年底券商罚单扎堆：中金等三龙头同日遭罚，民生证券接连收监管函

2024年行至年尾，在压实中介机构责任的严监管背景下，这一年里，资本市场“看门人”屡屡吃罚单。时值年末，龙头券商的罚单仍接连而至。

中金公司20日晚间公告称，公司收到证监会行政处罚决定书，因在思尔芯科创板IPO项目中未勤勉尽责，证监会对中金公司及两名保荐代表人给予警告，合计罚没1100万。同日，中信证券、招商证券被深圳证监局出具警示函，二者均存在经纪业务、场外衍生品业务管理不足的问题。

包括上述几家在内，本月以来，华鑫证券、华金证券等也吃了罚单，事发经纪业务制度不完善、私募资产管理业务投资管理不规范等。

民生证券在本月被沪深交易所连续“点名”，均因IPO项目违规而起，先是因福特科技科创板IPO项目被上交所监管警示，日前又因恒业微晶创业板IPO项目被深交所书面警示。

三家龙头券商同日被罚

思尔芯IPO欺诈发行案是新《证券法》实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，证监会查办的首例欺诈发行案件，也是首单对发行人“拉黑”5年的处罚。

早在2021年8月，思尔芯提交科创板上市申请，同年12月被抽中现场检查。证监会在检查中发现该公司涉嫌虚增收入，在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容等。

虽然在一年之后的2022年7月，思尔芯以撤单终止了IPO之路，但针对思尔芯和中介机构的追责持续推进。

今年年初，证监会对思尔芯欺诈发行作出行政处罚，公司及相关责任人被处以1650万元罚款。6月，上交所也对思尔芯及多名时任高管作出纪律处分，包括5年内不接受思尔芯提交的发行上市申请文件。

9月底，因在该项目中未勤勉尽责，保荐机构中金公司被证监会立案调查，次月证监会出具行政处罚事先告知书。中金公司此次披露，证监会于20日对其出具行政处罚决定书，对公司及两名保代给予警告，合计罚没1100万。

同日，深圳证监局披露了三则监管措施决定，对中信证券、招商证券、华鑫证券分别出具警示函。整体来看，3家券商此次被罚均事因经纪业务管理存在不足。

例如，招商证券被指出存在两方面问题：一是经纪业务管理方面，部分业务制度未及时修订完善，个别营销人员在互联网平台从事客户招揽服务或向普通投资者推荐高于自身风险等级的金融产品；二是场外衍生品业务管理方面，制度体系化不足，业务隔离不到位。

中信证券也存在经纪业务、场外衍生品业务的管理问题，包括在衍生品交易准入环节，对于部分交易对手的真实身份识别、关联关系的核查不深入，落实适当性管理要求不到位等。

华鑫证券的经纪业务方面则存在绩效考核问题，深交所提出，该项业务从业人员绩效考核和薪酬分配执行未充分反映合规管理和廉洁从业要求。同时，华鑫证券个别投资者适当性测试结果存在异常，但公司未采取相应措施了解并提示风险。

民生证券连“吃”交易所罚单

本月以来，券商罚单密集下发，除上述三家之外，第一财经记者不完全统计，瑞信证券、民生证券、华金证券等多家券商也被罚。

其中，民生证券在一个月时间里先后被沪深交易所连续“点名”。

12月20日，深交所披露了民生证券的监管函，并对该机构的两名保荐代表人给予通报批评处分。

据深交所，民生证券在恒业微晶首发上市的项目保荐过程中存在多个违规行为，包括未对发行人研发管理、采购付款等内部控制情况进行充分核查；未督促发行人充分、准确披露主营业务收入结构、主要经营模式以及关联交易必要性、公允性等信息。

早在两年前，2022年12月下旬，恒业微晶创业板上市申请获深交所受理，保荐券商为民生证券。此后到去年8月下旬，深交所发出第二轮问询函。

去年1月，恒业微晶曾被抽中现场检查。最终，在IPO获受理近一年后，去年11月初，恒业微晶IPO被终止审核，原因是撤材料。

IPO“申报即担责”背景下，监管对撤单项目也严厉追责。

深交所此次披露，证监会现场检查发现，恒业微晶在报告期内存在直接贸易和关联销售、关联采购等情况，但未在招股说明书中披露上述情况的合理性、公允性等。

此次，深交所要求民生证券进行整改及内部追责，并限期提交书面整改报告。两名保荐代表人被通报批评。

就在本月月初，民生证券被上交所监管警示，事发福特科IPO项目。

据上交所12月6日消息，福特科资金占用、研发人员及研发投入等事项经上交所多轮问询，保荐人未能勤勉尽责，开展核查工作不到位、不充分、不审慎，导致信息披露不真实、不准确、不完整，违反了多项规定，上交所决定对民生证券予以监管警示。

2021年6月，福特科的科创板上市申请获受理，经过两轮问询后，当年12月底该公司过会。

2022年1月，福特科提交注册。但一年之后，去年4月初，该公司撤回注册申请文件，上交所对其终止发行注册程序。

上交所此次披露，民生证券在福特科IPO项目中存在两方面违规，一是未完整、充分核查发行人涉及资金占用事项；二是未充分核查发行人研发人员、研发投入相关信息披露。

对此，上交所对民生证券予以监管警示，并要求公司进行整改，对照相关问题进行内部追责，限期内提交书面整改报告。

对违法行为全方位立体化追责

值得注意的是，上述部分券商近期已多次被罚。

一个多月前，中信证券等多家券商齐遭监管“点名”。

11月15日，渤海证券、浙商证券同日“吃罚单”，被证监会或地方证监局处罚。其中，前者因此前的股权财务顾问业务未勤勉尽责被罚；后者因投行业务尽调履职不到位、保荐费低价竞争被罚，2名保代也被责令改正。

上述两家之外，当月，中信证券、东吴证券也先后遭罚，均事发投行业务违规。

其中，中信证券被深交所出具监管函，事发皓吉达创业板IPO项目，该公司已于今年4月因撤材料而终止上市审核；因国美通讯、紫鑫药业两宗定增旧案，东吴证券及公司4名保代合计被罚没超千万。

监管层面，临近岁末年初，监管对中介机构违法行为的处罚依旧保持高压态势。

就在近期，美尚生态案、金通灵案投资者诉赔有新进展，南京中院、深圳中院分别就金通灵、美尚生态证券虚假陈述责任纠纷案件适用普通代表人诉讼程序审理，投资者服务中心发布公告，表示将依法分别接受50名以上投资者特别授权，申请参加诉讼并转换为特别代表人诉讼程序。

对此，证监会20日晚间表示，支持依法推进这两起案件的特别代表人诉讼工作。证监会同时称，坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，突出惩、防、治并举，将持续会同有关方面加大对证券违法犯罪行为的全方位立体化追责力度。