播客VOL 4 | 如何看待饮料行业的商业模式？

导读：严格意义上，这是我正儿八经录制的第一期播客。为了录制这一期的播客，我专门买了一套专业设备，前前后后整理和讨论内容花了超过20个小时。投入这么多时间精力，是因为我觉得这一期播客的价值太高了。

在消费领域，饮料行业是一个绕不开的话题。饮料是一个人的刚需，消费频次又很高。特别是水这一门生意，作为最高频的消费，为什么市场份额却比白酒还集中呢？带着这个问题，我和两位爱好投资的朋友，格雷和乔治做了一次播客。

在这一期的播客中，我们会谈论几个话题：

第一，饮料企业的两大壁垒，摆到你面前，摆到你心里。这两大壁垒或者难点，不同企业又是如何解决的。

第二，既然水是无色无味的，为什么“农夫山泉有点甜”呢？天然水和纯净水的生意模式有什么样的不同？

第三，为什么小时候我们喝的都是纯净水，之后却越来越多人喝天然水了？

第四，农夫山泉是怎么建立早期壁垒的，又是如何快速成为水这门生意的领先者？

第五，饮料行业从早期加糖、加咖啡因，又如何逐渐走向健康的消费模式？

第六，饮料行业除了渠道和品牌外，为什么消费场景也很重要？

第七，无糖茶是怎么发展起来的，这里面又有什么门道？

第八，农夫山泉、娃哈哈、元气森林、康师傅、统一等这些企业股权结构的不同，形成了什么样的“性格”不同？

第九，同样以“健康”作为出发点，为什么不同的企业走向了不同的产品方法和商业模式？

第十，消费者心智是如何被占领的，这里面又有什么规律可寻？

第十一，长期主义和企业家精神，是如何体现在一家企业的境遇战略的？

第十二，中国消费品从全产业链的维度看，能否做出一些和国际龙头不一样的范式？

恰逢过去几个月，许多人对头部饮料公司所发生变化越来越关注。我们通过对饮料这门生意的交流，也让大家能更好了解相关企业的壁垒、竞争优势、长期主义、企业家精神等。更重要的是，水的生意模式、无糖茶的生意模式等等，我们都在这一期的播客有所覆盖。

所以，我个人强烈强烈推荐大家听一下这一期的播客。两位朋友都是对消费品行业有深度研究的，一个多小时的播客有很强的信息密度。

我们也会在未来，做更多公司或行业价值的分析。中国资本市场依然有一批高质量的公司，也有一批热爱价值投资的爱好者。我们也相信，当下需要让更多人看到中国企业的质量、企业家精神，自然就会对未来的市场充满信心。

免责声明：本次播客以探讨行业、企业的商业模式为主，不代表主持人或者嘉宾对于个别公司的任何投资价值判断，请勿以此作为投资决策参考。

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徐志华 | | | | | 许

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| | 富国 | 农银汇理 |

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