大基金三期迎来最新进展，豪掷1640亿元设立子基金！国产芯片将迎风口

来源：光大证券微资讯

大基金三期传来重磅消息，一天豪掷超1600亿元布局两支子基金！

根据国家企业信用信息公示系统的信息，2024年12月31日，华芯鼎新（北京）股权投资基金（有限合伙）（以下简称“华芯鼎新”）和国投集新（北京）股权投资基金（有限合伙）（以下简称“国投集新”）设立，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司（以下简称“大基金三期”）均是合伙人。

大基金三期分别向华芯鼎新、国投集新出资930亿元和710亿元，大基金三期注册资本高达3440亿元。两支子基金将对外进行投资，国产芯片迎来重要发展机遇。

1、大基金三期出资两支子基金，共出资1640亿元

大基金三期于2024年5月24日宣告成立，注册资本高达3440亿元，经营范围包括私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务等。

19家股东共同打造国家大基金三期，财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司持股比例超8%。四大行持股比例均为6.25%，合计认缴出资额达到860亿元。此外，交通银行拟出资200亿元获取5.814%的股份，邮储银行出资80亿元取得2.33%的股份，据此计算国有六大行共计出资1140亿元，持股占比近33%。

值得注意的是，国家大基金三期的法人为张新。早在2022年，张新时任工信部规划司一级巡视员，前往北京顺义区调研第三代半导体产业，并与天科合达、国家第三代半导体技术创新中心、瑞能半导体等单位深入交流第三代半导体产业发展。

大基金三期成立之后，公开信息相对较少，尚处于基金运作早期。2024年12月31日，大基金出资设立华芯鼎新、国投集新，这将成为大基金三期发展的新阶段。

根据国家企业信用信息公示系统的信息，华芯鼎新为有限合伙企业，合伙人出资额高达930.93亿元。华芯鼎新出资人包括大基金三期和华芯投资管理有限责任公司（以下简称“华芯投资”），其中华芯投资为执行事务合伙人，成为基金日常运营的关键参与者。

华芯投资成立于2014年，国开金融持股45%，成为大基金一期和二期的管理机构。华芯投资坚持市场化管理风格，全面投资国产芯片众多领域，促进了国内半导体行业发展。

国投集新合伙人包括大基金三期和国投创业（北京）私募基金管理有限公司，合伙人出资额达到710.71亿元。

回顾国家大基金发展历程，国产芯片发展获得了较大的助力。早在2014年，《国家集成电路产业发展推进纲要》重磅发布，明确提出设立大基金来支持国内芯片行业发展。同年9月，国家大基金一期成立，注册资本金为987.2亿元，最终于2018年5月完成投资，累计投资项目超过70个。在这一阶段，大基金将主要资金投入芯片制造领域，龙头芯片制造企业成为焦点。

2019年，国家大基金二期成立，注册资本金增至2041.5亿元。大基金二期提升了设备、材料的投资比重，涉及EDA、集成电路设备、材料等多个领域。

2、大基金三期赋能国产芯片，国产存储芯片迎来机遇

随着国家大基金三期出资设立股权基金，国产芯片有望迎来重要发展机遇，高端芯片（高端存储芯片）、关键材料（光刻胶、第四代半导体材料）等领域有望受益。

在数字经济时代，存储芯片无处不在，手机内存、电脑内存和硬盘、存储卡等产品与我们的工作与生活密不可分。

存储器可以分为RAM（随机存取存储器）和ROM（只读存储器）两大类，RAM断电之后将无法保存数据，ROM则可以实现长期存储。

那么存储芯片市场规模到底有多大？根据美国半导体行业协会（SIA）发布的数据，2023年全球半导体行业销售额达到5268亿美元，较2022年回落8.2%，从历史最高水平显著回落。

主要的细分产品方面，第一大品类逻辑芯片销售额达到1785亿美元，存储芯片凭借923亿美元（约合人民币6600亿元）的销售额排名第二。由此我们可以知道，存储芯片占据了全球半导体市场约17.5%的市场份额。

一直以来，中国都是全球重要的消费电子生产基地，这也导致我国是存储芯片最重要的消费地。根据WSTS的预测，2023年中国存储芯片市场份额有望达到56.2%。

然而，国际巨头把持全球存储芯片产业链，这导致我国面临较为严峻的存储芯片供给问题。根据TrendForce的数据，在DRAM市场中，2022年三星、SK海力士、美光形成三足鼎立之势，三星市占率接近40%，SK海力士、美光市占率均超20%。NAND Flash市场中，三星市占率超30%，铠侠、西部数据、SK海力士、美光市占率均超10%。

经过多年的发展，国产存储芯片巨头长江存储、长鑫存储、福建晋华等公司逐渐取得突破，并抢占了部分存储市场。

多家A股上市公司也已经布局存储芯片领域，根据iFinD金融数据终端，市值较大的存储芯片概念股包括：北方华创、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、深南电路、紫光国微、通富微电、华天科技、大华股份、华大九天、深科技、华海清科、北京君正等。

（本文首发于2025年1月3日）

本文源自：券商研报精选