上海
今天市场里最流行的讨论就是会不会 “风格切换”。昨天微盘股暴跌，红利股走强，昨晚又有要求央企市值管理的利好加持，很多人都觉得市场要从炒微盘股转变为炒大盘蓝筹了。但这是不能盲目跟风的，大家可以回想那些，所有人都看明白的消息，跟风进去有几个是不吃大亏的？到底会不会切换风格，我们换个角度来审视。
一，为什么会有人爆炒小微盘股呢？
大家都说这是瞎炒，可那些游资为什么偏偏要冒风险炒这些烂股呢？而且这显然不是一两家的行为，而是有共识的集体动作。经过一番研究，我发现这很可能与减持规则有关。去年规范大小非减持的时候，那些大小非都急坏了，尤其是小微盘的减持，股东少，接盘的人缺乏，空有账面市值却不知道减给谁。
根据减持规则，大股东二级市场减持每 90 天内不能超过 1%、大宗交易减持不超过 2%，每次减持还需要事先发公告。没有外力介入，高价减持根本不可能。
但是持有 5% 以上股东减持数低于 5% 后，就不需要再公告，也没有不允许减持的窗口期。所以去年和今年上半年有很多私募机构成立产品，作为减持的中转站，把股票中转到私募游资手里。这样一来，游资就有了十足的动力把股价炒上去。市值越小、质地越烂的上市公司，利益越大，自然容易出现炒小炒差的现象。
显然，只要这条利益链不被斩断，微盘股就不会立马熄火。就像这几天炒高息股和拉电力板块的时候，涨得好的反而是小市值的亏损公司。
二，为何最近暴涨暴跌？
大家都知道没有无缘无故的暴涨，即便那些看似就该上涨的股票，其实都是机构在上涨之前做足了准备，只是散户看不出来罢了。比如下面两个震荡幅度很大的股票，一个大幅震荡后破位跳水，另一个大幅震荡后拉升。事后大家都知道是机构态度不同导致了走势差别，但在震荡没出现的时候，谁又能看得清呢？
大家应该都认可，深知光看走势很难在震荡的时候区分出机构的态度。其实，这是因为机构的动作和散户、游资的交易混在一起，很难区分。虽然大家都知道机构投资者的 “交易行为” 与散户不同，但多数人根本看不出这种不同。好在有大数据统计工具，先把所有的 “交易行为” 数据保存下来，经过长期积累后，再通过大数据模型计算，就能看到不同的 “交易行为” 特征。
对照着下方的橙色柱状图，清楚地看到左侧股票在震荡中机构逐步放弃了，而右侧股票在震荡中机构一直积极参与，最终股价突破向上。
现在无论是小微盘股还是大盘蓝筹股，关键是要看这段时间机构的态度。如果看错了机构的态度，那怎么做都是错。
三，又一个重要提醒
还有一个重要的提醒。虽然行情在上涨，但进入 “机构锁仓” 状态的股票却在增加。在跌势中，“机构锁仓” 自然是好事，但在上涨中锁仓增加，说明此刻不少机构也是做了两手准备。老张意识到，短期来看，大家不能太乐观。
PS：
上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。
如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。
如果机构资金长时间参与一只股票，那么它的态度其实很明确。
如果不看好的话，会持续参与一只股票的交易吗？显然是不会的！
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
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