华泰证券：资金持续流入红利ETF和美股ETF

来源：华泰睿思

本文总结基金市场、ETF市场、FOF市场最新趋势：

1）基金市场：今年以来绿债基金、REITs、A500关联产品募集热度较高，仓位测算显示近期公募持续加仓医药、食饮、有色，银行仓位有所下降。

2）ETF市场：近期资金持续流入红利主题ETF、医药ETF和美股ETF；四只A500ETF正在募集。

3）FOF市场：近期FOF发行数量有所回升，未来两周将新发3只FOF。

核心观点

今年以来绿债基金、REITs、A500关联产品募集热度较高

近两交易周（2024.12.9-2024.12.20）股票型基金总指数下跌1.09%。今年以来股票指数型基金指数收益率为13.59%，显著高于普通股票型基金指数的5.59%和偏股混合型基金指数的4.97%。从行业板块基金表现来看，年初至今医药板块收益率最低，近两周TMT板块涨幅较高。年初至今募集热度较高的包括REITs、绿债基金和A500ETF，年初至今发行了27只REITs和7只绿色债券基金，绝大多数均为顶格募集。近两交易周新成立47只基金，发行总规模839亿元，募集规模较大的多为REITs和债券基金（包括两只顶格募集的绿色债券基金）。

仓位测算显示，近期公募持续加仓医药、食饮、有色，银行仓位有所下降

主动权益基金最新估算行业仓位与两周前估算仓位相比，在医药、食品饮料、有色金属等行业上仓位有所增加，在机械、煤炭、银行等行业上的仓位有所下降。从趋势角度来看，近期医药、食饮等行业仓位持续增加；顺周期板块整体仓位持续下行，但近一月有色金属仓位有所回升；TMT板块近两周仓位下行趋势暂缓；值得注意的是银行仓位出现从高位掉头向下的迹象。

ETF申赎情况：近期资金持续流入红利主题ETF、医药ETF和美股ETF

上周（2024.12.16-2024.12.20）美股ETF净流入近44亿元，各类美股ETF单周净流入历史分位数均在2016年初以来的前5%；港股ETF净流入38亿元，港股消费、医药和红利股息ETF当周净流入的历史分位数也在前5%。A股ETF净流出12亿元，行业主题ETF中，红利股息和红利低波ETF共计流入近75亿元，单周净流入额位于历史高位；商品型黄金ETF净流入近25亿元；医药行业ETF净流入超17亿元；电子ETF则净流出超96亿元。

ETF发行情况：A500关联基金发行速度回升，四只A500ETF正在募集

产品发行方面，近两周新发10只ETF和3只REIT。近期A500关联产品的总规模仍在持续增加但增速略有回落。过去两周虽无新成立的A500 ETF产品，但有三只新发行的A500ETF（浦银安盛、东财、中金A500ETF），本周一融通基金也将发行一只A500ETF。跟踪A500指数的场外指基、联接基金和指增基金，过去两周有三只产品新成立，目前有4只指增基金和1只场外指基处于募集状态，6只产品处于待发行状态。近两周有6只A500相关基金提交申请材料，38只产品等待审批。

FOF产品跟踪：近期FOF发行数量有所回升，未来两周将新发3只FOF

近两交易周混合型、目标日期型和目标风险型FOF的平均收益率分别为-0.32%、-0.47%、-0.12%。近两周新成立一只平衡混合型FOF产品，合并发行规模为0.86亿元。未来两周将新发三只FOF产品，分别为偏股混合型FOF兴华智选成长三个月持有A、债券型FOF金鹰稳利配置三个月持有A和偏债混合型FOF银华华丰三个月持有A。

风险提示：本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

正文

基金市场回顾

基金表现：近两周Wind权益类基金指数均下跌

基金持仓分析：近期公募持续加仓医药、食饮、有色等行业

基金发行情况：近两交易周新成立47只基金，发行总规模839亿元

ETF市场回顾

ETF申赎：资金持续流入红利主题ETF、医药ETF和美股ETF

REITs发行：年初以来新发27只产品，多数产品出现超募并提前结束募集

年初以来新发REITs产品已达27只，远超去年新发产品总数；底层资产类型分别为消费基础设施（7只）、园区基础设施（7只）、交通基础设施（5只）、能源基础设施（4只）、仓储物流（3只）和水利设施（1只）；多数产品出现超募并提前结束募集。

ETF发行：A500关联基金发行速度回升，四只A500ETF正在募集

近期A500ETF总规模仍在持续增加，但增速略有回落。过去两周虽无新成立的A500 ETF产品，但有三只新发行的A500ETF（浦银安盛、东财、中金A500ETF），本周一融通基金也将发行一只A500ETF。跟踪A500指数的场外指基、联接基金和指增基金，过去两周有三只产品新成立，目前有4只指增基金和1只场外指基处于募集状态，6只产品处于待发行状态。近两周有6只A500关联基金提交申请材料，目前共有25只A500指增基金、6只A500ETF、7只A500场外指数基金在等待审批。

FOF市场回顾：未来两周将新发三只FOF产品

风险提示

1）本报告不涉及证券投资基金评价，不涉及对具体基金产品的投资建议，亦不涉及对具体个股的投资建议；

2）投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。

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研报：《资金持续流入红利ETF和美股ETF》2024年12月23日

本文源自：券商研报精选