硅料价格上涨“暖意”渐显，头部企业减产检修

2025年首周，国内光伏硅料、硅片、电池片价格出现小幅上涨，这是继2024年12月25日以来，硅料连续第二次涨价。行业内，头部硅料企业正在阶段性减产检修。

硅料价格开启涨势

2025年1月8日，“中国有色金属工业协会硅业分会”微信公众号发布当周多晶硅价格，硅料成交价出现小幅上涨。

其中，N型复投料成交均价为4.15万元/吨，环比上涨2.22%；N型颗粒硅成交均价为3.88万元/吨，环比上涨2.11%。P型多晶硅成交均价为3.37万元/吨。这是继2024年12月25日以来，硅料连续第二次涨价。

1月9日，硅业分会报价显示，因供不应求，当周硅片价格扩大涨幅。

其中N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.18元/片，涨幅达7.27%；N型G12R单晶硅片成交均价涨至1.3元/片，涨幅达7.69%；N型G12单晶硅片成交均价涨至1.55元/片，涨幅达9.15%。

当周硅片价格扩大涨幅的主要原因是供不应求，在下游采购热情高涨的情况下，企业供货节奏明显加快，硅片库存消纳速度对应加快。

华泰证券研报指出，低库存为此波上涨的核心原因。考虑到节前淡季涨价已落地，预计节后需求回暖，行业自律、政策落地效果或超预期，产业链价格有望持续修复。

截至目前，我国所有在产多晶硅生产企业均处于降负荷运转状态。据统计，2024年12月我国多晶硅产量为10.38万吨，环比减少22.10%。根据企业排产情况，预计2025年1月多晶硅产出9.8万吨左右，环比下降约5%。

国金证券研报预测，光伏各环节景气底部夯实明确，较为普遍且显著的主产业链盈利拐点最快有望2025年二季度到来。

头部硅料企业减产检修

A股市场上，头部硅料企业在2024年底陆续发布减产检修公告。硅业分会认为，企业自律减产行动对价格走势起到了一定的积极作用。

2024年12月24日，通威股份（600438.SH）在其官微发布公告称，受西南地区冬季进入枯水期、电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，公司旗下永祥股份逐步安排下属云南通威高纯晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高纯晶硅生产公司，根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产。

通威股份是全球高纯晶硅龙头企业，下属企业永祥股份的高纯晶硅产能超过90万吨，分布在四川、云南、内蒙古三个省级行政区，具备规模、成本、技术、市场等多个方面显著领先行业的竞争优势，连续多年市场占有率位居全球第一。

通威股份称，本次技改检修及减产事项在当前市场环境下有助于公司减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。后续具体复产安排将根据项目地电力价格变化以及市场行情统筹规划。

2024年12月24日，大全能源（688303.SH）在其微信公众号披露，公司将逐步启动对新疆及内蒙古生产基地高纯多晶硅产线的阶段性检修工作，对部分产线进行有序减产控产。

大全能源系国内领先的多晶硅专业生产商，主线产品多晶硅主要用于加工硅锭、硅片、电池片和电池组件等太阳能光伏产品。目前，公司建设有新疆石河子及内蒙古包头两大生产基地，并已形成年产30.5万吨高质量、低能耗、低成本的高纯多晶硅产能。

公司表示，本次减产检修工作将导致公司高纯多晶硅有效产能有所降低，公司主线产品产销量相应减少，但从全局来看，本次减产检修工作在提高生产装置未来稳定性及产品质量的同时，有助于降低运营成本，减少公司经营亏损，预计本次减产检修不会对公司生产经营造成重大影响。

合盛硅业（603260.SH）相关人士表示，公司在上游产能方面占优，主要产品为工业硅、有机硅和多晶硅，其中多晶硅是新切入的产线。当下龙头公司宣布减产，加之整个行业自律，有助于多晶硅价格回归理性，此情形对上游公司也有一定利好。