大股东主动送钱1.8亿，ST西发预重整能否成行？

预重整迟迟未推进且负债累累的ST西发，迎来了大股东“输血”——控股股东要自掏腰包送给公司一个多亿现金。

ST西发15日晚间披露，控股股东西藏盛邦控股有限公司(下称“盛邦控股”)拟以自筹资金，向公司无偿赠与现金资产1.82亿元，以减轻公司债务压力、改善资产情况。不仅如此，大股东送上的这笔钱不附带任何条件，是不可变更、不可撤销的捐赠。

盛邦控股目前持有ST西发3361.32万股，持股比例12.74%。ST西发董事长罗希持有盛邦控股100%股权，为后者实际控制人。

大股东豪气“送钱”，是否能为ST西发的艰难重整注入希望？早在2023年7月，ST西发就已启动预重整，盛邦控股名下的盛邦发展等公司成为投资人。此后，该公司预重整屡屡延期，目前预重整截止日是1月25日。

如今，距离预重整到期日仅剩10天，ST西发忽然收到大股东“输血”。这一次，ST西发是否能抓住摆脱债务困局的机会？

预重整关头迎大股东“送钱”

大股东自掏腰包无偿捐赠现金，ST西发应声上涨。1月16日，该股触及涨停，收涨5.01%，报收8.17元/股。

盛邦控股为何主动“送钱”？该公司给出的理由是，为协助ST西发纾困、补充流动资金，促进其良性发展等。ST西发也称，受赠现金入账后将计入公司资本公积，对公司资产负债率和净资产产生积极影响。

不仅送来上亿现金，盛邦控股还声明，“送钱”计划在任何情况均不会撤销。据公告，捐赠系控股股东单方面行为，不附带任何条件、不可变更、不可撤销的赠与行为，公司无需支付对价。

这意味着，即便ST西发未来预重整失败甚至退市，都无需归还上述现金。盛邦控股及预重整投资方承诺，在任何时候任何情况下，包括但不限于公司退市、未形成资本公积、未进入正式重整程序、重整计划草案未获得人民法院批准等，均无权以任何理由向ST西发要求返还该等款项或主张公司承担赔偿、补偿等义务及责任。

公告显示，上述捐赠事宜尚需提请ST西发的临时股东大会审议，会议时间为本月27日。

从财务指标来看，由于已连亏三年，亏损额度超六千万元，ST西发急需资金“补血”。

2021年至2023年，ST西发营收分别为3.93亿、2.77亿和3.37亿元，扣非净利润连续亏损，各期分别亏损231.31万、5752.73万和83.92万，三年累计亏损逾六千万元。

去年，ST西发业绩有一定起色。2024年前九月，该公司营收2.99亿元，同比增长21.79%；净利润2399.19万，同比增长144.96%。

截至去年九月底，ST西发负债合计3.69亿元。同期经营性现金流7537万元，货币资金6亿元。

预重整一拖再拖，至今延期十余次

早在2023年7月，ST西发即进入预重整程序。

彼时，ST西发已资不抵债，净资产为负。预重整启动前期的2023年3月底，合并数据口径下，该公司净资产为-0.38亿元。

因债权人达州百益企业管理有限公司申请，拉萨中院最终决定对ST西发进行预重整，并于2023年7月底送达了《决定书》。

受此消息影响，ST西发连收涨停。2023年月下旬到9月下旬，两个月间该股收获24个涨停，区间涨幅超154%。

同年9月初，ST西发开始招募预重整投资人，且很快有了进展。当月月底，西藏盛邦发展有限公司等组成的联合体为正选投资人，四川恒溱网络科技有限公司等组成的联合体为备选投资人。

根据规定，合格意向重整投资人应在当年9月25日前向管理人提交《重整投资方案》。

然而，ST西发的预重整之路走得并不顺利，屡屡将该事项延期。

重整投资人出炉的次月，2023年10月底，ST西发称，临时管理人向拉萨中院提出申请，拟延长公司重整期限1个月。拉萨中院认为，ST西发因历史问题情况复杂，部分债务涉及历史遗留问题等，延期理由正当。

但此后，ST西发的预重整便一延再延，据公告，2023年10月至2024年12月底，该公司将预重整事项延期高达14次，每次的延期期限均为1个月。

根据最新公告，ST西发目前的预重整截止日期是1月25日。

实控人突遭立案，9名负责人领罚

预重整为何迟迟未能推进？在此期间，ST西发风波不断。

就在公司进入预重整阶段不久之后，公司实控人罗西突遭立案调查。

ST西发2023年11月称，因涉嫌信息披露违法违规，公司及公司实控人罗希被证监会立案。

罗西不仅是ST西发的控股股东、实控人，还是西藏盛邦法人和实控人。因此，罗西被立案调查，其本人能否继续参与ST西发的预重整，以及ST西发能否顺利进行预重整，一时间成为市场关注焦点。

半年之后，调查结果出炉，罚单同步落地。ST西发去年6月初披露，该公司存在对外披露的文件存在重大遗漏、未按规定披露非经营性资金占用、相关定期报告存在虚假记载等违法事实。

最终，ST西发被责令改正、给予警告，罚款800万元，罗西等9名相关责任人被分别给予警告，合计罚款2010万元。同时，时任董事长、总经理王承波等5名责任人被市场禁入。

不仅如此，ST西发近年来还持续面临退市风险。

2018年，该公司被年审机构大信会计师事务所出具非标审计报告，且2018年、2019年净利润连续为负，而被实施退市风险警示，股票简称也变成*ST西发。

2022年，该公司年报再被非标，年审机构中兴财光华认为，无法对公司大额应收款项的可收回性做出合理判断。

不过，去年年中，ST西发“去星留帽”。因公司2023年期末净资产为正值，且未被出具非标审计报告，公司自2024年7月19日起被撤销退市风险警示，股票简称由*ST西发变为ST西发，暂时卸下了退市压力。