美国松绑芯片制裁，打的什么算盘？

经历了连续3天调整后，大A昨天终于企稳反弹。

上证指数收盘上涨0.62%，东财86个行业指数中有52个录得上涨，市场情绪有一定的回暖。

领涨板块围绕着科技股（半导体、通信、计算机）和红利股（公用事业、电力、钢铁）两条线展开。

利好主要来自两点：

第一，国务院印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，要求加强央企的市值管理工作。

高层今年已经多次强调了央国企市值管理的重要性，通过明确考核机制的方法，要求央国企通过分红、回购、重组、股东增持等方式提升市值。

基本上，每次发声，都能得到下面的积极响应和市场的欢迎。

尤其是市场下行、情绪低迷的时候，央国企的市值管理便显得弥足珍贵，很多时候都成了A股的定海神针。

高层的发声，并不仅仅是喊口号。

数据显示，截至10月31日，2024年发布三季报现金分红预案的沪深A股上市公司数量及分红总额，均创出历史新高。

其中，领头羊无疑是央国企。

从公司性质来看，共有50家国有上市公司发布2024年三季报现金分红预案，较2023年同期增加45家；

现金分红总额合计73亿元，较2023年同期增加265%。

回购方面，截至2024年10月29日，今年央企上市公司已累计回购股份79.3亿元，央企上市公司的控股股东及其一致行动人累计增持96.1亿元。

从回购计划来看，2024年以来，22家A股央企上市公司拟回购股份117亿元，计划回购的企业数及金额分别较2023年同期增长57.1%、19.0%。

因此，高层要求央国企大力执行市值管理，可以视为市场下行期里，国家队入场对A股进行维稳的一种手段。

不过，根据君临的经验，国家队入场虽然能够减缓下行压力，但效果是有限的。

这通常不是市场反转的信号，只能视作“反弹”。

第二个利好，来自海外。

昨晚，美国国防部宣布已于12月13日将中微半导体设备（上海）股份有限公司和IDG资本从中国军事公司清单（CMC清单或1260H清单）中移除。

注意，这个是美国国防部的制裁清单，并不是我们经常说的美国商务部的制裁清单。

两者的差别在于，前者主要认定其“是否涉及军工业务”，上了清单，可能会影响出口业务和海外的生意。

而后者，主要认定其“是否需要遏制的中国核心科技企业”，影响主要在进口方面。

上了商务部的清单，就买不到美国及其西方盟友的高科技设备和关键零部件了。

对于当下的中国高科技产业来说，出口业务占比还不大，市场主要在国内。

困难主要来自研发端，自主供应链上缺乏先进的设备和零部件，导致需要大量的时间和资金去补课。

因此，美国国防部清单的重要性，远远小于美国商务部的清单。

当然，能够从清单上除名，总归是好事，能够在情绪上给予市场巨大的鼓舞。

这是今天科技股迎来爆发，半导体一马当先领涨大盘的重要原因。

最近的海外局势显得有点“诡异”。

前一阵子，特朗普委任了一大批对华鹰派高官，看起来杀气腾腾。

比如国务卿卢比奥、白宫国家安全顾问沃尔茨、贸易代表莱特希泽，全是对华强硬派，没有一个是“善茬”。

这也是上个月外资积极交易“特朗普2.0风险”的重要原因。

没想到，最近特朗普又突然变脸，对华大打“友善牌”，甜言蜜语不断，听得人“眼热心跳”。

比如上周，就有海外媒体披露，特朗普给我国发了邀请函，希望中国领导人能够出席他的总统就职典礼。

要知道，自立国以来，可是从来没有外国最高领导人出席过美国总统的就职仪式的。

因此这个报道一出来，坊间人士大多表示不相信、不可能。

结果呢，昨天（12月17日），特朗普自己站出来认了。

他表示，“中国还未回应是否出席他的就职典礼，如果愿意来，他会很高兴的迎接”。

并进一步说，“中国与美国可以一起解决世界上的所有问题”。

“仔细想想就是这样，所以这非常重要，而且他曾是我的朋友。”

还深情回忆起过往，“他当时在这里（海湖庄园）待了很长时间，我们聊了很久很久，他是个了不起的人。媒体不喜欢我这么说，但他确实是个了不起的人。”

这一番表白，当真是把吃瓜群众们看呆了。

特朗普的葫芦里，究竟打的是什么算盘呢？

君临猜想，可能跟特朗普最近在推动俄乌冲突和谈，需要得到中国的支持有关系吧。

除了俄乌以外，中东地缘危机、芬太尼毒品等问题上，中国也是有很大影响力的。

美国想要妥善解决好这些问题，没有中国的支持，难度很大。

所以，特朗普近期对华送秋波，肯定是对中国“有事相求”，这也是我国可以利用的地方，对缓解海外风险有一定意义。

不管特朗普如何变脸，我国高层的态度一向是：“听其言，观其行。”

即使中美长期冲突是大趋势，也不妨碍在短期内，基于各自的共同利益，建立起短暂的“合作蜜月期”。

这也是短期内，让市场感到振奋的一个重要原因。

这股短暂的蜜月期能够持续多久呢，没有人知道，就像过去美国高层访华，经常是来的时候春风满面，走的第二天就宣布加强制裁。

因此，现阶段的科技股小行情，也只能看作是反弹。

相反，君临更看好明年的主线是消费，这是国策，大趋势所在。

持续向上的力量，只可能来自我国内部，而不是外国人的施舍。

这两天消费股的偃旗息鼓，可能更多只是短期暴涨后的休整。

市场在等待，下一阶段更多提振消费的政策细节传出风声，以积蓄力量发动新一波的大行情。