西甲也不灵！星辉娱乐被足球拖垮了业绩

1月19日，星辉娱乐（300043）发布2024年度业绩预告，公司本期净利润较上年同期转亏，大降超1500%。

公告显示，星辉娱乐预计归属于上市公司股东的净利润亏损3.9亿元至5.6亿元，比上年同期下降1507.51%至2121.04%；扣除非经常性损益后的净利润亏损4.032亿元至5.76亿元，比上年同期下降359.14%至555.92%。

公告显示，业绩变动主要原因包括足球俱乐部业务总体收入较上年同期下降，未能覆盖经营成本而产生亏损；游戏业务推广费用和自研产品的研发费用摊销增加，新游戏处于研发测试阶段暂未产生利润。

同时，公司拟对可能存在减值迹象的相关资产计提减值准备；非经常性损益对利润的影响额减少也对业绩产生一定影响。

星辉娱乐提到，玩具业务方面，公司在报告期加强与IP授权方资源合作等，收入及利润保持稳定增长；此外，汇率波动对以出口为主的玩具业务业绩产生一定积极影响。

查询星辉娱乐过往年报可知，公司2021年及2022年连亏两年，分别亏损6.63亿元及3.1亿元。在2023年实现转亏为盈，盈利约2771万元，可惜未能维持，2024年再度亏超3.9亿元。

算下来，星辉娱乐最近4年中，其中三年合计亏损约13.63亿元，2023年盈利约2771万元，还不及其他年度亏损的零头，典型的大亏小赚。

事实上，星辉娱乐足球俱乐部业务一直是公司2024年业绩的拖累。

星辉娱乐2024年半年报提到，期内足球俱乐部业务实现营收1.23亿元，实现净利润-1.45亿元。上半年，西班牙人俱乐部仍处于西乙联赛，其收入未能覆盖经营成本。同时，因俱乐部赛季成功升级西甲联赛依据球员劳动合同的约定共计提了团队升级奖金0.67亿元。

根据财报，这也是造成公司当期业绩整体亏损的主要原因之一。

到了三季度，星辉娱乐称，虽然2024/25赛季西班牙人俱乐部重返西甲，第三季度俱乐部的转播权收入、赞助及广告等收入实现增长，但为了保持俱乐部在西甲联赛的竞技实力，俱乐部在2024年夏季转会窗口球员交易减少，导致总体收入较上年同期有所下降，未能覆盖经营成本而产生亏损。

此前，曾有投资者在互动平台对公司提问“足球业务长期亏损，为什么不剥离？”

对此，星辉娱乐表示，公司足球俱乐部业务在2017—2019年间取得了收入及利润双增长的成绩；而自2020年后因受全球卫生公共事件影响，以及2019/20赛季在同时参加欧联杯与西甲联赛常规赛“双线作战”的消耗下，导致球队降级，竞赛成绩是影响收入的核心因素之一，自降级后球队收入一直与运营成本呈现无法匹配的情况而出现亏损。

同时称，目前俱乐部已于2024/25赛季重返西甲联赛，会对公司业绩产生一定的积极影响；同时俱乐部将基于青训优势，提高球员价值释放的机会。公司对俱乐部的经营情况实现逐步改善充满信心。

然而就公司2024年业绩预告来看，星辉娱乐足球业务能否实现盈利还有待观察。

二级市场上，截至17日收盘，星辉娱乐跌7.41%，报3.75元/股。

深圳商报·读创客户端记者 靳恩琦

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