三分之一存款来自五粮液，“酒系”银行三战IPO，不良贷款曾超9亿

再赚钱的生意，都不如直接开银行赚钱。这不，就连暴利的白酒龙头五粮液都抵不住诱惑入股了。但可惜的是，这家银行三闯港交所至今无结果。那么，问题究竟出在了哪儿呢？

有人觉得是因为行业跨度太大，但实际上，跨界开银行的，并非五粮液一家。同行业的茅台、泸州老窖，很早之前就分别入股了贵州银行和泸州银行，并且成功在港交所敲钟。另外还有大家比较熟悉的：阿里系的网商以及腾讯系的微众。这些企业的跨界都比较成功，但偏偏到了五粮液这里，路走不通了。

2006年，宜宾城市信用社通过改制设立了城商行，并更名为宜宾商业银行。与此同时，另一边的五粮液跃跃欲试，于是积极参与到了改制当中，并通过先后四次增资拿到了19.99%的股份，成功超越了当地财政局成为了最大股东。

为了助力银行发展，五粮液可以说是下了血本。除了最基本的投资之外，它还在这儿存了不少钱，累计金额高达395亿。截止到去年6月存款余额还有129.09亿，占据存款业务总额的小半壁江山。

对于出手如此阔绰的大股东，宜宾银行也展示出了满满的诚意，不仅特意为它成立了支行，还专门围绕酒产业打造了特色贷款业务，凡是跟五粮液有合作的上下游客户，都有机会享受该银行的“五粮贷”、“基酒抵押贷”等服务。

比如2022年，该支行向五粮液供应商、分销商、零售商等合作企业一共发放了5.37亿贷款和垫款。2023年，这个数字已经扩大到了14.75亿，2024年6月底又增长到了25.62亿。

除此之外，宜宾银行还向这些合作伙伴发行了承兑汇票，其中2022年发行的汇票余额达到了74.67亿，占比高达65.4%。2023年和2024上半年的发行数额虽然有所下降，但占比仍在50%左右。

另外，宜宾银行还针对凯翼汽车推出了采购贷，而五粮液正是这家汽车公司的最大股东。不难看出，五粮液和宜宾商业银行的业务往来十分密切，甚至已经达到了深度绑定的地步。背靠五粮液这棵大树，宜宾银行的资产规模在2024年年中成功突破了1000亿，并且稳坐四川第二大商业银行的宝座。表面上看，这场互惠互利的合作让双方收获颇丰，但真实情况却有些不如人意。

早在2021年，银行的董事长薛峰和行长杨兴旺就制定好了计划，预计在2023年完成上市，一番紧锣密鼓的筹备之后，薛峰觉得已经具备了上市的基本条件和优势，所以在2023年6月向港交所提交了相关材料，但很快他的自信就被打脸了。

初次尝试失败九个月之后，宜宾银行重振旗鼓，再次递交IPO材料，可惜的是，这次也失败了。为啥会出现这种情况呢？细究这背后的问题，那可太多了。

首先，五粮液这棵大树真的靠得住吗？有人说，它只是空有茅台的心，但却没有茅台那个命。这些年在高端白酒市场，光顾着跟茅台比价格了，但却没找到推动业绩持续增长的核心驱动力，以至于现在既追不上茅台，同时还要跟泸州老窖、山西汾酒这些品牌竞争，最后搞得价格倒挂，业绩也日渐疲软。其中2021年收入增速为15.51%，利润增速为17.15%，但是2023年分别下滑到了12.58%和13.19%。2024年三季度，这个“白酒老二”几乎是止步不前了。

五粮液都涨不动了，宜宾商业银行的情况自然也好不到哪里去。2023年营收跟2022年相比几乎减半，2024年上半年维持原状，净利润只有微弱的浮动。

另一方面，银行自身的业务也存在很大的风险，比如不良贷款。宜宾银行向小微企业提供的贷款服务比较多，而且放贷尺度非常大，单个客户在亿元以上。

要知道，小微企业的信贷风险比中大型企业高的多，这就造成银行的不良贷款一直在上升。而且宜宾银行的个人不良贷款率也明显高于正常水平。截止到去年年中，其不良贷款总余额已经达到了9.44亿。另外，旗下的村镇银行也严重拖了后腿，2023年其不良率已经接近5%的红线，甚至引起了监管部门的高度关注，而这也是前两次IPO受阻的关键原因之一。

屡战屡败的宜宾银行，难道真的没有希望了吗？从利润率方面来看，虽然有所下降，也比不上那些大银行，但还是达到了24.3%，跟其他行业相比，这个数据还是很诱人的。所以，上市的事情还是有希望的。

2024年11月，宜宾商业银行已经递交了新的材料，并且顺利通过了港交所聆讯，这意味着它已经获得了初步上市的许可，距离挂牌又近了一步。

不过，上市并不是终点。比如已经获得资本输血的泸州银行，由于不良率过高等各种原因，还得通过核销去坏账腾挪资金的方式来缓解压力，甚至还因此收到了巨额罚单。所以，不能一味的追求IPO，而不解决自身风险和业绩瓶颈。对于宜宾商业银行来说，发挥出“白酒特色银行”的实力、寻找新的业绩增长点同样很重要。否则，就算这次成功了，自身实力恐怕也撑不起股价。宜宾商业银行最终到底能不能如愿上市，悬念仍在继续。