.67万亿元，同比缩水3.26%。

在业内人士看来，私募基金管理人、产品规模、基金数量较2023年均有所下降是多种因素的综合作用。“当前，私募行业监管力度进一步加强，监管趋严已然成为一种趋势，这提高了私募行业的准入门槛和生存成本。”卜益力分析，经过快速发展之后，私募行业进入到存量博弈阶段，竞争日益加剧，私募机构生存难度加大。同时，伴随着A股市场机构投资者占比持续提升，市场投资难度也在较大，私募获取收益的难度更大。

但在去年全年存续私募整体下降的情况下，12月份新备案基金却有一波小高峰。中基协数据显示，2024年12月，新备案私募基金数量1351只，新备案规模701.49亿元。而去年11月份，新备案私募基金数量则为804只，新备案规模为362.44亿元。以上这两个数据在去年12月单月份分别增加了547只和339.05亿元，增幅为68.03%和93.55%。

今年55家私募机构注销管理人登记

事实上，私募加速出清现象在今年有所延续。

根据中基协披露数据，截至1月20日，今年已有55家私募机构注销管理人登记。“今年以来，已经有26家证券私募主动注销了其管理人资格，去年同期只有8家。在私募备案要求逐步收紧的背景下，很多私募选择主动注销，背后原因较为复杂。”黑崎资本首席战略官陈兴文对《华夏时报》记者表示。

监管趋严，行业准入门槛提高是其中一个原因。陈兴文指出，随着监管机构对私募基金的募集、投资、运作等环节提出更规范的要求，私募基金的准入门槛相应提高，产品备案难度加大，反馈内容细化到了员工工资社保、公司流水等方面。对于小型私募管理人来说，旗下私募产品备案很久却难以成功，达不到要求而被问询的情况增多，这使得一些私募从业人员在面对严格的监管要求时，选择主动注销管理人资格。

私募行业竞争加剧，生存压力增大是导致私募出清按下“快进键”的另一重要因素。陈兴文认为，相较于头部私募机构，中小私募机构生存压力更大，缺乏核心竞争力的私募机构在激烈的市场竞争中难以立足。也有些机构为了短期利益产生违规行为，逾越风险管理底线，最终被迫退出市场。

从私募机构自身来看，公司经营不佳也是导致机构注销的关键。“私募基金的收入主要依赖于管理费和业绩提成，而在市场表现不佳时，业绩提成难以实现。同时，管理费收入也受限于规模较小，导致难以覆盖高昂的运营成本。据了解，一家最低配置的私募基金一年的运营成本至少在200万元左右。”陈兴文进一步指出，在产品净值表现不佳的情况下，投资者容易出现大规模赎回，这就导致私募基金规模进一步缩水，资金流动紧张，从而使得私募机构运营举步维艰，入不敷出，最终选择主动注销以止损。

谈及私募行业的发展趋势，卜益力强调，未来私募行业集中度会进一步提升，二八分化也会加剧，专业度将得到明显增强。另外，为了更好地服务客户，私募行业在投资策略上会更加多样化，以便于满足投资者多元化的投资需求。同时，为了提升投资决策的效率和准确性，预计私募将持续加大在科技方面的投入。在行业监管日渐趋严的当下，私募行业对风险管理和合规运营的要求将大幅提高。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳