动作不断！多家A股上市公司率先行动，2025年首批回购方案“新鲜出炉”

本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧鹭 陈锋 北京报道

随着2025年的开启，A股市场系列资本活动徐徐展开。1月1日晚，便有包括广大特材、学大教育、中国长城等在内的多家上市公司对外披露了回购方案或者回购实施情况。回首2024年，全年度有2100多家上市公司进行了回购，累计回购金额约1660亿元。多名受访人士认为，随着市场前景的持续向好和利好政策的积极推进，A股资本市场回购有望迎来更加广阔的发展前景。

盘古智库高级研究员江瀚在接受《华夏时报》记者采访时表示，上市公司回购股份可以向市场传递出公司股价被低估的信号，增强投资者信心。当公司认为其股价低于内在价值时，通过回购股份可以减少市场上的流通股数量，从而提高每股收益和股价，这有助于稳定和提升公司股价。其次，回购股份还有助于优化公司的股本结构，提高公司治理水平。通过回购股份，公司可以减少股本规模，降低管理成本，提高每股盈利，这有助于提升公司的整体运营效率。

银行专项贷款支持回购

2025年伊始，多家上市公司对外发布了回购计划。1月1日晚，广大特材发布公告称，公司拟以2亿元至4亿元回购股份，将用于股权激励及/或员工持股计划，回购股份价格不超过26.22元/股。回购股份资金来源为华夏银行张家港支行提供的专项贷款及公司自筹资金，其中专项贷款不超过2.4亿元。

据悉，广大特材是一家以高品质特种合金材料为核心业务的高新技术企业，归属于国家重点扶持的战略新兴产业项下的“先进钢铁材料”产业。公司自成立以来，一直致力于成为行业领先的高端装备先进基础材料制造商，目前已形成合金材料和合金制品两大产品体系。2021—2023年及2024年前三季度，广大特材的营业收入分别为27.37亿元、33.67亿元、37.88亿元和29.59亿元。

除此之外，还有学大教育也对外披露了回购计划。其中，学大教育拟以1.1亿元至1.5亿元回购股份，将用于股权激励和/或注销，回购价格不超过66.8元/股。另外，公司已经取得了工商银行厦门市分行出具的贷款承诺函，同意提供专项贷款支持，贷款金额不超过1亿元，贷款期限不超过1年。

学大教育是一家专注于个性化教育的上市公司，自2001年创立以来，学大教育秉承“以人为本、因材施教”的个性化教育理念，打造了包括个性化教育、全日制学校、职业教育、文化阅读、医教康融合、在线教育等在内的丰富业务模式。2021—2023年及2024年前三季度，学大教育的营业收入分别为25.29亿元、17.98亿元、22.13亿元和22.47亿元。

回购活动积极开展

部分上市公司也于年初对外公布了回购进展。比如中国长城对外披露了关于首次回购公司股份的公告。公司于2024年12月31日首次通过股票回购专用证券账户以集中竞价方式回购股份，本次回购数量为134.59万股，占公司目前总股本的0.0417%，最高成交价格为15.27元/股，最低成交价格为14.57元/股，成交总金额为1999.82万元（不含交易费用）。

还有天准科技也于1月1日晚发布公告称，截至2024年12月31日，公司已回购股份121.30万股，占总股本的0.63%，回购金额为3002.90万元，回购价格区间为23.21元/股至26.47元/股。天准科技是一家致力于以领先的技术推动工业数字化智能化发展、打造卓越视觉的转呗平台企业，其主要产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等。

1月1日晚，国恩股份发布公告称，截至2024年12月31日，公司通过回购专用账户以集中竞价交易方式实施回购股份，累计回购股份数量625万股，占公司总股本的比例为2.30%，最高成交价为23.90元/股，最低成交价为18.75元/股，累计成交金额为人民币1.30亿元（不含交易费用）。

据悉，国恩股份以国恩系纵向一体化产业平台为中枢，以科技创新为核心，以长期规模效益为目标，以大化工行业及大健康行业为两翼，实施“一体两翼”发展战略。截至目前，公司已初步发展成为拥有绿色石化、有机高分子改性以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料纵向一体化产业集群。

2024年累计回购1660亿元

“上市公司积极回购，对资本市场产生诸多正向影响。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时表示，一方面，可以提升公司每股盈利（EPS），回购减少流通股数量，提高每股盈利；另一方面，上市公司可以自由选择回购的金额、数量、时间等，相比股利发放具有更大的财务灵活性。此外，上市公司回购能够向资本市场传递积极信号，增强市场吸引力，吸引资金流入。

回顾过去一年，Wind数据显示，2024年全年度有2100多家上市公司进行了回购，累计回购金额约1660亿元，创下历史新高。有400多家上市公司回购金额过亿，还有12家公司2024年回购金额超过10亿元，排名前三的分别是海康威视、药明康德和通威股份，回购金额约30.20亿元、20亿元和20.01亿元。紧跟其后的还有三安光电、宁德时代、顺丰控股等公司。

展望2025年，柏文喜认为，得益于回购再贷款等政策利好，预计2025年A股回购数量将持续增加。此外，随着回购向市场传递积极信号，增强市场吸引力，吸引更多资金流入。在政策面上，预计政策层面将继续加强对上市公司股份回购的支持，提升实施回购的便利性。A股市场有望逐步建立起重视股东回报的市场氛围，投资者关注实施回购的上市公司也有助于带来回报与资产价格的正向反馈。

在江瀚看来，随着经济复苏和市场前景的持续向好，上市公司对于自身发展的信心将进一步增强，这将推动更多的上市公司进行股份回购。同时，投资者对于上市公司的认可度也将不断提高，为回购市场提供更多的资金支持。其次，政策层面有望继续出台相关措施来支持回购市场的发展。因此，展望2025年，A股资本市场回购有望迎来更加广阔的发展前景。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶