2024行业观察④ | 中国人保：财险关键指标下滑，人事巨震频频

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保观“国内大型保险公司2024年全年盘点系列”进入第4期——中国人保。本文将从业绩、产品与服务创新、人事变动几个维度，梳理中国人保这一年的进展。

2024年，中国人保从产品到人事都发生了一些新动向，集团掌门延续了之前的震荡趋势，变动频繁而突发，此外，人保养老、人保资产也出现重要人事变动；业绩上，得由于权益市场回暖，三季度净利润大涨，但财险综合成本率上升、主要险种保费增速放缓凸显了核心财险业务的挑战；产品和服务端，除了人保健康升级明星产品“好医保”比较引人注目外，财险和寿险创新围绕网络风险、个人养老金等新风险和新形势展开，稳步前进。

业绩表现：净利润受益于权益市场回暖，财险主要险种保费增速下滑

前三季度，中国人保营收4,695.76亿元，同比增长12.2%；三季度单季营收1,772.69亿元，同比增长28.5%。其中，前三季度保险服务收入4,037.65亿元，较去年同期的3,805.54亿元增长6.1%。

前三季度，归属于母公司股东的净利润363.31亿元，同比增长77.2%，其中第三季度净利润136.44亿元，同比大涨2,093.6%。净利润的突出表现得益于资本市场回暖的影响，导致总投资收益大幅增长。与其他上市公司相比，人保前三季度净利润的增长幅度仅次于国寿173.9%和新华116.7%的增幅，三季度的净利润增长幅度是几家公司中最高的。

具体到业务板块，前三季度，人保财险保险服务收入3,643.06亿元，承保利润64.43亿元，同比下滑12.68%，综合成本率98.2%，较去年同期上升0.3个百分点，净利润267.5亿元，较去年同期的193.86亿元增长37.99%。

前三季度，人保财险实现原保险保费收入4,283.3亿元，同比增长4.6%，增速较年中提高0.9个百分点。其中，车险保费收入分别为2,134.2亿元，增长3.2%；非车险保费收入2,149.1亿元，同比增长5.9%。非车险中，意健险保费收入同比增长8%，至911.3亿元。

前三季度，人保财险综合成本率为98.2%，同比增加0.3个百分点，其中非车业务成本率为100.5%。

人保寿险前三季度实现保险服务收入167.4亿元，净利润155.82亿元，新业务价值可比口径下同比增长113.9%。

前三季度，人保寿险总保费收入966.23亿元，同比增长5.9%。具体到保费细分，长险首年保费为414.13亿元，同比下滑9%，趸交业务保费同比下滑22%，为170.77亿元，是造成下滑的主要原因；期交首年保费同比增长3.2%，达243.36亿元。

前三季度，人保健康保险服务收入205.91亿元，净利润55.7亿元。

前三季度，人保健康总保费收入439.63亿元，同比增长10.5%。具体到保费细分，长险首年保费为131.34亿元，同比增长10.8%；其中，趸交业务保费同比下滑0.8%，为79.03亿元；期交首年保费同比增长34.5%，达52.31亿元。

整体来看，人保集团的财务业绩表现为；1）财险独大、寿险和健康险规模相对小；2）财险承保端承压，几乎所有主要险种保费增速均下滑。

作为老牌的财险公司，人保集团财险板块独大。按前三季度的保险服务收入计算，人保财险在整个集团中的占比达91%，而寿险和健康险占比仅为个位数。

其次，作为核心业务，财险前三季度承保利润下滑。据人保董事会秘书曾上游表示，2024年前三季度，公司承保利润同比下降，主要是受低温雨雪冰冻、暴雨、强台风等灾害事故影响。

此外，财险面临的另一个问题是除责任险以及意健险之外，其余险种增速均放缓。其中，车险保费在2024年前9月增速为3.2%，较2023年同期的5.5%增速有所下滑；农险在今年前三季度增速仅为1%，较去年同期的16.1%大幅下滑；整体增速也下降。

产品与服务创新：人保健康医疗险成明星产品，养老布局进展较慢

在人保集团“卓越战略”的指引下，人保旗下各个子公司积极践行五篇大文章，持续进行保险产品创新和升级。

其中，人保财险发挥财险的核心优势，推出了无人机保险、专利保护保险等；人保健康持续发力，升级好医保长期医疗险，并推出收入保障保险、百万重疾险等；寿险业务则相对“平稳”。

随着低空济成为引领未来的经济新风口，今年7月，人保财险相继在广东和浙江签发民用无人驾驶航空器保险保单。同在7月，人保财险在青岛落地全国首单专利临时保护期保护保险，为青岛某科技公司的专利申请提供专利临时保护期内的风险保障，提高知识产权保护意识。

在财险之外，子公司人保健康也在寻求创新，2018年上线的好医保逐渐成为医疗险市场的明星产品，在今年引来了重磅升级；与此同时，人保健康也围绕重疾险、收入保障保险进行了一系列创新。

12月，蚂蚁保宣布“好医保”推出了专门针对中老年、慢病群体的“好医保·中老年长期医疗”，并对“好医保·少儿长期医疗”进行了版本更新，优化了赔付比例、特药保障等产品责任。至此，好医保形成少儿、成人、中老年人群、带病体人群的产品“全家桶”。据悉，“好医保”系列是目前互联网平台上参保人数最多的商业医疗险之一，累计为7,400万用户提供保障。

2024年2月，人保健康推出“青山在·收入保障险”，通过补偿劳动者因疾病或意外导致工作能力丧失所造成的收入减少或中断，提供失能兜底保障。

9月，人保健康推出了主要面向年轻群体的“健康福·百万重疾（长期版）”重疾险，涵盖235种疾病，保额最高可达100万，代表了重疾险创新和升级的最新动向。

和财险的稳步前进以及健康险的迅猛势头相比，寿险业务则相对静悄悄。今年2月，发布了荣耀世家终身寿险（分红型）产品；12月，人保寿险推出经代渠道个人养老金产品“福寿优选”。

同时，人保寿险推进了于2022年推出的“暖心岁悦”康养服务体系，这是一站式“互联网+居家养老”新模式，将专业养老服务与居家场景相结合，致力于为长者居家养老相关问题提供解决方案。2024年，人保寿险“暖心居”计划为客户提供30万张HoRA（居家安全测评）和SoMA（睡眠健康管理）服务卡。

但需要指出的是，在养老板块，人保寿险仍然进展缓慢，和泰康、人保等已经在双位数城市布局相比，人保的养老社区仅在一个城市布局，在头部公司中与阳光并列排在第7位。

人事变动：七年更换四任掌门，人保的未来明朗吗？

2024年以来，中国人保集团以及子公司均经历了一系列人事变动，集团党委书记出现变动，人保养老、人保资本等公司的一把手、二把手也有所变动。

其中，最重磅的人事变动莫过于人保集团的党委书记更迭。8月，人保集团宣布王廷科不在担任中国人保党委书记；10月，人保集团宣布丁向群出任集团党委书记；12月22日，人保集团发布公告称，国家金融监督管理总局已核准丁向群担任公司董事、董事长的任职资格。委任于2024年12月20日起生效。

丁向群具有丰富的金融从业经验，曾担任中国银行信贷业务、中国银行浙江省分行、中国银行金融业务要职，2013年进入保险业，任职中国太平。2015年7月，转任国家开发银行副行长、党委委员。

梳理之前的人事变动信息可以发现，2017年之后，中国人保的高管更迭相当频繁，七年间更换了四任掌门，最短仅一年，是国有保险机构中人事变动较快的一家。

此次丁向群上任，正值保险环境动荡、挑战突出之时，金融背景出身，被寄希望于保险资本运作有所帮助。但除此之外，在带领人保实现保费增长、产品创新、理赔服务提升等方面，也是任重道远。

人保集团之外，4月份，才智伟获批担任人保养老董事长职位。公开资料显示，才智伟现任人保集团党委委员、副总裁，兼任华夏银行股份有限公司非执行董事，曾任中国投资有限责任公司执行委员会成员兼投资支持部总监、房地产投资部总监等职位。

6月份，人保资产宣布黄本尧不再担总裁职务，董事会指定黄明担任公司临时负责人。据悉，黄本尧于2023年7月被指定为人保资产主要负责人，今年4月份担任人保资产总裁的任职资格才获得批准。

频繁的人事更迭，指向了人保资产在规模和净利润端的尴尬处境。数据显示，2023年，人保资产营收和净利润分别为15.26亿元和4.98亿元。按照营收排名，人保资产在国内34家保险资管机构排名第10位。相比之下，国内最大的保险资管机构国寿资产2023年营收和净利润分别为52.57亿元和28.76亿元，营收是人保资产的三倍多，而净利润是五倍多。

人保的另一家子公司人保资本也于12月初公告，万谊青不再担任该公司总裁职务，杜庆鑫拟任总裁，总裁任职资格尚需监管部门核准。杜庆鑫现任公司临时负责人，代行总裁职权。

综上所述，2024年的中国人保呈现出变动的特征，集团人事变动频繁是主要的趋势。尽管净利润受益于权益市场回暖实现大幅增长，但核心财险业务的承保压力和增速放缓依然暴露了发展的深层挑战；在产品与服务端，人保健康的明星产品如“好医保”展现了亮眼的创新势头，但寿险和养老业务仍显乏力；而在人事变动方面，从集团到子公司的频繁更迭凸显了内部治理的不稳定性，也为未来发展增添了不确定性。

巨轮难掉头，但外在环境变化，迫使人保不得不掉头了。如何实现财险、寿险和健康险均衡发展？如何在养老板块尽快跟上？如何进行更深层次的创新？理清楚这些，或许人保的未来会更加明朗。

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