奕斯伟材料IPO进入问询阶段，近60家机构资本加持、不到4年亏损超20亿元！

2024年12月24日，上交所官网显示，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称“奕斯伟材料”）科创板IPO进入问询阶段。

11月底，奕斯伟材料成为本年第四家获受理的科创板IPO企业，前三家分别是泰金新能、新芯集成、环动机器人，奕斯伟材料是其中第二家半导体相关企业，也是唯一一家尚未盈利的企业。

营收快速增长，不到4年亏损超20亿元

公开资料显示，奕斯伟材料主要从事硅片的研产销，是中国大陆最大的硅片厂商，本次IPO拟募资49亿元，用于总投资125亿的西安12英寸硅片产业基地二期项目建设。

Wind数据显示，奕斯伟材料此次IPO是沪深京交易所年内受理的最大IPO。

招股书显示，奕斯伟材料近年来技术落地疾蹄步稳，收入增长态势良好，但盈利能力却相当有限，目前仍处于亏损状态。

数据显示，2021年、2022年和2023年，奕斯伟材料分别实现营业收入2.08亿元、10.55亿元和14.74亿元，复合年增长率约为166.50%；2024年前三季度，该公司的收入达到14.34亿元，前九个月的收入规模近乎与2023年全年齐平，增速强劲。

不过伴随着快速增长的营收，奕斯伟材料2021年、2022年、2023年度和2024年前三季度的净利润分别为-5.21亿元、-5.33亿元、-6.83亿元和-5.89亿元。据此计算，该公司在四年不到的时间内累计亏损达到23.26亿元。

报告期内，奕斯伟材料的扣非后净利润分别为-3.48亿元、-4.16亿元、-6.92亿元和-6.06亿元。截至2024年9月末，该公司合并报表及母公司未分配利润分别为-17.79亿元和-4.68亿元，存在未弥补亏损。

奕斯伟材料在招股书中表示，该公司现阶段不仅要快速进行设备调试、产能爬坡、实现达产，持续提升良率和优化成本，同时需契合下游客户技术路线迭代，持续对拉晶、成型、抛光、清洗和外延五大核心工艺进行研发投入。

按照最新的IPO项目投资来看，奕斯伟材料还在继续大规模投资，什么时候能够扭亏为赢，尚不得知。

奕斯伟材料表示，上述项目的设计产能为50万片/月，能够有效扩充12英寸硅片产能规模，与第一工厂形成协同效应，二者2026年合计可实现120万片/月产能，帮助该公司跻身全球12英寸硅片头部厂商。

不过值得注意的是，虽然半导体行业近年来发展得如火如荼，但由于宏观经济波动和消费电子产品需求放缓，全球主要晶圆厂2023年的产能利用率处于低谷，直接影响了电子级硅片市场的景气度。

SEMI统计，2023年全球电子级硅片市场规模为124亿美元，同比下滑10.1%。受此影响，奕斯伟材料的产能利用率由2022年的81.71%降至2023年的72.92%，虽然2024年前三季度已回升至91.07%，仍未达到满产状态。

“明星”创始人王东升、近60家机构资本加持

据了解，奕斯伟材料由被誉为“中国半导体显示产业之父”的王东升创立。

王东升在1993年创立并领导半导体显示企业京东方，解决了中国“少屏”的问题，并使京东方成长为全球半导体显示领域的领军企业，被业界誉为“中国半导体显示产业之父”。

2019年6月从京东方卸任的王东升，7月加入北京奕斯伟科技，11月担任奕斯伟集团董事长和奕斯伟计算董事长至今，2019年7月-2023年2月期间还担任奕斯伟材料有限董事长。

本次发行前，奕斯伟材料控股股东奕斯伟集团直接持股比例为12.73%，与一致行动人宁波奕芯和奕斯欣盛、奕斯欣诚和奕斯欣合三个员工持股平台合计持股比例为24.93%，不足30%。

截至招股书签署日，王东升、米鹏、杨新元、刘还平四人直接和间接控制发行人控股股东奕斯伟集团合计67.92%的股权。

值得注意的是，奕斯伟集团的高管团队大多来自京东方，包括实际控制人米鹏、杨新元及刘还平，都曾在京东方下属子公司担任过财务、品质、技术部科长等职务。

在王东升和一众京东方元老带领下，奕斯伟材料也获得了资本市场的认可。据了解，奕斯伟材料完成了5轮融资，机构股东多达近60家，累计融资额达到115亿元。

其中2021年，奕斯伟材料完成了超过30亿元人民币的B轮融资，由中信证券投资和金石投资联合领投，中网投、陕西民营基金、毅达资本、众为资本、国寿股权等机构参与跟投。

2022年，奕斯伟材料又再次完成了近40亿元人民币的C轮融资，这一轮融资还创下了当时中国半导体硅片行业最大单笔私募融资的记录。

此后在2023年，奕斯伟材料二期基金等8名投资者以23亿元人民币认购了新增的29.0805万股本成。当年奕斯伟材料又新增了5家股东，使得公司的最新估值达到了240亿元人民币。

招股书信息信息，陕西集成电路基金以9.06%的持股比例成为奕斯伟材料最大的机构股东，二期基金持股7.5%。除此之外，还有55家持股比例低于5%的财务投资者，这些投资者中包括了IDG资本、博华资本、国家集成电路产业投资基金等知名投资机构。

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