突发！车贷“高息高返”再遭严监管，燃油车与传统4S模式将更难？

01、“高息高返”再遭严监管

1月14日，重庆金融监管局发布通知，要求相关金融机构要推进汽车贷款业务“高息高返”整改，对照行业自律要求全面清理存量业务。

通知内容显示，停止对突破行业自律水平的新增商户准入，杜绝“花钱买份额”现象。这也是继去年传出“高息高返”被叫停消息后，首次有地方金融监管部门明确态度。

发起这个《通知》的原因可以理解为因为高息高返+提前还贷的实际运行方式导致了金融行业在汽车消费信贷业务上出现了比较普遍的亏损现象。

近年来，在地产行业大幅萎缩，房贷断供越来越成为常态的背景下，继续为曾经的国民经济第一支柱提供金融贷款服务显然如同火中取栗一般危险，但是好不容易揽储回来的资金如果不能贷出去，同样如同烫手山芋，需要传递出去并运转起来。

除了房地产，没有哪个行业能像汽车消费那样容得下天量的资金流，毕竟银行等金融机构其实质依然是一个个的企业，它们也需要数据漂亮的三表来证明自身的运营质量和经济实力。

为了在汽车消费中占有一席之地，拼过嘴勤腿勤等所谓的服务质量后，各金融机构必然祭出终极大杀器——价格战，这个跟车险返佣有些类似。

因为贷款利息和车险费率都是有计算基准的，明着降低都是不行的，只能通过返佣的方式让渡利益，而吸引力都是来自于返佣的多寡，是一种非常市场化的行为。

在我的《网传四大银行暂停“高息高返”车贷业务，4S店最后的“盈利发动机”熄火了？》这一篇文章中，曾详细列举了汽车4S经销商整车销售的5大利润来源，金融服务费就是其中之一。

02、政策影响的不只是4S店

目前汽车销售的经营业态中，新能源车的整车销售多数品牌都是直营+授权代理模式，剩余很少的这部分是直营+授权4S经销店模式，燃油车的整车销售则全部都是采用授权4S经销店模式，高息高返显然针对的是授权4S经销店。

随着新能源车逐渐成为市场的主流，销售燃油车的授权4S经销店的经营状况本就每况愈下，目前整车销售的最大利润来源就是返佣，说是最大利润来源，实际上还不够填补进销差倒挂产生的窟窿的。但是从2024年开始保险业和银行业相继传出要减少乃至杜绝返佣行为，这对燃油车销售无疑会造成沉重的打击。

也许站在汽车消费者的角度来看，对这个政策无疑会感到开心快乐，其实不然！

且不说《通知》中“加大汽车消费的直接支持力度”执行起来涉及的更为广泛的利益联动，仅仅只是把用于给授权4S经销店的返佣，直接给到汽车消费者这一贷款利率市场化动作，就会让银行的相关工作量成几何倍数增长。

预计2024年中国汽车总销量将超过3100万辆，同时，2024年全年仅乘用车市场累计零售量就达到2,289.4万辆，经‌初步估算，2024年中国汽车金融行业市场规模将达到3万亿元，汽车金融渗透率为50.5%‌，也就是说贷款购车已是汽车市场的主流购车方式。

相应的贷款购车数量超过千万辆，因此直面汽车消费者所增加的运营成本不是个小数，将返佣覆盖掉这些新增的运营成本后，还要保证存贷息差，那么落到汽车消费者的手里还能剩多少？

哪怕直面汽车消费者的贷款优惠措施，最终落地了，其实相当于汽车贷款的总规模没变，但是服务的客户数量从3万多家4S店变成上千万的直接用户，本质上各金融机构还是要争夺市场份额，那时候金融机构的盈利困境会不会从现在的高息高返变成低息无利了呢？

倒是这个《通知》放出来后，会不会引起燃油车集体涨价或者捆绑一些新的收费项目，尚无定数；当然，也有可能会引起燃油车授权4S经销店更加迅速的改换门头甚至就地倒闭，亦未可知。

无论出现哪种后果，对于汽车消费者，特别是燃油车消费者来说未必就是值得开心快乐的事情。

03、政策带来不确定性，4S投资人需早做打算

高息高返在直营+授权代理模式中是不大可能出现的，因为直营店是全国统一的销售政策，授权代理店不涉及整车车款的往来，也就基本没有与银行合作的机会，就算通过各种暗箱操作能够为汽车消费者提供车贷，由于规模不可能大，银行看不看得上还是两说，授权代理也不可能用有限的代理服务费来补贴汽车消费者，而且还要冒着被品牌主机厂处罚的风险，这个账算不过来。

所以新能源车的销售企业因此受到的影响则相对较小，特别是对于那些已经获得经营性盈利的品牌来说，更是如此。

如前文所述，新能源车的销售本来就基本采取了直营+授权代理模式，汽车金融这一块的业务就一直是品牌主机厂在统筹安排。为了获得更大的市场份额，新能源品牌主机厂这两年来总是率先挑起价格战，其降价力度早就超过高息高返所能提供的利益。

市场上如特斯拉、理想、吉利银河等车企，都在力推“0首付”和或“0利息”的购车优惠活动，结合两新政策，也都取得了不俗的市场效果，而这给了它们可以不惧停止高息高返政策的底气。

顺着这个话题往下说，是不是就可以得出“直营+授权代理模式”，就一定比“任何+授权4S经销店模式”更有利于汽车消费者呢？这也不尽然。

因为高息高返从本质上来说还是一种促销手段，凡是贷款买车的汽车消费者，往往更容易获得一个比全款买车更低的报价，至少会更容易获得更多的利益折让；这实际上也是变相的起到了为汽车消费者降低购车成本的作用，这种情况只有在授权4S经销店里面才会碰到。

总之，在现在这种市场环境下，金融监管部门对汽车消费金融中出现的高息高返现象叫停，真正能对汽车消费给予多大的直接支持力度，还存在一些不确定性，而对汽车流通领域的震撼很有可能会被放大，比如加速授权4S经销店的关停并转，作为授权4S经销店的投资人只能早做打算，自求多福了。