憋大招？贝莱德、平安人寿大量同时重仓工行

识图：工商银行

一个巴掌拍不响，两个拍起来才叫响，没想到前面有平安人寿，后面有国际大行贝莱德同时重仓工商银行，很多人说工行是国家的钱袋，现在老外也看上这个钱袋子了，到底为什么？干金融第一是安全，第二是值钱。我相信这两大巨头同时看好工行两者皆有，而且在这个特殊的时期，有重要意义，当下重仓就意味着现在和未来看好工行的资产。大家来到这个市场都是挣钱的，都不想干亏本的买卖，我相信这些国际巨头们他们也是抱着同样的目的。这绝对是大事儿，那么有什么背景造成英雄所见略同呢？

最近我观察了我国持有老美的国债额度已经下到7000多亿美金，这个额度好像是在08年后出现的。想想这已经是15年前的事儿了，如果算上货币的贬值，那么目前持有美债的价值是之前的多少分之一呢？这些年的繁荣都是发债发育推动的我想没有人否认，那么从货币价值来说，一直是一个贬值的效应。而这些大的国际巨头们同时看好工商银行肯定是觉得物有所值或者说物超所值，在全球范围内，资产能够保值增值的真的不多呢，那么除了美元为代表的资产，相信大家关注更多的是中国资产，而工行刚好是我国的钱袋子，这个逻辑就能够说通了。

在地球村整体来讲经济不景气的情况下，分散所持有的资产是很好的一种组合策略模式。同等地位的资产，如果不相关性越强，那么它的对冲效应越强，风险就能够很好的分散，一旦某一种资产在未来表现良好，那么相关的收益将也会有溢价。老铁，你们怎么看？有的时候挣钱不是最重要的，逼坑才是！那么现阶段的我可能考虑避坑，在元旦的前两天我说空仓其实是为了避险，因为很多市场的状况我看不清或者说甚至悲观，但又不想做空的情况下我就持币为主，看看市场表现，再做打算。很多种因素吧，特别是老美要换新元首，按以往的经验来讲，这市场波动可能会加大，那么地球村之下，对于我们影响我相信肯定是有的，只是这个幅度的多少的问题。当然我也经历过2018年之后那一波上证50的行情，直至次年一天192倍的期权表现也是从元旦之后开启的。当然，目前阶段的政治经济周期跟当时肯定有所不同，而且目前的市场位置跟当时也有很多不同，怀疑的都确定的少，那就再等等呗，反正市场又不缺机会，尤其是干期权的，不是？

总体我还是看市场波动率收敛，特别关注成交量的持续，我们说过2015年15,000的成交量是牛熊的分界线，那么能不能在这个附近持续的放量是非常关键的因素，不管是哪一碗面，资金面肯定是重要的一面。一定是有资金的推动市场的，各种牛才会出现，那么这个契机我相信肯定会有，只是我现在还看不见而已。老铁，如果你们有更多的消息可以多聊聊。

再从更细的方面我们去聊一聊期权的波动率，从上证50沪深300，再到双创50，我们看到还是还是比较一致的，位置一直下移，不过是一部分在中低位，一部分中高位中高的位置。从交易本身来讲只要有量，其实机会还是蛮多的，就跟我们在昨天与前某量化百亿私募员工聊天，这时侯比5000亿时强太多了~

对于2025年的展望是前一季度是释放风险到转化机会的一个过程。那到底是哪一段和哪一天开始转折？我目前掌握的数据还不支持。但我们通过一些历史的数据和现在的某些数据对比，还是能看出一些端倪，那么我们就要静候某一段的机会的出现。准备好纸的，大干一场吧。不过我们的打法还是在大类配置这个思路之下，去找合适的资产合适的策略品种去匹配。主要还是中低波的策略为主，比如回车5~20这样的收益啊盈亏比到3以上的。然后我们比较看好具有工具化优势的一些策略，比如说量化，比如说商品，比如说股指，比如说期权，能够更好地适应当下的一些市场，实在很难干，就把额度降低，把现金资产提上来，如国债现金流的策略，就这。