固特异把邓禄普也卖掉了

原创｜Jaden编辑｜Cong

本周，固特异轮胎橡胶公司宣布，将以7.01亿美元现金将旗下的邓禄普品牌出售给日本住友橡胶工业株式会社，该交易预计将于2025年中期正式完成。

此次出售的部分包括邓禄普品牌及其在欧洲、北美和大洋洲的商标。

根据过渡许可协议，固特异将继续在欧洲生产销售邓禄普品牌的乘用车轮胎，该协议至少将持续至12月31日，并有可能进一步延长。

在此期间，固特异将向住友橡胶支付特许权使用费。这一安排旨在给予住友足够的时间在欧洲扩大业务，有效整合邓禄普品牌，并维持对现有邓禄普客户的服务水平。

过渡期之后，固特异将在未来五年内，每年至少向住友在欧洲供应450万条邓禄普品牌轮胎。不过，住友可以在第三年后提前12个月通知终止承购协议。

作为交易的一部分，未来固特异还能一直从住友获得邓禄普商标在欧洲商用轮胎上的使用授权，但需支付相应的销售特许权使用费。

此次7.01亿的交易价格中，5.26亿美元用于品牌及相关知识产权的收购，1.05亿美元为过渡费用，以支持品牌、知识产权的转让以及欧洲承购协议的履行，并协助邓禄普客户向住友过渡，包括规划事宜以及在过渡承购协议结束前对分销和物流的支持。

另外，住友橡胶将以商定的加价购买现有的邓禄普消费轮胎库存。购买的确切库存价值将在签署和交割之间最终确定，但固特异估计收益约为7000万美元，但须经核实。

因为历史原因，住友橡胶、固特异和邓禄普之间的关系一直就非常复杂。住友橡胶和固特异于1999年结成全球联盟，打造了当时全球最大的轮胎合作项目之一，合作的内容是，由固特异在北美和欧洲生产并销售住友橡胶的主力品牌“邓禄普”，而住友橡胶则在日本代理销售“固特异” 品牌。

但后来该联盟因利益纠纷解散。分手后，固特异和住友橡胶对北美、欧洲和日本的合资企业进行过一些股权的划分。此后住友橡胶获得了在包括俄罗斯、土耳其、中国以及非洲部分国家在内的一些国家独家销售邓禄普品牌轮胎的权利。在欧洲大部分地区，固特异对邓禄普品牌轮胎有独家销售权。

2023年，邓禄普品牌的消费类轮胎和商用轮胎销售额分别总计达到5.32亿美元和2.01亿美元，特种轮胎（不含摩托车轮胎）销售额达到2200万美元。

此次出售邓禄普品牌是固特异Forward转型计划的一部分。早在2023年底，固特异提出该转型计划，削减成本并精简其业务组合，聚焦于核心业务。

计划包括出售其部分化学业务、邓禄普品牌和OTR非公路轮胎业务，目标是获得超过20亿美元的总收入，在2025年底前产生13亿美元的积极效益。这包括10亿美元的成本削减，以及3亿美元年运行效益的行动。

作为该计划的一部分，去年7月，固特异以9.05亿美元现金将其OTR非公路轮胎业务出售给了日本横滨橡胶公司，预计将于2025年初完成交割。这也是2024年轮胎行业最大的收购案。

固特异OTR轮胎业务主要是在全球范围内，为露天和地下采矿、建筑和采石，以及港口和工业终端市场提供OTR轮胎产品。

固特异将继续保留其为美国军用和国防应用提供OTR轮胎的业务。根据交易达成的产品供应协议，固特异将在交易完成后的初始期限内，在其部分生产基地为横滨橡胶生产部分 OTR 轮胎，期限最长为五年。

另外值得关注的是，该计划中提到的到2025年底，每年可带来10亿美元的运营效益，这10亿美元的“成本削减行动”，包括足迹行动和工厂优化、采购、SAG、供应链和研发经费削减。

从2023年底开始，固特异陆续关闭了全球多家工厂，包括一家有120多年历史的工厂。

2024年初，固特异挖来Stellantis北美CEO Mark Stewart担任自己的全球CEO，此举也被看作是固特异要提高其在乘用车轮胎市场的竞争力的表现。同时，掌舵人的改变，也代表企业经营战略的转变，而这将决定企业的生死。

Stewart上任后，迅速对人员结构进行了调整，计划从削减岗位中节省1亿美元的支出。这意味着固特异会在2025年前通过削减约1200个工作岗位。

同时，固特异在2024年8月，斥资了5.75亿美元扩建其加拿大纳帕尼的工厂，目标是满足电动汽车发展的需求，生产更多电动汽车轮胎。这项重要的投资被看作是Stewart的手笔，以及固特异为了进一步增加核心竞争力而扩大其认为有价值的产能布局。

坚定且迅速地出售业务、关闭工厂、裁员换帅，扩大部分核心产能，可以看出固特异对于其核心竞争力提升的决心。

2024年11月，固特异发布第三季度财报。公司前三季度实现销售额139亿美元（约合人民币987.36亿元），较去年同期的近150亿美元下降6.8%；净亏损1200万美元（约合人民币8523.96万元），明显好于2023年同期的-3.98亿美元。

其中，第三季度固特异轮胎实现销售额48.2亿美元，比去年同期的51.4亿美元下降6.2%；净亏损3400万美元，比2023年第三季度的-5900万美元有所改善。

尽管2024年第三季度和前9个月仍出现亏损和销售额下降，但第三季度的营业利润为3.47亿美元，比去年同期增长1100万美元，利润率为7.2%。固特异认为，营业利润有所改善，这证明Forward 转型计划正在发挥作用。

此外，到2025年底实现每年3亿美元的运行效益。其中包括在北美优化品牌和层次定位、合理化SKU、提高客户和渠道盈利能力以及提高高端产品线覆盖率的机会。通过这些行动，固特异预计到2025年底，分部营业利润率将翻一番，达到10%，债务将减少约15亿美元。