索通发展：预计2024年扭亏为盈 预焙阳极行业或进入上行通道

1月20日晚间，索通发展发布2024年年度业绩预告，公司预计2024年实现归母净利润为2.4亿元到2.7亿元，较上年同期实现扭亏为盈；预计实现扣非归母净利润1.5亿元到1.8亿元。

预焙阳极行业回暖和自身的稳健发展一同推动公司迎来业绩反转，成功穿越周期。索通发展介绍，2024年，公司与下游优质客户合资的新增产能逐步释放，产销量同比提升。同时海外市场盈利性较好，公司海外市场开拓成效显著，订单持续增长。另外，公司积极推进数智化转型，打造数智化工厂，将数智化工具应用于公司运营的各个环节，不仅有效提升了运营效率，还显著增强了产品的竞争力。

当前预焙阳极行业传递出诸多明显的积极信号，有望为索通发展在2025年的业绩表现提供有力支撑，助力其进一步巩固行业内领先地位。

预焙阳极市场回暖 下游需求强劲

索通发展在公告中表示，2024年，预焙阳极所处的原铝产业链展现出良好发展态势，原铝产量稳步增长，同时石油焦与预焙阳极的价格呈现止跌企稳的态势，为公司业绩提升创造了有利的外部环境。

2024年预焙阳极市场价格筑底企稳，第四季度价格启动上涨。据Mysteel数据，山东大型电解铝企业2024年12月预焙阳极采购基准价较11月上涨77元/吨。2025年1月，预焙阳极价格增长信号更加明显，山东某大型铝厂将预焙阳极招标价格再次上调278元/吨，现货执行价格为4025元/吨。

从下游需求看，我国电解铝产业在产产能仍处于高位，据百川盈孚数据，截至2025年1月16日，我国电解铝理论开工产能4342万吨，开工率长期维持在90%以上。

石油焦价格攀升 行业或步入上行区间

展望后市，作为预测预焙阳极行业走势重要指标的石油焦价格近期大幅攀升，其供求关系也预示着未来仍将为预焙阳极价格上行提供重要支撑。据隆众资讯统计，2025年以来，石油焦价格持续走高，截至1月中旬市场价格涨至2644元/吨，环比12月价格推涨8.72%，同比涨幅达37.19%。

从供需情况看，近期石油焦供给呈明显下滑态势，据海关数据显示，2024年1-11月石油焦进口量1241.59万吨，同比2023年1-11月份减少15.22%。库存方面，据百川盈孚数据，2024年12月底，全国主要港口石油焦库存跌破300万吨，较当年2月400万吨左右的库存量明显下降。其中，适合碳素行业的中低硫焦库存更加吃紧，较年初大幅减少。此外，我国对延迟焦化的控制明显抑制了新增产能，进一步限制了石油焦供应。

从需求视角看，电解铝产业持续高位运行，稳固支撑着铝用炭素对石油焦的需求。与此同时，锂电池负极材料对石油焦的需求仍不断攀升，二者或共同为石油焦市场需求筑牢根基，推动价格上行。

当前市场普遍对石油焦及预焙阳极的市场价格抱有乐观预期。百川盈孚预测，短期内国产石油焦供应和港口库存仍有减少可能，成本端和较好的下游需求将共同支撑预焙阳极价格。价格上行将有助于预焙阳极企业业绩提升。