阿里放下 银泰徘徊

银泰百货被出售一事靴子落地。12月17日，阿里巴巴集团发布公告显示，将以74亿元的价格出售银泰百货，双方十余年的“新零售”探索最终以“分家”收场。作为主导方的阿里必须丢下包袱，集中火力去应对更激烈的市场竞争，但对于银泰来说，跟随雅戈尔后，带有阿里烙印的喵街App、付费会员体系等“数字遗产”该继续推进还是放弃，又该如何协同雅戈尔的经营管理，扛住当下百货转型的阵痛期，这都是银泰需要直面的现实问题。

银泰百货也曾是新零售百货人头攒动的聚集地。2024年，银泰百货全国26家门店开启线下稻米狂欢季。

亏损93亿也要分手

根据公告，阿里与另一名少数股东同意将银泰100%的股权向由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的购买方财团出售。目前，阿里巴巴持有银泰约99%的股权。阿里巴巴就银泰出售的所得款项总额约为74亿元，预计因出售银泰亏损约为93亿元。这也意味着阿里以93亿元亏损的代价，完成了与银泰的“分手”。

针对上述交易，银泰方面回应北京商报记者称，本次雅戈尔集团主导与银泰管理层共同投资银泰，旨在“强链补链”，一起发展银泰。银泰百货未来将在雅戈尔集团支持下共同注入资源，继续为消费者提供优质的零售购物体验。阿里方面则表示，出售所持银泰百货的全部股权，战略聚焦核心业务的发展思路更加清晰，电商、“云+AI”将是面向未来最关键的两大发展方向。

实际上，此次交易早有端倪。今年2月，据《新商网》报道，阿里正在考虑出售银泰百货，已与几家公司有所接触，这些公司中就有雅戈尔。在2024年2月7日的阿里财报电话会上，阿里巴巴集团主席蔡崇信曾对“出售非核心资产”的问题回复称，“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，它们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的，但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现”。

公开资料显示，1998年，首家银泰百货开业。截至目前，银泰商业集团拥有超60家百货门店及多个待开项目，线上实现了喵街App、“银泰百货”微信小程序、“银泰百货”支付宝小程序等全渠道销售，数字化会员突破4000万。

理想难敌现实

十年前，银泰与阿里也曾浓情蜜意过。据《财经天下》报道，2014年，阿里巴巴创始人马云促成了阿里对银泰53.7亿港元的投资，持股25%，排名第一大股东银泰百货创始人沈国军之后。在浙商大佬圈中，马云和沈国军私交甚笃。

彼时，双方的愿景是，合力实现线上线下融合，包括打通会员体系、支付体系和商品体系。在马云心中，与银泰的合作是“为中国零售业变革进行的一次探索”。在随后的两年里，马云提出的“新零售”理念刮起了电商巨头进军线下零售的热潮，阿里持续增持银泰商业的股票，成为唯一最大股东，并最终全面私有化银泰商业。

电商巨头投资线下可谓大手笔，资本盛宴在2017年达到顶峰：阿里以198亿港元和224亿港元收购了银泰商业、高鑫零售，而成立两年的盒马鲜生加速狂奔，逐步进入北京、杭州、深圳、广州等一线城市。在电商企业眼中，打通线上线下流量既有利于丰富平台的品牌供给，做大流量蛋糕，还能为即时零售等业务沉淀数字资产。

作为阿里线下实体改造的样本，银泰也持续推进数字转型，包括建立中国百货业首个数字化付费会员体系INTIME 365，拓展线上线下服务场景等。那时，双方对合作充满期待。2019年，阿里曾喊出“未来五年再造一个银泰百货”的口号。在阿里建设“新零售”版图的数年内，时任阿里巴巴集团董事局主席兼首席执行官张勇表示，银泰商业将会是阿里舰队中的一艘主力舰，担负线上线下零售百货转型升级平台的使命。

然而，随着近年来消费市场环境转向且商业地产持续承压，电商与线下实体零售的磨合也步入了更具挑战性的周期。双方除了设法打通多个系统和数据之间的壁垒，还得梳理、重塑人员架构、商业模式甚至是经营理念。但这项负重巨大且漫长的工程也因阿里调转船头出现了新的变数。

2023年9月，阿里确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，重塑业务战略优先级。紧接着，阿里逐步退出非核心资产。阿里最新发布的半年报显示，截至9月30日的六个月，公司退出多项投资，所得现金流为65.09亿元。

“银泰在电商的冲击下，盈利能力面临压力，可能对阿里的整体财务状况产生一定拖累。出售银泰可以减少亏损源，改善阿里的财务报表，同时，阿里能将出售所得资金用于更有前景的投资项目或业务拓展，提高资金的使用效率和回报率。”电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振营说道。

百货转型难题待解

尽管银泰被阿里放弃，但其也承接了互联网企业留下的转型遗产。银泰百货进入阿里体系后，不仅建立了App、小程序等多个线上销售渠道，还推出“定时达”服务，可以为消费者带来最快1小时定时达送货上门服务。

银泰百货2023年业绩显示，在315亿元的销售收入中，来自线上的销售占比达25%。而根据《2023—2024中国百货零售业发展报告》，已经开展线上业务的样本企业中，77.9%的企业线上销售占比在10%以内。

此次雅戈尔“接盘”银泰百货，或许与其在新零售方面的优势有关。根据官网，雅戈尔集团创建于1979年，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游等产业。旗下雅戈尔时尚股份有限公司于1998年11月在上交所挂牌上市。目前，雅戈尔正在全国核心城市开展大店战略，通过数智化的全面应用以及线上线下深度融合六大定义，打造全新的时尚体验馆，以智慧营销开启雅戈尔与消费者连接的新零售体系。

然而，阿里撤出后，银泰百货能否维持数字化优势仍是未知。大消费行业分析师杨怀玉表示，阿里巴巴在银泰百货的数字化转型中扮演了重要角色，提供了包括云计算、大数据分析、新零售解决方案等一系列技术支持。“阿里的退出确实可能会对这些技术合作产生一定影响，但具体取决于双方是否会继续维持现有的合作关系”，杨怀玉说。

降低成本、提升运营效率也是银泰与雅戈尔合作中需要注意的问题。杨怀玉表示，面对租金上涨、人力成本增加等因素，银泰百货必须寻找有效的成本控制方法，并通过数字化手段提高运营效率，降低损耗率。与此同时，雅戈尔的时尚主业同样面临着增长压力。财报显示，雅戈尔时尚板块2024年前三季度营收45.9亿元，同比下降10.13%，实现净利润3.7亿元，同比下降43.53%。

近年来，电商带来的冲击以及消费者购物习惯的变化，是传统百货发展面临的一大挑战。中国百货商业协会秘书长杨青松指出，从经营的角度，目前百货业面临着流量、品牌及数字化的升级问题。流量方面包含公域转化、私域运营，其次是与品牌商的关系，包括品牌定位、组合和招商、供应链管理、与品牌商协同发展等。“银泰百货出售给雅戈尔，将在原有较好的基础上，进一步改善与品牌商的合作关系。”

北京商报记者 何倩 胡静蓉

图片来源：官网截图