上海
深圳市家鸿口腔医疗股份有限公司（以下简称“家鸿口腔”）近日再度启动IPO进程，目标直指北交所。这家成立于2001年的义齿生产企业，曾在2020年尝试冲击创业板，却因业绩未达预期而折戟。如今，家鸿口腔在国信证券的辅导下，再次向资本市场发起冲击。
家鸿口腔的IPO之路并非一帆风顺。2020年12月，公司向深交所提交了创业板IPO申请，但仅一年后，由于2020年度扣非净利润仅为2895.92万元，利润规模较小，且2021年业绩受人民币兑美元汇率升值影响未达预期，公司于2021年12月撤回了申请。
2024年9月30日，家鸿口腔在新三板基础层挂牌，证券代码为874562。2025年1月10日，公司与国信证券签署上市辅导协议，并向深圳证监局提交了北交所上市辅导备案材料。1月18日，深圳证监局正式同意辅导备案，家鸿口腔正式进入北交所上市辅导期。
家鸿口腔主要从事固定义齿、活动义齿和正畸产品的研发、生产及销售。2022年和2023年，公司分别实现营业收入4.14亿元和4.46亿元，同比增长7.66%。然而，尽管营收有所增长，但公司净利润却呈现下滑趋势，扣非归母净利润分别为3055万元和2630万元，同比下降13.93%。
从财务指标来看，家鸿口腔目前尚未完全满足北交所的上市要求。北交所规定，企业需满足以下条件之一：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率（ROE）平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且ROE不低于8%。然而，家鸿口腔2022年和2023年的ROE分别为5.63%和4.89%，均低于监管要求。
此外，公司目前为基础层挂牌企业，需先晋升至创新层后才能申报北交所上市。这意味着家鸿口腔仍面临因未能进入创新层而无法申报的风险。
随着国内口腔健康意识的提升和老龄化加剧，义齿市场需求持续增长。家鸿口腔作为行业内的领先企业，拥有85项专利和42个商标，技术实力不容小觑。然而，市场竞争激烈，行业集中度较低，家鸿口腔需要在技术创新和市场拓展方面持续投入，才能保持竞争优势。
从投资角度来看，家鸿口腔的业绩受投资收益波动影响较大。2022年和2023年，公司投资收益分别为-16万元和-1426万元，对净利润产生了显著的负面影响。这种依赖投资收益的模式增加了公司业绩的不确定性，可能影响投资者的信心。
尽管家鸿口腔目前的财务指标尚未完全满足北交所的上市要求，但随着2024年业绩的披露以及未来业务的拓展，公司有望逐步改善财务状况。国信证券作为辅导机构，将在公司治理、财务规范等方面提供专业支持，助力家鸿口腔冲刺北交所。
然而，投资者仍需关注公司面临的多重风险，包括财务指标的不确定性、创新层晋升的挑战以及市场竞争的压力。家鸿口腔的IPO之路充满变数，但凭借其在义齿领域的技术积累和市场地位，仍有望在资本市场上实现突破。
总之，家鸿口腔的二次IPO征程已拉开帷幕，能否成功登陆北交所，还需时间的检验。
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