江苏
近日，上交所发布了关于终止新特能源股份有限公司（下文简称：新特能源）在上交所主板IPO的通知，宣告了新特能源A股上市失败。
可能很多人对于新特能源并不了解，实际上，它跟我们之前分享的那些上市失败的企业不太一样。因为之前很多的上市失败公司无论是员工数量还是营收规模都是不能跟新特能源相提并论的，此外，新特能源还是一家港股主板上市公司，这也是为什么我要强调新特能源“A股”上市失败的原因。
据了解，新特能源成立于2008年2月，它是A股上市公司特变电工旗下的子公司，这是一家国内领先的光伏硅料企业。2024年员工人数达到了8423人。2023年的营收更是超过了300亿元。
公司产品包括：多晶硅、氮化硅、白炭黑、加气块、有机硅等。主营产品还是聚焦在多晶硅上面。公司多晶硅产能在国内排名第二，在全球排名第五。光伏并网逆变器产销国内第二，光伏电站装机量排名靠前。
公司只用了7年时间就成功在港交所主板成功上市，上市当天股价小幅震荡，收盘价为6.662港元/股。公司股价曾在2020年6月跌至1.342港元/股的低点，之后，股价开始飞速飙升，最高冲到了29.898港元/股。不过公司的股价很快就又跌了回来，目前公司股价在7港元/股附近震荡，跟公司9年前的股价差不多。目前公司市值在100亿港元左右。
新特能源早在2021年1月就备案了，准备在A股上市。2023年3月，公司IPO申请获上交所受理。2023年9月，公司的成功过会了。这个时候距离成功只差一步之遥，但是这一步迈不过去，之前的所有准备只会前功尽弃。
其实，公司上市失败的主要原因大家应该都能猜出来吧？通过公司股价在港股的走势就知道了。公司股价剧烈变动的主要原因是公司业绩的忽上忽下。
2020年-2023年，公司的营收分别为140.85亿元、223.55亿元、364.45亿元、305.11亿元，净利润分别为8.28亿元、53.84亿元、143.2亿元、51.18亿元。
看到这个业绩，我们可能会感到惊讶，感觉公司这增长速度也太猛了，就算是2023年下降了一大半，这不还有50多亿的利润吗？怎么市值才100亿港元呢？
那是因为我们还没看公司2024年的前三季度业绩报告。新特能源2024年上半年营收为116.58亿元，净利润已经变成了-8.87亿元。到了第三季度，公司的总营收为164.62亿元，净利润为-14.05亿元。公司的亏损幅度进一步扩大。
为什么公司的业绩会经历这样一个过山车行情呢？原因则是公司与光伏行业高度挂钩，光伏行业是一个全球性的行业，但是光伏的政策是以各自国家和地区的规则为准的。全世界都需要的时候，产品价格也会上涨，多晶硅自然也会上涨，公司的利润就会变多。当行业产能过剩，或者是高关税政策出现的时候，需求就会减小，行业利润水平也就会下降。
需要注意的是，公司一开始是准备在A股募资约88亿元的，公司估值500亿元左右。资金主要用于年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目。
现在回头来看，如果新特能源很快就上市成功了，那对于散户来说，可能是一个非常难忘的回忆！
这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代，用并购思维与重组模式融合，全世界都是你的舞台！
在新商业的世界里，没有被淘汰的行业，只有被颠覆出局的企业，现在所有的商业竞争都会聚焦在“并购与重组”上。
一家公司或者一位老板，如果并购思维与重组能力短缺，注定会提前败下阵来！
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