知名做空机构，突然解散

当地时间1月15日，美国知名做空机构兴登堡研究公司（Hindenburg Research）创始人内特·安德森（Nate Anderson）发布声明称，该公司即将关闭。对于解散的原因，安德森表示：“没有一件具体的事情——没有特别的威胁，没有健康问题，也没有重大的个人问题。”

近年来，知名做空机构纷纷撤离市场。2023年，知名大空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）宣布关闭他管理的多只对冲基金。2024年7月，美国司法部和美国证券交易委员会（SEC）对做空机构香橼资本（Citron Capital）及其创始人安德鲁·莱福特（Andrew Left）提起诉讼。

摩根大通在2024年的一份报告中分析认为，当股票市场攀升时，维持空头押注的成本很高，这种风险在如今的美股中尤为重要。人工智能浪潮、美联储降息，以及经济的弹性都推动了交易情绪高涨。此外，美国监管机构近年也提升了对做空的限制，做空股票的成本变得更高。

知名做空机构兴登堡研究宣布解散

在兴登堡研究公司官网发布的声明中，内特·安德森表示：“正如我从去年年底开始向家人、朋友以及我们的团队分享的那样，我做出了解散兴登堡研究的决定。计划是在我们完成手头正在研究的清单后进行清算。随着我们刚刚完成并分享给监管机构的最后一批庞氏骗局案例，这一天终于到来了。”

对于解散的原因，安德森表示：“没有一件具体的事情——没有特别的威胁，没有健康问题，也没有重大的个人问题。”

安德森提及，在过去的几年里，公司团队收到了成千上万条信息，很多人都在询问兴登堡研究是如何做空的，或者是否可以加入公司的团队。因此，在未来6个月左右的时间里，他计划制作一系列资料和视频，公开兴登堡研究模式的方方面面以及公司开展调查的方式。安德森还表示，目前他将专注于帮助团队成员实现他们下一个目标。

公开资料显示，兴登堡研究创立于2017年，以几次成功的空头押注而闻名。公司的主要业务包括调查并披露企业的会计造假、管理层违规、未公开关联交易、财报违规等问题。公司发布的声明称，兴登堡研究在过去的工作中，使得将近100人受到监管机构的民事或刑事起诉，其中不乏亿万富豪。

曾做空印度亿万富豪

兴登堡研究被资本市场熟知源自该公司2020年发布的一份针对汽车创业公司Nikola的报告。当时，兴登堡研究指控Nikola公司在一段视频中伪造了一辆半挂卡车的自动驾驶能力。Nikola公司后来承认了这一指控，该公司创始人特雷弗·米尔顿（Trevor Milton）后因经营欺诈等罪行被判处四年监禁。Nikola曾是新能源车领域炙手可热的创业公司，兴登堡研究因此一战成名。

2022年年中，在埃隆·马斯克（Elon Musk）同意收购推特之后，兴登堡研究宣布建立空头头寸，押注马斯克这个以冲动著称的人要么会试图重新谈判，要么会退出交易。四天后，马斯克试图退出交易，导致推特股价下跌。兴登堡研究认为马斯克退出交易的理由不太可能在法庭上胜诉，因此回补了空头，随后又转头做多。后来，马斯克以最初商定的价格完成了交易，公司由此实现双向投资收益。

2023年1月，兴登堡研究在印度阿达尼集团增发股票前夕发布了一份约100页的做空报告，称后者存在大规模的欺诈行为，是“企业史上的最大骗局”。这份报告一度导致该集团市值蒸发超过1000亿美元，印度亿万富翁高塔姆·阿达尼（Gautam Adani）本人身家大幅缩水，从当时的世界第三大富豪跌至第七位。虽然阿达尼集团否认了这些指控，但美国监管当局于2024年11月对阿达尼提起诉讼，指控其参与了数十亿美元的贿赂和欺诈计划。

官网显示，兴登堡研究于1月2日发布了一份最新研究报告。报告称，二手汽车零售商Carvana存在内幕交易和关键财务指标造假等行为。

知名空头纷纷撤离市场

近年来，知名做空机构纷纷缩减做空活动，甚至撤离市场。2023年，美股知名大空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）宣布关闭他管理的多只对冲基金。截至关闭时，他旗下的对冲基金Chanos&Co管理的资金不足2亿美元，远低于2008年的60亿美元。查诺斯曾在安然公司2001年12月破产前几个月做空该公司而成名，但2016年以来又因做空特斯拉损失不小。

当时，查诺斯在致投资者的一封信中写道：“多头/空头股票业务模式面临压力，投资者对基本面选股的兴趣减弱，这已不是什么秘密。”

2024年7月，美国司法部和美国证券交易委员会（SEC）对知名做空机构香橼资本（Citron Capital）及其创始人安德鲁·莱福特（Andrew Left）提起诉讼。指控称，安德鲁·莱福特及公司通过发布虚假和误导性的“所谓股票交易建议”来欺骗追随者，涉案金额高达2000万美元。比尔·阿克曼(Bill Ackman)和丹尼尔·勒布(Daniel Loeb)等知名“激进派”对冲基金经理近年来也已不再公开做空。

摩根大通在2024年的一份报告中分析认为，当股票市场攀升时，维持空头押注的成本很高，这种风险在如今的美股中尤为重要。人工智能浪潮、美联储降息，以及经济的弹性都推动了交易情绪高涨。此外，美国监管机构近年也提升了对做空的限制，做空股票的成本变得更高。

来源 上海证券报