帅味财经:知名投资人杜帅解读“美联储加息下的潜在危机”

2023年3月26日，著名金融投资人杜帅做客北京广播电视台财经频道《帅味财经》演播大厅。节目中，杜帅教授就美国银行业持续动荡前提下，美联储加息举措进行深度解读。

北京时间3月23日凌晨，美联储议息会议决定加息25BP，维持缩表计划不变，将联邦基金利率的目标区间上调至4.75%-5%，调整后美国联邦基金利率水平升至2007年9月以来最高。此前，由于美联储持续加息，导致美国著名的硅谷银行突然宣布破产，此次黑天鹅事件引发了全世界的关注。很多人担心，持续加息有可能导致美国190家银行面临同样的倒闭风险。

杜帅教授表示，美联储加息是美国银行倒闭危机的主要原因。由于此前美联储不断加息，企业获得融资的难度持续增大，因此企业必须要从银行取回一些储存资产。此外，由于加息导致这些银行持有的国债不断贬值，从而使得银行出现资金问题。在资不抵债的情况下，银行有可能不得不选择宣布破产，这是导致硅谷银行破产的直接原因。而此次事件让很多人开始重新审视美国银行业务，结果发现，同类型的近190家银行，都存在这样的风险。

既然如此，美联储为何还要不顾银行倒闭风险执意加息？面对主持人提出的疑问，杜帅教授给出解释：美联储持续加息主要是出于抑制通胀的考虑。美国通胀水平此前达到了8.5%的高位，之前为避免疫情背景下通胀演变为恶性通胀，加息几乎是唯一的选项。从效果上看，通过连续8次加息，美国通胀从8.5%降至目前的6%，有进一步走低趋势，但远未实现2%的通胀目标，所以还是希望通过加息来抑制通胀。

很多网友认为，美联储加息是在为美国经济“埋雷”，除银行业外还有很多领域存在风险。对此杜帅表示，尽管美联储主席鲍威尔称，硅谷银行倒闭只是个例，全国的银行系统依旧十分稳定，仍然存在很大的韧性，但从市场情绪上看，投资者对更广泛的银行业危机还是非常担忧。而除了银行业之外，此次加息还可能引发美国商业地产危机。因为随着利率上升，贷款压力可能会在商业地产领域迅速扩大，因为随着银行寻求降低风险敞口，贷款再融资的成本将变得更高，导致更多的房地产以更低的价格出售，贷款机构也会面临更大的损失风险。

除此，无论是美国的企业还是居民，只要有负债，加息都会令财务成本上升，引发企业和居民的财务压力。

节目最后，杜帅教授提醒，首先美联储执意加息，在加重美国银行业自身危机的同时，也很可能引发全球金融行业的恐慌。其次，一旦美联储继续采取激进的加息政策，那么必定会给全球带来极大的影响，导致世界融资成本上涨，影响经济复苏。所以，中国外交部也就此次加息表达了中国态度，“希望美方增强透明度，同国际社会加强沟通，把风险到底有多大、后续如何处置、外溢影响如何最小化等一系列国际社会普遍关注的问题讲清楚。”

北京广播电视台报道。